Bitcoin DeFi: рост BTCfi и трансформация Bitcoin

Мнение Брендона Седо: Биткоин, один из первых участников Core DAO, выходит за рамки представления о «цифровом золоте». Рост популярности Bitcoin DeFi (BTCfi) является основным фактором перехода от использования криптовалюты исключительно в качестве средства сбережения. В 2024 году биткоин (BTC) станет собственным активом, генерирующим доход, в основе децентрализованной финансовой экосистемы типа Ethereum. 2025 год станет временем, когда этот огонь сможет разгореться на инновационных сайдчейнах Биткоина. Большинство прошлых попыток использовать ценность Биткоина как производственного актива требовали существенных изменений в его базовом слое, что является основной причиной их провала. Первый уровень биткоина не был рассчитан на масштабные изменения, а это значит, что большинству держателей биткоинов не остается ничего, кроме как ждать. В результате Биткоин как сеть и как актив остается неэффективным. Сайдчейны Биткоина стали идеальным решением всех этих проблем, расширяя возможности Биткоина без изменения или ограничения базового уровня. Естественно, эти протоколы станут сильнейшим катализатором роста BTCfi, особенно с учетом того, что BTC превысит 100 000 долларов США, составит более 60% от общей доли рынка криптовалют и вступит в новую нормативно-правовую среду с появлением первого «прокриптовалютного» режима в правительстве США. Масштабирование биткоина как производительного актива По словам Хэла Финни, «сам биткоин не может масштабироваться до такой степени, чтобы каждая финансовая транзакция […] была включена в блокчейн». Вот почему он считает, что необходим второй уровень платежей. Долгое время блокчейн-пространство игнорировало призыв Финни к действию и отдавало приоритет инновациям, которые изолировали Биткоин. Однако инновации, которые ранее ограничивались такими цепочками, как Ethereum, теперь проникают в мир Bitcoin. Сайдчейны, роллапы и другие решения по масштабированию предоставляют больше возможностей держателям, которым нужна утилита в стиле Ethereum, но при этом они должны соответствовать Bitcoin. Это проложило путь для BTCfi, где держатели могут получить доступ к целому ряду решений для получения дохода, таких как стейкинг, кредитование и деривативы. Однако отрасль все еще находится на ранних стадиях революции биткоина. По данным Galaxy Digital, по состоянию на ноябрь 2024 года только 0,8% оборотного предложения биткоинов будет использоваться для DeFi-кейсов. Из рыночной капитализации биткоина, составляющей около 2 триллионов долларов, на долю BTCfi TVL приходится менее 7 миллиардов долларов. Хоть это и может показаться обескураживающим, но это подчеркивает огромные возможности. С 2021 года по ноябрь 2024 года размер инфраструктуры L2 биткоина вырос в семь раз. Недавно: TVL Bitcoin DeFi вырос на 2000% на фоне значительного роста цены и принятия Bitcoin до 2024 года. Что еще более важно, на него приходится значительная часть новой ликвидности, поступающей в Bitcoin, в дополнение к институциональным продуктам, таким как биржевые инвестиционные фонды (ETF). По данным Galaxy Digital, даже если предложение биткоинов на платформе BTCfi и сайдчейнах будет расти на 0,25% в год, общий объем целевого рынка для отрасли к 2030 году достигнет 44–47 млрд долларов США. Однако, как известно владельцам биткоинов, это лишь консервативная оценка, и рынок ускорится, если цена биткоина ускорится или расширится применение Bitcoin DeFi. По данным Galaxy Digital, венчурные капиталисты начали осознавать потенциал сайдчейнов биткоина и инвестировали более 447 миллионов долларов. Из этой суммы около 174 млн долларов было инвестировано в третьем квартале 2024 года, что заложило основу для еще более бурного роста в 2025 году. Более значительная финансовая поддержка проектов на ранних стадиях обеспечит более успешные запуски, инновации, выбор для пользователей и общую ценность. Поскольку решения, основанные на Bitcoin, обеспечивают доступ к производственным вариантам использования Bitcoin, пользователям больше не придется полагаться на доверенных посредников и платформы смарт-контрактов, которые не поддерживают Bitcoin. Жертвы, на которые приходилось идти в прошлом ради расширения полезности Биткоина, больше не понадобятся. Это может принести огромную пользу преданным держателям биткоинов и даже самой сети биткоинов. Доходность биткоинов До сих пор подключение к цепочке Тьюринг-полной виртуальной машины Ethereum (EVM) было распространенным способом упрощения доходности биткоинов и других финансовых вариантов использования. Например, на Ethereum рынок обернутых биткоинов (WBTC) превышает 10 миллиардов долларов. Хотя для некоторых людей подходят такие решения, как WBTC, многие держатели биткоинов предпочитают не доверять свой капитал кастодиану или полагаться на такие блокчейны, как Ethereum, которые не придерживаются принципов консенсуса биткоина или просто вообще не поддерживают эту сеть. BTCfi, определяемая как инфраструктура, работающая на основе Bitcoin и согласованная с ним, — это решение, которое понравится как пользователям WBTC, так и приверженцам Bitcoin. Пользователи, привыкшие к сложности смарт-контрактов Ethereum, могут продолжать пользоваться преимуществами EVM, оставаясь ближе к истокам Bitcoin. Если сайдчейны будут соответствовать базовой сети, преданные пользователи Bitcoin смогут получить больше возможностей для использования своих Bitcoin. Держатели биткоинов

Такие цепи, как Ethereum, не соответствуют принципам консенсуса Bitcoin и не поддерживают всю сеть. BTCfi — это решение, инфраструктура, соответствующая принципам Bitcoin и работающая на Bitcoin, от которой могут выиграть как пользователи WBTC, так и приверженцы Bitcoin. Пользователи, которые уже привыкли к сложности смарт-контрактов Ethereum, могут продолжать пользоваться возможностями EVM, оставаясь ближе к истокам Bitcoin. Принципиальные пользователи Bitcoin имеют возможность получить большую полезность BTC, если сайдчейны будут соответствовать базовой сети. Владельцы биткоинов также могут получить производные BTC, которые превосходят собственные решения Ethereum, такие как WBTC. Приносящие доход деривативы BTC на сайдчейнах, связанных с Bitcoin, представляют собой 100-кратное улучшение, предоставляя держателям Bitcoin возможность самостоятельного хранения и ранее недоступные источники дохода. В целом BTCfi может оказаться более значимым. Не только по сравнению с текущим положением дел, но и по сравнению с DeFi на базе EVM и SVM. Сайдчейны биткоина уже являются движущей силой этого сдвига и продолжат делать это в 2025 году. Все, что нужно, — это правильный подход и последовательность в разработке и выпуске продукции. Для BTCfi путь ясен: предоставлять держателям биткоинов варианты использования, соответствующие требованиям рынка, на платформе, работающей на биткоинах. Это заложит основу для создания большей ценности для всего сообщества Bitcoin. В конечном итоге возникнет позитивный цикл принятия биткоина. Институциональные партии были в центре внимания в 2024 году. Теперь пришло время местному лагерю, работающему в сети, продемонстрировать свою силу и добиться результатов. Автор: Брендон Седо, первый участник Core DAO. Данная статья предназначена исключительно для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Высказанные здесь взгляды, мысли и мнения принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.