懂得避險才是真穩健！揭穿指數投資穩賺不賠神話，投資人如何應對台海危機？

在「買指數就能穩賺」的普遍信仰下，越來越多台灣投資人將資金重押在台股 ETF 如 0050 上。但一篇在 X 平台上發布的貼文，引發了廣泛討論與省思。量化交易員 Jackson Hu 直言，指數投資在近 20 年多頭市場下被過度吹捧，忽略了台海危機與地緣政治可能帶來的致命風險。

講這有點逆風，但必須說，指數投資在近20年的大多頭被過度吹捧。

如果翻過去100年歷史，也有好幾次整整10年指數不動的情況。

如果是單一國家的指數，那就更危險了，只要發生戰爭或政策重大錯誤，那可能低迷更久。… pic.twitter.com/WDf6DkuYtf

— Jackson Hu (@sheng_invest) April 19, 2025

十年不動、崩盤突襲？歷史數據早已給出警訊

Jackson Hu 指出，若回顧過去 100 年，美國等各國股市都曾出現多次長達十年「原地踏步」的情況，甚至也會有單一國家因重大事件導致指數重挫的極端行情。

他在貼文中附上一張名為「SURPRISE!」的虛構圖表，曲線在持續上升近千日後突遇崩盤，直線墜落。這不僅是數據的視覺衝擊，更像是對投資人的當頭棒喝——「市場永遠都有黑天鵝」。

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台股風險更高？地緣政治一觸即發的警鐘

Jackson 特別點出台灣市場的風險更為集中。若台海爆發戰爭，台股恐大跌六成，櫃買更可能重挫八成，連代表市場大盤的 0050 也「沒用」。他提醒：

相比全球股市跌三成的可能幅度，台灣股市受到的衝擊將是災難性的。這不是危言聳聽，而是應該要事先具備的心理準備。

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火雞效應隱憂：投資人易忽略的系統性風險

「火雞效應 (Turkey illusion)」意指人們過度依賴過去的經驗來預測未來，可能會導致災難性的錯誤。套用在投資上，就是投資人因長期享有穩定報酬，誤以為未來也將一帆風順。

Jackson 對此警告，「台灣當前的地緣政治風險已不低於 10%，投資人不應再將過去的多頭行情視為理所當然。」不少網友也認同這種「穩賺不賠」的迷思正掩蓋潛藏危機，尤其是在資產、工作與生活都跟台灣綁定的情況下，將難以有效分散風險。

與台海戰爭爆發負相關的資產有哪些？

若台海局勢惡化，有哪些資產可能逆勢上漲？Jackson 建議，應納入具抗通膨、避險性質的非股票資產，例如：

• 原物料與能源：戰爭可能推升原油與天然資源價格。

• 加密貨幣：部分投資人將比特幣視為避險資產。

• 海外房產：專注於地緣穩定的國家如澳洲或加拿大等。

透過這些資產的配置，不僅能對沖台灣市場的潛在風險，更能在全球性危機中維持資產抗壓性。

台灣人該怎麼做？三大應對策略一次看

針對高風險環境，Jackson 與多位網友也提供具體建議：

1. 海外資產配置：至少部分資金應移往國際市場，避免雞蛋全放在一個「台灣」籃子中。

2. 多元化投資組合：股票以外，納入房產、原物料、債券與加密貨幣等資產類別。

3. 移民與備案規劃：當然，國內資產在戰爭爆發後，再多也形同虛設。具備移民條件與相關備案，將是保命與保財的重要手段。

重新思考「穩健」兩字的真正含義

指數投資確實提供了一種相對低風險的投資方式，但在面對極端事件與高地緣政治風險的當下，台灣投資人勢必要重新審視自身的資產結構。

所謂的「穩健」，不只是報酬穩定，更是「能撐過最壞時刻的資產配置能力」。當市場看似平靜如昔，或許正是未雨綢繆的最好時機。

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