期权市场惊现大笔押注:10年期美债收益率将破5%!
若未来五周内10年期美债收益率升破5%,进行这笔押注的交易者将获得超1千万美元的回报……
在经历了动荡的一周后,本周交易员们面临的现实是:美联储可能还需要很长时间才会恢复降息。
美国银行周五公布的一项调查显示,投资者对美国债券的看跌情绪有所减弱,预计10年期美债收益率今年将达到5%以上的人减少了,而预计其跌破4%的人增加了。但参与者也表示信心大幅下降,反映出宏观经济前景不明朗。
另外,也有期权交易员大举押注10年期美国国债收益率将在未来五周内跃升至5%。
这一最新的押注意味着,如果10年期美国国债收益率在期权到期前上涨约0.5个百分点,押注者将获得高达1000万美元的回报,几乎是支付溢价的10倍。类似的押注(在一周后到期)是在周三数据显示美国1月份通胀飙升之前进行的。虽然交易规模与上周超过10万份合约的押注相比相形见绌,但这笔期权押注的美国国债收益率目标却高得多。
周三的通胀数据严厉地提醒人们,在美联储能够再次降息之前,物价必须进一步降温。由于美国总统特朗普的关税威胁引发了全球贸易战的担忧,这一宽松路径现在远非确定。
对通胀保护的需求增长帮助推高了短期通胀保值国债的涨势。AXA投资管理公司高级投资组合经理Nicolas Trindade对美国利率风险(或久期)持谨慎态度,更偏好欧洲市场。与隔夜利率互换隐含的大约30个基点的宽松政策相反,该公司预计美联储今年根本不会降息。
他说:“2025年的主要风险是通胀卷土重来,这将导致美联储基本上加息。”他补充说,在特朗普去年11月再次当选后的几天里,他大量购买了短期通胀保值债券。“市场肯定没有为此定价。”
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