破局与再造：2025 加密世界全景展望

Chainfeeds 导读：

以铭文热潮为起点，至首位加密总统胜选画上句号，2024 即将迎来尾声。这一年 Crypto 经历了一个极不寻常的「牛市」，山寨表现疲软，Meme 声量至上，最后千川万流终是归于 BTC。总的来说虽然有些低谷和不甘，但 Crypto 确实在朝着一个更积极的方向前进。在即将到来的 2025 年，我们也有许多值得关注的方向，本文我们将结合近期观点对明年做一个简短的展望。

文章来源：

https://foresightnews.pro/article/detail/75011

文章作者：

Zeke

观点：

YBB Capital：AI：以太坊要想引入新用户，生态对齐是最大的前提。率先能解决这个问题的方案只有 AI 浏览器代理。AI 浏览器代理除了成为一个体验更佳的意图解决方案，还将推动 AI 钱包、去中心化算力、去中心化数据项目的迸发。代理需要大量人工标记及反馈，且推理过程昂贵，Crypto 天然具备通过激励获取劳动力的能力。在这个经济体系中，上层用户可通过去中心化的方式提供大量标记数据及反馈获取 Token，底层还能整合去中心化算力、数据项目，训练完成后还可通过 SDK 的方式与钱包及 DeFi 项目进行整合，实现真正意义上的 AI 钱包，最终形成闭环。 稳定币：今年，传统金融领域几家巨头涉足稳定币市场，包括 PayPal 推出的 PYUSD、贝莱德与 Ethena 合作的 USDb，以及 VanEck 推出的 AUSD。随着 Tether 和 Circle 对这条赛道统治力的持续加深，稳定币发行方的新入场者也逐渐分化为两类。首先是法抵稳定币的发行方开始将目光转向南美为主的新兴市场及特定应用场景，而算法稳定币也普遍转向以低风险理财产品为底层资产的稳定币。从趋势上看，明年将有更多 Delta 中性稳定币去竞争 Cex 中的空头流动性，而对冲资产也将由 BTC、ETH 逐渐扩张至风险较高、流动性更低的公链代币去竞争仅存的下沉市场。 支付：随着各国稳定币的合规化及加速采用，稳定币下游的支付赛道也将成为新的竞争焦点，Solana 及 Move 等高 TPS、低 Gas 的异构公链将成为支付应用的主要基建。区块链能提供的变革较为简单且常被提及的有两点，一是优化跨境支付，消除预融资要求，使跨境汇款更快、更便宜且更容易，解决传统系统中数万亿美元的预付资金问题。二是服务于新兴市场，稳定币的应用价值已经在亚非拉等地区得以体现，极强的金融包容性使得第三世界国家的居民能有效应对政府不稳定带来的货币高通胀，参与一些全球性的金融活动以及订阅使用世界最前沿的虚拟服务。 Dex：Layer2 的发展路径存在区块空间过剩问题，即 Infra 的发展远胜 Dapp。缺乏超级应用仍然是明年要面对的现实问题。未来 AI Agent 的相关需求可能是一个出路，短期内同样比较明显的趋势还有链上订单簿 Dex、隐私、支付相关堆栈、决策型工具等，我个人比较看好链上订单簿 Dex 将成为下一代 Dex 中的主流。 资产发行依旧是主旋律：23 年至今，从铭文到 AI Meme 平台，资产发行方式是过去一年的热点。事实上，从 ICO 时代至今，资产发行都是币圈唯一的主旋律，只是外在的包裹以及发行门槛在变化。从好的方向看，用户的博弈需求推动了 Infra 及 DeFi 的超前发展，随着这一技术被世人熟知并认可，区块链才得以步入主流并融入现实。从坏的方向看，这场博弈变得更为纯粹且荒唐，资产发行的难度下降也意味着这片黑暗森林更加危险。让博弈者博弈，让建设者前进，是区块链能不断发展的前提。明年我们或许将见到更多版本的「ICO」，但我希望在这场博弈盛宴中能推进出下一个「DeFi Summer」。