Messari 报告:HYPE 合适的估值应该是多少
Chainfeeds 导读:
Hyperliquid 的 perp DEX 价值 83 亿美元,底层 L1 价值 50 亿美元。基本情况下 FDV 为 133 亿美元。熊市约为 30 亿美元,牛市约为 340 亿美元。我必须强调的一点是,我们还没有看到一个领先的加密 app 与某个高性能早期 alt-L1 实现垂直整合。
文章来源:
https://www.jinse.cn/blockchain/3704628.html
文章作者:
Messari
观点:
Messari:激励措施的终止并没有阻止 Hyperliquid 的增长势头。我们在 10 月份看到市场份额达到了历史最高点,未平仓合约也创下了 15 亿美元以上的历史新高。Hyperliquid 还将通过 TGE(代币生成事件)推出 HyperEVM,有超过 35 个团队计划参与这一新生态。这使得 Hyperliquid 更接近一个通用 L1,远离应用链。新的 Hyperliquid 应该有一个全新估值框架。通常,杀手级应用程序和其 L1 网络各自是独立的实体。应用程序费用归属于应用程序代币,L1 费用归属于网络验证者。Hyperliquid 巩固了这些收入流。 我们对衍生品领域的总体看法与 Multicoin Capital 和 ASXN 的看法高度一致,除了一点,那就是 Hyperliquid 的市场份额。我相信 perp DEX 市场是一个赢者通吃的市场。这是因为:任何 perp DEX 都可以上架任何永续合约,没有区块链碎片化问题。与中心化交易所不同,使用 DEX 无需许可。在订单流量和流动性方面存在网络效应飞轮。我认为 Hyperliquid 的主导地位只会越来越强。在基本情况下,我们认为 Hyperliquid 可以占据近一半的链上市场份额。这将在 2027 年带来 5.51 亿美元的收入。目前,交易费是流向社区的,因此,我们将其计为实际收入。 将 DeFi 标准放大 15 倍,我们得出 perp DEX 作为独立业务的估值为 83 亿美元。如果你是企业客户,你可以看到我们的完整模型。现在让我们来看 L1:通常采用 DeFi 应用溢价来进行 L1 估值。随着 Hyperliquid 在其网络上的活动不断充实,其估值可能会持续走高。请注意,这里的机会正越来越大:Hyperliquid 已经成为第 11 大 TVL 链。如 Sei 和 Injective 这样的小型网络的估值分别为 50 亿美元和 30 亿美元。类似规模的并行高性能网络,如 Sui 和 Aptos,估值分别为 300 亿美元和 120 亿美元。鉴于 HyperEVM 尚未推出,我们对 Hyperliquid 的估值采用保守的 50 亿美元 L1 溢价。实际上,如果我们按照当前的市场价格对 L1 进行定价,这可能会接近 100 亿美元或更高。
内容来源免责声明:文章中的所有内容仅代表作者的观点,与本平台无关。用户不应以本文作为投资决策的参考。
你也可能喜欢
Lido 推出以太坊 SDK,帮助开发人员将质押功能集成到链下应用中
简单来说 Lido 已发布其软件开发工具包,旨在将 Lido 的权益功能无缝集成到链下应用程序中。
dYdX 社区投票决定从国库 subDAO 资产中拨出 4 万美元用于资助生态系统发展计划
简单来说 dYdX 基金会宣布,dYdX 社区已批准从财政部 subDAO 资产中拨款 4 万美元,用于资助生态系统发展计划剩余的 14 个月。
AdEx 的 AURA 实现了人工智能 Web3 高级定位的用户活动分析
简单来说 AdEx 推出了 AdEx AURA,这是一款人工智能驱动的链上活动分析器,旨在增强 Web3 通过提供对用户和开发人员都有益的个性化见解来体验。
随着比特币主导地位下降,山寨币飙升:DeFi和AI代币领涨
AI 代币 NEAR 和 ICP 以及 DeFi 资产 AVAX 和 LINK 在 24 小时内飙升。随着 BTC 跌至 94,000 美元,山寨币市值突破 9,000 亿美元。USUAL 上涨 34%,MORPHO 上涨 22.69%,表现优于市场。