CoinGecko 最新研究：區塊鏈上市公司僅占加密貨幣總市值的 5.8％

作者：CoinGecko

有多少家上市的區塊鏈公司？

共有 46 家值得關注的公開交易區塊鏈公司。不出所料，大多數區塊鏈公司都在納斯達克上市，共有 24 家。迄今為止最大的是加密貨幣交易所 Coinbase (COIN)，市值為 740 億美元。比特幣挖礦公司 Mara Holdings (MARA) 緊隨其後，但市值低 10 倍，為 70 億美元。

納斯達克證券交易所是科技公司最集中的交易所。在納斯達克 100 (NDX) 指數中，不包括金融公司在內的 100 家市值最高的公司中，59.6% 來自 IT 行業。

最小的公開上市區塊鏈公司是面向元宇宙的區塊鏈工業公司（BCII），但僅用於場外交易（OTC）。在去中心化的場外交易市場中，有 18 家區塊鏈公司可供交易。

在紐約證券交易所 (NYSE)，只有兩家上市公司涉足加密貨幣領域，即 Bit Mining (BTCM) 和 Hyperscale Data (GPUS)。後者就是一個趨勢的例子，它從專注於加密貨幣挖礦的 Ault Alliance (AULT) 更名為 GPUS，成為 AI 數據中心基礎設施的提供商。

包括邁克爾·諾沃格拉茨 (Michael Novogratz) 领导的 Galaxy Digital (GLXY) 在內的 46 家公開交易的區塊鏈公司僅在多倫多證券交易所 (TSX) 上市。

值得注意的是，有 47 家區塊鏈公司在加拿大各大交易所上市，從 TSX 和 TSX Venture 到 CSE 和 Cboe。然而，最大的公司也在納斯達克上市，而其他大多數公司的市值低於 1000 萬美元或為 ETF。因此，在 TSX 上市的 Galaxy Digital 是唯一值得注意的非低價股例外。

大多數區塊鏈公司屬於哪個行業？

可以預見的是，在 46 家最大的上市區塊鏈公司中，大多數專注於加密貨幣挖礦業務，占 25 家公司。儘管一些公司已經將業務範圍從挖礦擴展到人工智慧和 Web 3 解決方案，例如 Bluesky Digital Assets，但它們大致可以分為五個行業。

在比特幣第四次減半之後，比特幣挖礦獎勵從 6.25 BTC 降至 3.125 BTC，多元化趨勢明顯加速。利用現有的伺服器擴展和基礎設施維護專業知識，比特幣挖礦公司正在向高性能計算 (HPC) 和 AI 數據中心進軍。

這一趨勢最顯著的例子是之前破產的 Core Scientific (CORZ)、Hut 8 Mining (HUT)、TeraWulf (WULF)、HIVE Digital Technologies (HIVE) 和 CleanSpark (CLSK)。然而，就加密貨幣領域上市公司的總市值而言，少數公司占主導地位。

區塊鏈公司市值與加密貨幣市場總量

在 46 家上市區塊鏈公司中，Coinbase (COIN) 是唯一一家代表交易所行業的公司，如前所述，其市值為 2.2%。然而，Coinbase 的市值為 712 億美元，這讓所有其他公司都相形見絀，只有市值更大的 MicroStrategy (MSTR) 的市值為 977 億美元。

如果排除 MicroStrategy 的市值，作為唯一一家採用債務槓桿策略積累 BTC 並利用 BTC 價格波動的公司，那麼市值為 1219 億美元。

雖然 Coinbase 是藍色餅狀圖上的唯一一塊，市值 712 億美元，約占 63.6%，但挖礦板塊的股票價值為 317 億美元，主要由 MARA（70 億美元）、CORZ（42 億美元）、RIOT（47 億美元）和 CLSK（34 億美元）占據。其他挖礦公司的市值均低於 30 億美元。

同樣，在價值 71 億美元的金融和投資領域，Galaxy Digital 占據了其中的大部分，為 67 億美元。總體而言，公開交易的區塊鏈公司的總市值為 1995 億美元。這僅占加密貨幣總市值 3.45 萬億美元的 5.8%。

方法論

數據截至 2025 年 2 月 3 日。為了確定上市公司的數量和市值，我們使用了北美場外交易和機構交易所的公開數據。加拿大交易所主要持有 ETF，這些 ETF 被排除在外，因為它們不是以公司結構構建的，而是以投資基金結構構建的。儘管與美國交易所有重疊，但 Galaxy Digital 是唯一值得注意的例外，因為它是一隻非低價股，股價遠高於每股 5 美元。