Glassnode:本轮抛售有多严重?是牛市正常回调吗?
Chainfeeds 导读:
大多数代币都经历了高度相关的下行抛售,几乎没有行业能幸免于难。
文章来源:
https://www.jinse.cn/blockchain/3708535.html
文章作者:
glassnode
观点:
glassnode:尽管比特币价格在一周内相对平稳,但比特币投资者在价格波动期间锁定的实际损失是当前牛市周期中最大的损失之一。随着市场跌至 9.3 万美元,投资者锁定了约 5.2 亿美元的损失,这是迄今为止最大的抛售事件之一。因此,我们可以将其视为宏观牛市上升趋势背景下的一次有意义的抛售事件。只有在 2023 年 8 月 5 日日元套利交易平仓期间锁定的损失才是更大的单日损失(实际损失为 -13 亿美元)。随着比特币规模的增长,我们还必须考虑到,与之前的价格区间相比,实际损失的绝对衡量标准可能会产生误导。当以 BTC 面额评估这些损失时,这实际上使市场规模正常化,损失的严重程度开始看起来更「典型」。此次损失激增的幅度与 2024 年全年之前的局部抛售事件相似,这表明这仍可能被视为牛市调整 / 盘整期的正常事件。 在牛市期间,长期投资者通常利润丰厚。因此,已实现损失的主要来源是短期持有者群体,该群体占近期投资者群体,平均成本基础最高。通常,牛市期间不存在长期持有者的损失。LTH 群体的亏损通常始于周期从牛市过渡到熊市,并随着市场下跌加剧而加速。最后以最终冲出结束,通常在宏观周期低点附近达到峰值。或者,相对对价格敏感的短期持有者往往会在牛市和熊市的下跌期间遭受巨额损失。本周短期持有者实体调整后的实现损失总计 5.2 亿美元,与迄今为止整个 2024-25 周期的回调幅度相似。 如果我们进一步分析短期持有者损失,就会发现大部分损失都与过去 1 个月内才购买代币的投资者有关。按币龄细分如下:24 小时实际损失 6850 万美元。1 天至 1 周实际损失 2.863 亿美元。1 周至 1 个月实际损失 4.791 亿美元。1 个月至 3 个月实际损失 1450 万美元。3 个月至 6 个月实际损失 1.12 亿美元。这强化了这样一种观念:大部分链上交易量和已实现损失往往与最近进入市场的投资者有关,因此他们对波动性和价格波动最为敏感。
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