已融資 250 萬美元,Tenor 如何通過固定利率匹配借貸雙方?|超早期項目關注
運作形式更似傳統金融P2P借貸的鏈上版。
作者:西柚,ChainCatcher
在加密市場行情下行下,不僅是存幣生息及持U生息的產品更受歡迎,固定利率借貸協議產品同樣受市場歡迎。
2月25日,固定利率借貸平台Tenor宣布完成250萬美元種子輪融資,該輪融資由Cherry Crypto領投,還有Coinbase Ventures、及來自Curved Ventures、Moonwell、Etherfi協議開發者等參投。
與市場上的Aave、Compound等主流借貸協議不同,Tenor希望能打造一款固定利率協議的借貸產品。
Tenor目標 成為固定利率借貸基礎設施
Tenor首次亮相於去年8月,旨在為鏈上經濟打造一流的固定利率借貸基礎設施,支持任何人均可部署固定利率借貸市場產品,實現以固定利率的形式促成借貸雙方的匹配。
從本質上而言,Tenor不只是一个借貸應用,更是一個開發借貸產品的基礎設施。它為固定利率借貸產品的部署,提供了一套完善的工具包,支持開發者無需許可即可部署固定利率功能或產品,如在諸如Morpho、Aave等現有借貸協議的基礎上,進一步拓展固定利率借貸產品。
當下,鏈上借貸市場主要由Aave、Compound和Morpho等浮動利率借貸協議主導,這些產品在市場中已歷經多次周期迭代與風險管理策略的優化,發展相對平穩。但由於產品採用的是浮動利率策略,如借貸協議龍頭Aave借款利率波動範圍為3.16%-60%不等,尤其在市場高峰期時,浮動的借款利率可能會急劇上升,借貸利差通常高達借款利率的20%至40%,而在市場低谷時,借款利率又會降低至冰點,甚至可忽略不計,影響了借款人的用戶體驗。
這些問題對於加密原住民可能體感不明顯,但對於進入鏈上的機構用戶來說非常不友好,但無疑制約了鏈上借貸市場向更傳統金融用例的拓展。隨著越來越多的機構用戶及資金進入鏈上世界,對於固定利率的需求也持續激增。
Tenor希望通過創建一個高效的固定利率借貸基礎設施,允許貸方和借方以固定利率在鏈上直接匹配,以在鏈上引入更多樣化的借貸產品。
運作形式更似傳統金融P2P借貸的鏈上版
具體實現形式為:Tenor基於Uniswap V4 Hook(鉤子)構建一個固定利率AMM,支持用戶以固定利率進行借貸,並且該功能可以與其它借貸協議集成。
在產品設計上,Tenor借鑒了Morpho借貸協議的P2P訂單匹配機制,支持任何人都通過Tenor創建固定利率資金池,設置借貸固定利率及期限,從而降低傳統借貸市場的結構性利差,並讓借方確定借貸成本,而借貸雙方可以根據自己的真實需求進行匹配。
詳細來說就是,Tenor提供了一套借貸AMM工具包,支持允許用戶以特定利率借出和借入,設定到期日等。
用戶使用Tenor創建固定利率資金池,根據自己需求設置利率多少、借款期限、抵押資產或一些限制性條件,如貸方可以設置限價訂單,以8%的利率借出1000USDC,而借款人可以存入抵押品並以8%的利率借入1000USDC,然後借款人可以根據自己的真實情況來使用。
從運作形式上來看,Tenor更像是之前傳統金融"P2P借貸的鏈上版",提供了一個借貸方的匹配平台,資金提供方(借款人)可以發布利率固定、期限固定的借款標的,資金使用方(貸款人)可以根據自己的情況選擇匹配標的,到期歸還本金和固定利息。
Tenor固定利率可以為借款人和貸款人提供更可預測的用戶體驗,解決了現有浮動利率借貸協議的用戶體驗和資本效率問題。
另外,Tenor還支持可以現存的Aave、Uniswap等具有資金池的平台集成,創建固定利率資金池產品等。
審計費用由Uniswap補貼支持,種子輪已融資250萬美元
由於Tenor的利率是基於Uniswap V4 鉤子產品開發的,還參與了Uniswap Hook孵化器活動。1月23日,Uniswap 基金會公布孵化器首批獲得審計補貼的9個項目名單,共提供資金120萬美元,其中獲獎名單中就有Tenor名單,即Tenor Labs的安全審計費用將由Uniswap Hook孵化獎金支持。
根據官方資料顯示,Tenor計劃於 2025 年進行審計,由安全審計公司Spearbit提供代碼審計服務。
2月25日,Tenor宣布完成250萬美元種子輪融資,該輪融資由Cherry Crypto領投,還有Coinbase Ventures、Lattice Fund機構、及來自Curved Ventures、Moonwell、Degenscore、Etherfi協議開發者等參投。
目前,Tenor產品還未面世。据悉,Tenor目前正在測試網上部署,並附帶精簡版應用程序,可供早期用戶測試核心功能。
(本文只介紹早期項目,不作為投資建議。)
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