Спор Трампа и Пауэлла вызывает опасения по поводу возобновления инфляции

Доходность долгосрочных казначейских облигаций США выросла в понедельник, а доллар возобновил падение после того, как экономический советник Белого дома Хассетт заявил, что Трамп и его команда продолжают изучать возможность увольнения председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Эти замечания вызвали обеспокоенность относительно независимости Федеральной резервной системы. Рынок также считает, что эта проблема может привести к росту инфляции. «Последствия тарифных планов Трампа для денежно-кредитной политики ставят разработчиков денежно-кредитной политики перед дилеммой, поскольку ожидается, что тарифы изменят экономическую траекторию и отвлекут ФРС от двух ее долгосрочных целей», — заявили Ян Линген и Уилл Хартман, стратеги по процентным ставкам в BMO Capital Markets. «Существует ощущение, что инфляционный компонент двойного мандата ФРС снова становится более явным приоритетом. Пауэлл не только изо всех сил старался подчеркнуть ценовую стабильность как необходимое условие для максимальной занятости, но и продолжал использовать относительно жесткие формулировки в отношении цели ценовой стабильности, а не максимальной занятости». Тем временем Уилл Компонол, макроэкономический стратег FHN ​​Financial, предупредил, что доходность казначейских облигаций может резко вырасти, если Трамп уволит Пауэлла. «Невозможно переоценить важность независимости центрального банка в определении долгосрочных инфляционных ожиданий рынков», — сказал он. «Эта тема отпугнула инвесторов от американских активов, находящихся на грани, но если рынки почувствуют реальный риск для репутации ФРС, долгосрочная доходность вырастет, и не просто на несколько базисных пунктов».