特朗普的第二个任期：加密货币的焦点时刻

唐纳德·特朗普（Donald Trump）赢得美国大选后，全球政策或将转向，加密货币市值 超过3万亿美元，而恐惧与贪婪指数 为“极度贪婪”，接近90/100。

 

市场成熟，机遇恰逢其时

在传统金融体系准备迎接剧变之际，加密货币市场也正处于一个难得的有利位置。以比特币 为首的加密货币不再只是投资者的投机类资产，而是作为去中心化的价值储存和通胀对冲工具，其价值正日益得到认可。特朗普潜在的财政扩张和随之而来的通胀压力有可能强化比特币作为“数字黄金”的地位。如果特朗普按预期推进其财政议程，随之而来的通货膨胀和美元贬值可能会促使散户和机构投资者转向可对冲传统法定货币风险的资产。

一个显著的趋势是，比特币逐渐被更多养老基金纳入投资组合，此举凸显了比特币逐渐成为一种公认的成熟资产类别。养老基金历来保守，注重维护长期价值，如果养老基金都已经开始尝试将部分资金投入比特币 ，这表明在快速发展的经济环境中，人们越来越认可加密货币作为合法价值储存手段的潜力。

 

TradFi 和各国的比特币持有量。资料来源：VanEck

 

这不仅会影响作为避风港资产的比特币，更广泛的加密货币市场也将从特朗普放松管制的做法中受益。他承诺减少监管障碍，这一点也得到了作为加密货币支持派的参议院和众议院的拥护，而且美国证券交易委员会的领导层很可能发生变化，这将为创新营造成熟的环境。长期受制于监管不确定性的 DeFi、Web3 和区块链基础设施项目可能会在更友好的美国市场中找到新的发展机遇。得益于这种环境，数字资产可以从边缘资产转变为全球金融体系的组成部分，机构投资者现在将其视为瞬息万变的经济中可用的多样化工具。

 

通往新高度的胆识之路

比特币近期涨势汹汹，短短两天内连续创下历史新高，11月10日突破8万美元，随后在11月11日先后达到8.2万美元、8.4万美元、8.5万美元、8.7万美元和8.9万美元，11月13日在一些交易所更是突破了9万美元。这一令人瞩目的上涨走势使人们对比特币可能突破六位数大关的信心大增。这种乐观情绪不仅源于通胀压力和美元走软，还源于比特币在2024年4月第四次减半后的独特供应动态。 减半事件 将比特币的区块奖励从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC，增加了市场稀缺性（这是比特币价格上涨的一个历史性重要因素）。尽管六位数的估值仍属投机，但机构兴趣的增加和比特币供应的限制，都为这一大胆的前景增添了砝码。

 

围绕 BTC 历史新高的狂欢。资料来源：Alex Thorn / Galaxy Research

 

当前的经济形势仍以持续通胀和低利率为主，这进一步增强了比特币对冲法定货币贬值的吸引力。如果特朗普的政策加剧通胀压力，那么比特币作为一种价值储存手段就会产生更大的吸引力，引来更多寻求替代品的散户和机构投资者。比特币首次被正式定位为传统资产的潜在制衡工具，在经济不确定的时代提供了一种独特的价值储存方式。这种不断变化的宏观经济环境使比特币更有可能在不久的将来，甚至在2025年初，就实现雄心勃勃的10万美元里程碑。不过，如果比特币接近10万美元（甚至是9万美元上下），就要小心了，随之而来的很可能是一波巨大的获利回吐，即使价格下跌幅度不大，也有可能使数亿美元的多头杠杆仓位化为乌有。

与此同时，尽管在数字经济中的地位不同，以太币 也将受益于类似的经济和监管条件。作为去中心化金融（DeFi）、智能合约和 NFT 生态系统的基础，以太坊的价值源于其实用性，超越了猜测投机领域。预期在特朗普政府的领导下，机构采用率的提高和有利的监管变化可能会将以太币推向5000美元。这种增长还可能推动基于以太坊但旨在实现更快、更低成本交易的 Layer 2 解决方案，并将这些 Layer 2 定位为价值更高的以太坊生态系统中的关键基础设施。以太坊的适应性及其平台上应用的增长，使其在推动新一轮去中心化创新（不仅在金融领域）方面具有得天独厚的优势。在更广泛的山寨币市场上，狗狗币（Dogecoin）等模因币也重新受到关注。鉴于埃隆·马斯克（Elon Musk）与特朗普关系密切 和他对狗狗币毫不掩饰的支持，这位“狗狗币之父”重新点燃了人们对这种头部狗狗主题币及其相关币种的热情，这些模因币在社会和政治势头的推动下茁壮成长。

 

DOGE 在两天内（2024年11月10日至11日）超越 XRP 和 USDC，成为第六大加密货币。资料来源：CoinMarketCap

 

驾驭经济实验时代

特朗普的回归带来的不仅仅是政治上的转变，还将开启一个经济实验时代。美国似乎正在规划一条融合民族主义、财政扩张和产业政策等要素的路线，全球市场都需努力应对其影响。考虑到特朗普以美国为中心的政策，欧洲、亚洲和金砖国家可能会加大力度探索如何减少对美元的依赖，并加强地区经济框架。对于加密货币市场，尤其是比特币和以太币而言，这些变化将证明并有望巩固这两个币种在多元化投资组合中的重要资产地位。

最终，特朗普的政策可能会被拿来与罗斯福新政和中国特色公有制为主体的经济制度相比较，并将在这一过程中重新定义全球经济轮廓。但与以往的经济实验不同的是，这一次，像比特币这样的去中心化资产将在驾驭波动性方面发挥核心作用。比特币和以太币的持有者或许能在未来几年见证一个期待已久的梦想成真时刻：数字资产真正融入全球经济，不仅改变财富图景，而且还改变金融安全架构。

 

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