Цена FrictionlessFRIC

По состоянию на 4 мая 2025 года рынок криптовалют испытывает значительные изменения, вызванные регуляторными изменениями, рыночной динамикой и геополитическими событиями. Этот отчет предоставляет всесторонний анализ текущего состояния крипторынка, выделяя ключевые события и их последствия.

Обзор рынка

Рынок криптовалют недавно стал свидетелем заметных колебаний. В настоящее время биткоин (BTC) торгуется по цене $95,908, а Ethereum (ETH) составляет $1,834.16. Другие крупные криптовалюты, такие как Binance Coin (BNB) и XRP, оцениваются в $599.27 и $2.19 соответственно. Эти ценовые движения отражают реакцию рынка на последние политические заявления и глобальные экономические факторы.

Регуляторные изменения в США

Администрация президента Дональда Трампа представила несколько благоприятных для криптовалюты политик, направленных на то, чтобы сделать Соединенные Штаты мировым центром цифровых активов. Особое внимание вызывает создание Стратегического резерва биткоинов, что знаменует собой значительное изменение в подходе правительства к криптовалютам. Этот резерв финансируется за счет конфискованных биткоинов Казначейства США, и, по сообщениям, правительство владеет примерно 200,000 BTC на март 2025 года. Эта инициатива подчеркивает приверженность администрации интеграции цифровых активов в национальную финансовую инфраструктуру.

Помимо Стратегического резерва биткоинов, администрация пообещала прекратить «Операцию Дроссель 2.0», политику, ранее ограничивавшую банки в предоставлении услуг криптовалютным компаниям. Ожидается, что этот шаг будет способствовать большей интеграции криптовалют в основную финансовую систему и привлечет больше криптокомпаний на рынок США.

Реакция рынка и волатильность

Объявление Стратегического резерва биткоинов первоначально привело к резкому росту цены биткоина. Однако эта прибыль была краткосрочной, поскольку рынок отреагировал на другие экономические политики. Решение администрации Трампа ввести 25% пошлины на импорт из Мексики и Канады, а также планы удвоить пошлины на китайские товары с 10% до 20%, внесли неопределенность в глобальные финансовые рынки. Эти торговые напряженности способствовали увеличению волатильности на крипторынке: биткоин подешевел на 9% и торгуется по $83,000, а Ethereum откатился от своих прежних максимумов, уступив 5% от уровней до анонса.

Неявная волатильность и для BTC, и для ETH значительно возросла, особенно на коротком конце структуры срока. Это привело к более резкому инверсии структуры срока, указывающей на повышенную рыночную неопределенность. Для биткоина семидневная неявная волатильность достигла максимума с начала февраля, что отражает реакцию рынка на последние изменения политики и экономические события.

Международный регуляторный ландшафт

По всему миру регуляторные подходы к криптовалютам эволюционируют. Великобритания объявила о проекте законодательства, впервые регулирующего биржи криптовалют, дилеров и агентов. Предлагаемые правила направлены на сдерживание неправомерных действий при содействии инновациям в секторе криптоактивов. Примечательно, что Великобритания планирует исключить зарубежных эмитентов стейблкоинов из-под действия этих правил, что направлено на улучшение технико-технологического сотрудничества с США и создание Британии в качестве финансово-технологического центра.

В Европе регулирование рынков криптоактивов (MiCA) полностью применимо с декабря 2024 года. MiCA стремится упростить внедрение технологии блокчейн и распределенных реестров по всему ЕС, защищая пользователей и инвесторов. Эта комплексная рамка обеспечивает ясность и согласованность в регулировании криптоактивов в Европейском Союзе.

Инициативы на уровне штатов в США

На уровне штатов значительные шаги по интеграции криптовалют в свою финансовую стратегию сделала Техас. Сенат Техаса одобрил законопроект Сената № 21 (SB-21), устанавливающий стратегический резерв биткоинов и других цифровых активов. Сенатор Чарльз Швертнер, автор законопроекта, подчеркнул, что этот резерв укрепит баланс штата Техас, уподобляя биткоин золоту как редкий актив и защита от инфляции. Эта инициатива отражает растущую тенденцию среди штатов к диверсификации своих активов и принятию цифровых валют.

Институциональное принятие и рыночные тенденции

Институциональный интерес к криптовалютам продолжает расти. Компания State Street прогнозирует, что биржевые фонды криптовалют (ETF) превысят совокупные активы фондов ETF на драгоценные металлы в Северной Америке к концу года. Эта проекция позиционирует крипто ETF на третьем месте среди классов активов в $15 триллионов индустрии ETF, уступая только акциям и облигациям. Быстрый рост спроса на крипто ETF подчеркивает растущее принятие цифровых активов среди институциональных инвесторов.

Кроме того, растущий интерес к децентрализованным финансам (DeFi) и ликвидному стейкингу привлек дополнительное внимание. Ликвидный стейкинг позволяет инвесторам сохранять ликвидность при получении вознаграждений, что позволяет активам использоваться для кредитования, заимствования и торговли. Ожидается, что это достижение окажет положительное влияние, особенно в сфере ETF, где активы, такие как Эфир, хранящиеся в ETF, могут приносить пассивный доход.

Заключение

Рынок криптовалют находится на переломном этапе, под влиянием сложной взаимосвязи регуляторных изменений, экономических политик и рыночной динамики. Благоприятная для криптовалют позиция администрации США, наряду с инициативами на уровне штатов и растущим институциональным принятием, сигнализирует о созревании рынка и готовности к дальнейшей интеграции в глобальную финансовую систему. Однако инвесторы должны сохранять бдительность, так как геополитическая напряженность и изменения политики продолжают способствовать волатильности рынка.