比特幣有望創下自2020年以來最差的第一季度收盤，但分析師預測第二季度將反彈

隨著加密貨幣市場消化來自特朗普關稅的宏觀驅動波動，比特幣正接近五年來最差的第一季度回報。 根據CoinGlass的數據，截至目前，按市值計算的頂級數字資產在第一季度下跌了超過7%，而2020年同一季度比特幣的跌幅接近11%。

比特幣在年初表現強勁，1月達到108,786美元的歷史新高，因為唐納德·特朗普總統的回歸激發了市場的樂觀情緒。 隨著特朗普於1月20日上任，這種炒作迅速消退，總統的經濟關稅抑制了市場情緒。比特幣在一些交易平台上跌至76,700美元——從峰值下跌了30%。

儘管最近波動劇烈，21st Capital的聯合創始人Sina G.預測美國即將進行的量化寬鬆，並推測可能會出現反轉，因為大多數看跌的更新已經被計入價格。 Sina G.在X上寫道：“在一個季度或更短的時間內，關於關稅和政府支出的不確定性可能會得到解決，”並補充說“焦點將轉向減稅、放鬆管制和降息”，這可能會促進資本流入比特幣和數字資產。

Nansen的首席研究分析師Aurelie Barthere呼應了21st Capital聯合創始人的說法。 “我們很有可能已經度過了關稅不確定性的高峰，特別是因為政府，尤其是財政部長Bessent，對關稅採取了更務實的態度（集體關稅壁壘減少的談判），”Barthere告訴The Block。

特朗普總統計劃於4月2日宣布互惠關稅，這可能會或可能不會引發更多波動，具體取決於結果。儘管如此，Nansen的首席研究預計事件後會有價格波動。 Barthere補充說：“我們不會對4月2日後出現一些波動感到驚訝，尤其是在美國和歐元區之間的互惠關稅談判時。”

雖然比特幣的波動性如何展開尚不清楚，但BTC在歷史上第二季度平均增長了近27%。在過去的十三年中，加密貨幣至少有七年錄得增長。 美國比特幣儲備和穩定幣法規的計劃也可能在第二季度成熟，可能提振市場情緒和加密貨幣流動性。 在上週的2025年數字資產峰會上，總統數字資產工作組的執行董事Bo Hines表示，穩定幣法規可能會在6月底前送達特朗普總統的辦公桌。與此同時， 渣打銀行預計，由於國家比特幣儲備計劃，BTC的價格目標為500,000美元。

Movement Labs的聯合創始人Rushi Manche認為，第一季度的價格行動代表了“更大轉型中的暫時波動”。Manche表示，目前的市場條件有利於第二季度的反彈，美聯儲的貨幣政策轉向應該會釋放加密投資的資本。Manche告訴The Block：“前100天只是基礎。真正的催化劑來自於政策最終與技術潛力的對齊。”