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BTC 波动率周回顾(十二月 23 日 -30 日)

BTC 波动率周回顾(十二月 23 日 -30 日)

SignalPlus2024/12/31 06:43
作者:SignalPlus

关键指标:( 十二月 23 日 下午四点 -> 十二月 30 日 下午四点 香港时间)BTC 对 USD 下降 1.9...

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关键指标:( 十二月 23 日 下午四点 -> 十二月 30 日 下午四点 香港时间)

  • BTC 对 USD 下降 1.9%(95,300 美元 -> 93,500 美元),ETH 对 USD 上涨 3.0%(3,300 美元 ->3,400 美元)
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  • 过去一周的价格走势虽然相当波动,但最终维持在了 9.25 万美元 -9.9 万美元之间,并导致实际波动率(至少结算时点之间的波动率)的减缩。我们推测接下来的几个交易日会继续保持这样的走势,但年底结算时确有可能出现波动。同时这轮较长的价格调整有可能在年底前结束,并为下一轮上涨做好准备。
  • 当前的支撑位低至 9.2 万美元,再往下我们预期会在 9 万美元的水平得到良好的支撑,下一个支撑位会一路跌至 8.5 万美元。如果跌破 8.5 万美元的支撑,我们会看到更加实质性的下跌,但我们认为这种情况非常不可能发生。来到价格上方,如果币价成功夺回 10 万美元的心理点位,会打开上探高点的机会并到达我们 1.15 万美元 -1.2 万美元的目标价格水平(预期在一季度的中前期)。

市场主题:

  • 在非常安静的假期周内,价格在更加鹰派的美联储会议影响下稍作整理,美国股市进行下跌休整同时美元(对其他法币)走高。
  • 加密货币市场的动量开始转向下行。市场当前无疑是多头持仓,同时又难以找到买家的迹象。传闻 MSTR 在一月业绩报告前会进入静默期,这也减少了接下来几周内 BTC 价格上涨的压力。

BTC ATM 隐含波动率:

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BTC ATM 隐含波动率 ( 十二月 23 日 下午四点 -> 十二月 30 日 下午四点 香港时间)

  • 尽管币价在局部有一些波动,随着币价在 9.2–9.9 万美元的大区间内找到平衡,整体上实际波动率的水平在持续下降。但 2 月及以后到期的隐含波动率仍然顽固的保持在高位,市场还在消化本月早些时候的大量需求。
  • 我们预计隐含波动率在一月会更加合理地降低。当前市场对一季度隐含波动率的定价按周算平均有 60 点以上,按照历史数据看会很难维持。尽管伴随市场在新年伊始重新调整仓位,以及特朗普会在 20 日宣布就职,我们预期会看到一月的波动率提升。但 BTC 资产本身变得更加稳定,并从 ETF 的流入得到相当好的支撑。因此我们觉得可持续的实际波动率会在 40–50 区间(而不是当前二月 / 三月及以后到期日上超过 60 点的定价)。

BTC 偏度 / 峰度:

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  • 尽管隐含波动率在价格低位保持不变,同时下方的实际波动率也相当高,偏度在本周仍然走出了上升趋势。市场在继续寻求 2025 年的上涨机会并利用当前更低的币价实现。与此同时,本月早些时候的大量买入流量造成了曲线中部的空头。
  • 伴随着币价和偏度之间的相关性被破坏,峰度单边下跌。与此同时,中远期期限中对下方翼侧的需求仍然缺失(只有一些短期下方的战略性买家,以防止币价暴跌到 9 万美元以下)。

2024 年的播报到此结束!感谢大家阅览,新年快乐!

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