資深玩家的AI Agent投資複盤：百倍千倍的機會不是沒有，而是缺乏果斷的行動

作者：Tomb

編譯：深潮TechFlow

本帖要點

• 回顧過去幾個月智能體(Agents) 和AI 發展動態；

• 回顧市場中一些顯而易見的投資機會；

• 在新年期間稍作休息，從旁觀者的角度觀察了許多事情，並對過去的成功與失誤進行了深入反思；

• 接下來，我會盡量清楚分享我所有的想法；

回顧過去幾個月智能體和AI 發展動態

AI 智能體回顧

• 對去年年底的表現感到非常滿意。

• 從9 月到10 月初，我們就非常早地進入了許多關於AI、智能體(Agents) 和基礎設施(Infra) 的敘事領域。

• 沒有過度複雜化地分析這些趨勢，而是清楚地看到這些是AI 超級週期的下一階段（未來還會有更多重要的催化劑）。

• 這種成熟的判斷力來自於長期在市場中捕捉敘事的經驗。當你能夠辨識這些趨勢時，可以迅速投入資金，而不需要過多猶豫。

• 即使現在，我還看到一些人爭論諸如ChatGPT 的封裝應用、某個智能體的具體功能、某個協議未及時回復等無關緊要的問題。

• 但這些真的很重要嗎？我們來這裡的目的是賺錢，而不是證明自己是對的。

• 關鍵是要清楚自己所處的市場週期階段。每一個週期都有其獨特的規則和策略。

• 這也是為什麼很多人會持有舊專案太久，從而錯過一些「簡單模式」的熱門趨勢。我所說的「老」並非真正意義上的老，而是相對於產業快速發展的節奏變得「相對老舊」。

• 請記住，每天都會有新的熱點出現，資金流動的速度會越來越快——如果團隊無法清晰地傳達他們的想法或展示明確的路線圖，資金就會流向那些溝通能力更強且能夠快速落地工程的協議。

• 當我第一次接觸到Goat 時，我就意識到了它的潛力，並在非常早期就關注了它——讓我驚訝的是，其他人花了這麼長時間才通過跨鏈橋遷移到Base 或開始探索Sol 上的智能體。

• 這種現像很大程度上是因為「中度曲線效應」（Mid Curve Effect，指過度複雜化的思考方式）和市場恐慌。如果你直到現在才意識到這些問題，你需要認真反思原因。

• 對過去幾個月我感到非常感激，因為沒有經歷太多嚴重的損失。

• 我抓住了ai16z 在3000 萬市值時的機會，也在aixbt 3000 萬市值時入場，此外還有一些遊戲和對話類項目在1000 萬以下市值時的佈局機會。

• 當然，也有一些錯過的機會，像是Zerebro、Fartcoin、Snai 和Swarm Node 等。但沒關係，不可能抓住所有機會，重要的是反思為什麼錯過以及為何它們會成功。

品質

一如既往，品質永遠是決定勝負的關鍵：

• 高水準的開發者；

• 優秀的品牌塑造；

• 具有競爭優勢的創新想法或獨特技術；

• 有凝聚力的高品質社區；

• 清晰且有價值的資訊與溝通；

這些都是我們一直在關注的核心要素。如果以上有兩項或更多缺失，那就有風險。為什麼？因為一定會有其他團隊能做到更好。

例如，在Virtuals 的當前環境下，只要有高品質團隊推出AI 智能體或相關基礎設施，我都會在早期快速投資（即「梭哈」）。開發者身分公開透明（doxxed），他們已經在這個領域深耕超過5 年，並​​且參與過多個協議——只要我在早期發現這樣的團隊，我就會果斷入場。

• 其實，你甚至不需要投入太多資金就能獲得可觀的收益。例如，我在GEKKO 計畫剛啟動時發現它，當時市值只有400 萬美元。因為它是由Axal 團隊開發的，並且獲得了a16z 的投資——這對我來說已經足夠了，所以我果斷投資。結果它從400 萬市值漲到4,000 萬，收益非常可觀。我相信它還會有進一步的成長。將4000 美元變成40000 美元，這對某些人來說是一年的工資。有時候，你並不需要投入巨額資金，用2000 或4000 美元就能帶來相當可觀的回報。不要小看這些資金的潛力。

• 另一個我一直在佈局的是Acolyt，這個團隊實力非常強大，敘事和GEKKO 類似。我之前也提到過，如果有100 個不同的AI 智能體都能提供高品質的市場情報（alpha），那麼唯一能區分它們的就是身分、使用者介面（UI）、品牌、開發者等級等— —這和生活中的其他領域沒有區別。

這就是我一直在尋找的：那些已經專注於建立很久的團隊——那些充滿熱情、持續發推、不斷推出新產品的頂尖開發者。他們才是我資金的唯一去向，其他地方我不會考慮。

需要避免的事情

• 避免未公開身分的單人開發團隊，特別是在建構投機性的智慧體專案時，這種風險很高。

• 另一個需要警惕的是由個人「網紅」發起的智能體計畫。這類專案常常在宣布後不久就被拋棄，因為開發者意識到責任超出預期。

掙扎中的敘事

• 我必須承認，有些敘事是我個人非常看好的，但它們的發展確實遇到了一些困難。這並不是說這些項目不好，而是它們的推進速度相對較慢。

把資金投入一個看似前景光明的項目，卻發現它的表現不如預期，而周圍的其他項目卻在短時間內實現2-3 倍的增長，這種情況確實讓人沮喪。

• 這些項目往往屬於“慢熱型”，或最終成為了其他項目的“輔助試驗品”。

• 舉幾個例子，例如$GRIFT + $REALIS + $OMEGA 。我仍然持有其中一些，但從實際操作上看，我應該更早地止損並將資金轉移到更強勁的AI 基礎設施項目上，例如REI 和ARC 等。這些項目的潛力更加明顯，表現也更加穩定。

• 當時，我在這些「試驗型」項目上投入了大約10 萬到12 萬美元，原本期望它們能夠佔據更大的市場份額。但回頭來看，像Griffain 這種有Solana 支持的項目明顯更強勢，而Realis 這樣的項目則需要更多時間來成熟，可能是因為它們的想法過於超前，或者團隊規模較小等原因。

• 反思一下，當你在類似$GAME 這樣的專案上獲得20-30 倍的收益時，你會覺得自己有足夠的資本可以「試水」或承擔風險，所以不太在意將資金放在一個進展緩慢的項目上。但實際上，作為一名交易者或投資者，我們不應該這樣對待自己的資金。

在接下來的幾周里，我會繼續分享關於智能體和市場操作的觀察，同時也關注下一個可能的市場輪調機會。我們都清楚，沒有任何敘事能夠永遠持續下去。這並不一定意味著智能體的敘事已經結束，但它們可能正在進入新的發展階段。

請記住，現在的市場變化非常快，幾乎是全方位的加速。如果你鬆懈了，就可能被淘汰。每天都要關注市場動態，因為「燙手山芋」正在變得越來越燙。

回顧市場中一些顯而易見的投資機會

有些市場機會對一部分人來說非常明顯，但對其他人卻不一定如此。我不會列舉所有的例子，但會分享一些主要案例，以及我如何掌握這些敘事的思路。

VIRTUALS

當我第一次看到GOAT 專案起飛時，我被它深深吸引。意識到它的潛力後，我立刻進行了投資。但隨後，我完全錯過了$ZEREBRO 和$BULLY 這兩個項目，而它們至今都有著非常亮眼的表現。這讓我開始更迫切地尋找下一個可能的機會。

就在這時，我發現了aixbt 。當我了解到它的功能和定位時，我立刻意識到這是下一個值得關注的項目，尤其是在看到$GOAT、$ZEREBRO 和$BULLY 在社區中的討論後。我注意到市場正從娛樂型項目逐漸轉向實用型項目。這個轉變正是讓我開始關注Base、Virtuals、$GAME 和$CONVO 等專案的原因。

實際上，是Jeff的一篇關於Virtuals 如何成為十億美元協議的文章讓我下定決心。文章中提到的代幣經濟學、品牌塑造以及Base 鏈的生態優勢，進一步讓我相信Virtuals 的潛力巨大。

透過研究$GAME，我終於能夠正確理解「框架」 (frameworks) 的概念。這些知識讓我在接下來的幾週內抓住了許多優秀的投資機會。雖然我不是技術極客，也無法完全理解所有細節，但我對這一領域非常感興趣，並願意盡可能多地學習相關內容。

有趣的是，當Virtuals 的市值達到500-600 百萬美元時，我並沒有投資它。

我認為，當你確認某個生態系統的潛力，例如它可能成長為50 億、100 億甚至200 億美元的規模時，你需要關注兩個關鍵點：一是“先行者”，二是那些持續佔據使用者心智的智能體(Agents)。

舉例來說，$LUNA 是個典型的先行者，而$VADER 則是第一個DAO/ALPHA 計畫。

在這個生態系統中，有許多值得關注的項目。對我而言，團隊是最關鍵的因素，其次是概念與實用性，最後是品牌和身分。這三者構成了「神聖三位一體」。

以下是一些值得研究的優秀項目：

> $WAI ；

> $ACOLYT ；

> $SEKOIA ；

> $GEKKO ；

這些項目都值得關注，尤其是那些屬於Agentstarter生態系統的項目。

AI16z

可能聽起來有點隨意，但當我第一次接觸並推廣daos.fun時，我幾乎是因為名字就直接投資了AI16z。在深入研究了Marc 資助的Truth Terminal 等計畫後，我確信這是一個值得關注的計畫。

當我了解到AI16z DAO 正在吸引來自全球的頂尖開發者，並致力於加速其生態系統和框架的建立時，我更加確信它的潛力巨大。 GitHub 上的活躍度不斷攀升，整個專案的勢頭也在快速積累，這絕不是「中曲線思維」可以解釋的。

儘管期間出現了一些FUD (恐懼、不確定性和懷疑)，但他們的智能體生態中的測試項目$ELIZA 和$DEGENAI 都非常有潛力。例如，Eliza 的市值已經達到了1.6 億美元，而@degenspartanai則達到了1 億美元。隨著AI16z 的持續擴張，預計這兩個項目還會進一步成長——這些都是非常明顯的投資機會。

其他生態

在Agentic Outlook One 中，我詳細分析了每個主要的Launchpad/協定及其Alpha 智能體或Beta 專案：

• Creator.Bid | $BID （潛在黑馬）

• Algo | 從20-300 萬美元市值成長到2500 萬美元（顯而易見的機會）

• Holoworld AI | $AVA

• AVA | 從約2500 萬美元成長到1.5 億美元

• vvaifu.fun | $VVAIFU

• @dasha | 從1500 萬美元成長到1.5 億美元

以下生態系統也值得關注：

• $UOS

• $AIMONICA

• $STOIC

• Moemate | $MATES （即將推出）

• 我們也在早期覆蓋了Nebula | $MOE ，從500 萬美元增加到2500 萬美元。

其他值得關注的生態系：

• ALCHEMIST AI | $ALCH

• FXN | $FXN

• arc | $ARC

• griffain | $GRIFFAIN

• Top Hat ? AI | $HAT

• Empyreal | $EMP

• Spectral | $SPEC

• 3σ | $TRISIG

這些項目中有許多已經實現了數倍的成長。

完整的分析可以查看這裡：鏈接

這個清單可以繼續列下去，這些項目的潛力還會更高——它們都是非常明顯的投資機會。

不過，我仍然持有其他一些我認為有潛力的項目，例如$GRIFT 和$REALIS 等。我相信它們只需要更多的時間和一些調整，就能達到不錯的表現。

以下是一些我來不及深入分析的項目，但它們同樣值得關注：

• $REI | REI Network

• $SERV | OpenServ

• $HEU | Heurist

這些項目中，特別是$REI，值得額外留意。

在鏈上生態以外，我非常看好去中心化金融(DEFI) 與智能體(Agents) 的結合：

• $MODE | Mode ，這是一個我認為會非常有潛力的專案。

• 另一個值得期待的是Uomi的進一步發展。

堅持選擇擁有優秀團隊、強大基礎設施( Infra ) 和高關注度/熱度/用戶心智份額(Mindshare) 的項目，你就不會出錯。

對我來說，智能體(Agents) 的生命週期通常較短，因為大多數專案難以長時間保持市場關注。但在我看來，AIXBT 和GOAT 是智能體領域成功的典範和標竿。

為什麼要反思這些？

因為這能幫助你發現下一個值得投資的機會。

注意事項

• 值得關註一些早期的項目，如$GNON、$PROJECT89、$AVB 等。

• $OPUS 的市值已經下跌了85%，許多早期的AI 計畫可能已經觸底。

• 我們需要關注這些項目是否仍在積極開發，同時也要記住，AI 基礎設施(Infra) 和智能體的潛力是非常巨大的。

• 每週都會有新的想法和概念湧現，這些新項目通常擁有更強的團隊、更好的品牌，因此我們需要持續掃描整個市場。

• 我並不是說這些項目不好，而是想強調市場變化的速度非常快——許多經歷了80-100 倍回報的交易者會迅速獲利了結，然後轉向下一個更具吸引力的機會，無論是群體智能(Swarms)、去中心化科學(DeSci)，還是DEFI 智能體等領域。

• 優秀的團隊總能找到方法，讓自己長期保持市場相關性。

最後，有一些值得關注的趨勢：

• 目前有許多黑客松(Hackathons) 活動正在進行中，這些活動催生了一些非常有趣的想法和項目。參與這些活動不僅能幫助你擴展視野，還能讓你更了解未來的科技趨勢。

AI智能體的資料來源：

• Cookie DAO | $COOKIE ；

• Alphanomics ；

• Decentralised.Co ，與Sentient Market 合作；

接下來的幾天，我們可以一起討論智能體領域的未來發展方向，這樣當市場敘事改變時，我們就能搶得先機。