分析:美国比特币 ETF 资金流入疲软主要受套利机会减少影响
Foresight News 消息,据 CoinDesk 报道,美国现货比特币 ETF 资金流入在 2025 年陷入停滞,未能延续 2024 年的强劲增长势头。过去 30 天内,资金净流出达 1.8 亿美元,创下 ETF 上市以来的最高撤资率之一。
资金流入疲软主要受比特币价格疲软和套利机会减少的影响。今年比特币价格大幅波动,1 月曾因市场预期特朗普政府可能推行更友好的加密政策而创下 10.9 万美元新高,但 3 月初因关税政策不确定性跌至 7.6 万美元。市场波动加剧导致散户投资者抛售,而机构投资者则正在平仓现金套利(Cash-and-Carry)交易,该策略涉及做多 ETF 并同时做空 CME 比特币期货。
目前,该套利交易收益率已降至 2% 左右,为 ETF 推出以来最低水平之一,而美国国债等低风险资产提供更高收益,导致资金从比特币市场流出。历史数据显示,当 ETF 资金流出加剧时,往往意味着比特币价格接近阶段性底部,例如 2024 年 4 月和 8 月的回调期间曾出现类似情况。
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