加里·根斯勒：完整的披露規則是維持市場穩定的關鍵

美國證券交易委員會即將卸任的主席加里·根斯勒向下一屆政府發出警告：小心不要觸碰保護小型交易者（普通投資者）的屏障。

在週五的一次採訪中，根斯勒表示，過度降低披露要求或擴大“合格投資者”的定義可能會損害公眾利益。

批評者認為，合格投資者規則旨在保護零售交易者免受私人投資的潛在風險，但卻抑制了增長。“2025計劃”是一項旨在為即將上任的特朗普政府提供政策藍圖的倡議，呼籲金融監管機構擴大合格投資者的定義或完全取消限制。

“這取決於事情的發展程度；這可能會擾亂我們資本市場的重要部分，”根斯勒說，並補充說，完整的信息披露對於投資者信心和市場穩定至關重要。

“只要發行人提供全面、公平和真實的信息披露，投資者就可以決定他們想承擔哪些風險，”根斯勒說。

公司信息披露是美國證券交易委員會法規的核心部分，也是投資者衡量風險的一種方式。然而，私人公司（包括初創公司和其他公司）基本上不受這些披露的約束。

目前，符合某些專業或收入門檻的人，例如淨資產超過100萬美元（不包括主要住所），可能有資格成為合格投資者。

當這一定義在1980年代實施時，約佔美國人的1%。美國證券交易委員會估計，到2022年，超過18%的美國家庭將符合資格。

包括眾議院金融服務委員會主席法蘭奇·希爾在內的主要立法者希望擴大這一定義。2023年，希爾提出了一項法案，允許那些對私人市場投資有理解的人士。

一些支持更新這一定義的人士也表示，目前的標準設置了高門檻，阻礙了黑人社區、拉丁裔社區和其他少數族裔群體積累世代財富。

去年12月，當選總統特朗普宣布前美國證券交易委員會委員保羅·阿特金斯將領導該機構。在他擔任委員期間以及在私營部門工作時，阿特金斯曾公開討論不必要的公司披露以及它們如何阻礙投資機會。