การวิเคราะห์: ผลงานที่ย่ำแย่ของกองทุนสภาพคล่องด้านคริปโตเคอร์เรนซี กองทุนย้ายไปยังโทเค็นคุณภาพสูง

ตามรายงานจาก Jinse ในปี 2025 กองทุนสภาพคล่องด้านคริปโตเคอร์เรนซีได้รับผลงานที่ย่ำแย่ โดยมียอดขาดทุนสูงถึง 70% ตามที่นักลงทุนหลายรายเปิดเผย (ข้อมูลดังกล่าวโดยปกติจะแชร์ในหมู่พาร์ทเนอร์ภายในและจำกัดจำนวนเท่านั้น) หลังจากช่วงแรกของปี 2025 ที่ท้าทาย นักลงทุนกองทุนสภาพคล่องกำลังมุ่งเน้นไปที่จำนวนโครงการลงทุนที่มีความเชื่อมั่นสูง ในวัฏจักรนี้ ปัจจัยพื้นฐานแทนที่ที่จะเป็นแนวโน้มตลอดตลาดเป็นตัวขับเคลื่อนการตัดสินใจลงทุน กองทุนสภาพคล่องส่วนใหญ่มีผลงานที่ดีในช่วงเริ่มต้นของปี แต่ได้รับผลกระทบอย่างหนักเมื่อการเงินตลาดต่าง ๆ รวมทั้งคริปโตเคอร์เรนซี ได้รับผลกระทบจากความปั่นป่วนที่กว้างขวาง ตั้งแต่นโยบายภาษีไปจนถึงความไม่แน่นอนเศรษฐกิจมหาภาค "สัปดาห์แรกของปีนั้นแข็งแกร่งมาก แต่เริ่มจากกลางเดือนมกราคม ตลาดอัลคอยน์ทั้งหมดเริ่มล่มสลาย"

Rob Hadick, หุ้นส่วนทั่วไปที่ Dragonfly กล่าว, "บิทคอยน์ลดลงประมาณ 10% ในปีนี้ โซลานา (SOL) ลดลงประมาณ 30% อีเธอเรียม (ETH) ลดลงประมาณ 50% และสถานการณ์ของอัลคอยน์หลายรายยิ่งแย่ลง ทำให้กองทุนหาที่หลบภัยได้ยาก" Jack Platts, ผู้ก่อตั้ง Hypersphere Ventures, ระบุว่ากองทุนสภาพคล่องส่วนใหญ่ลงทุนอย่างหนักในโซลานาในปี 2024 ซึ่งได้ฉุดดึงผลตอบแทนของพวกเขาลงในปีนี้ ความสูญเสียบางอย่างได้ถูกคาดการณ์ไว้แล้ว เมื่อบิทคอยน์มีความเข้าถึงมากขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบันผ่าน ETFs ผู้จัดการกองทุนที่มีการจัดการอย่างจริงจังมักได้รับคำสั่งไม่ให้ถือบิทคอยน์ Cosmo Jiang, หุ้นส่วนทั่วไปที่ Pantera Capital, กล่าวว่า นักลงทุนกำลังมองหาการลงทุนในสินทรัพย์นอกเหนือจากบิทคอยน์และแม้กระทั่งอีเธอเรียมผ่านกองทุนสภาพคล่อง