Волатильность цены биткоина возрастает в дни заседаний FOMC — будет ли в этот раз иначе?

В начале недели цена Биткойна (BTC) поддалась давлению продавцов, снизившись с $84,500 17 марта до $81,300 на момент написания. Это снижение, скорее всего, связано с распродажей, связанной с двухдневным заседанием Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которое проходит 18-19 марта.

Заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) обычно действуют как рыночные перезагрузки. Каждый раз, когда FOMC собирается для обсуждения денежно-кредитной политики США, криптовалютные рынки готовятся к последствиям.

Исторически сложилось так, что трейдеры снижают риски и уменьшают кредитное плечо перед объявлением, а после заседания и пресс-конференции председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла рынки могут быть столь же реактивными.

Пресс-релиз текущего заседания FOMC запланирован на среду, 19 марта, в 14:30 по восточному времени, и он может вызвать значительные движения на рынке Биткойна. Анализ поведения рынка перед его выпуском может дать подсказки о следующем движении Биткойна. 

Для трейдеров FOMC означает волатильность

Трейдеры внимательно следят за протоколами FOMC на предмет любых изменений в позиции ФРС по инфляции и процентным ставкам. 

После объявления FOMC цена Биткойна, как правило, резко реагирует. С начала 2024 года цены на BTC в основном снижались после того, как FOMC решил сохранить ставки, как видно на графике ниже. 

Заметным исключением было ралли перед халвингом в феврале 2024 года, которое также совпало с запуском первых спотовых ETF на BTC. Когда процентные ставки в США были снижены 18 сентября 2024 года и 7 ноября 2024 года, Биткойн вырос.

Однако третье снижение 18 декабря 2024 года не дало такого же результата. Скромное снижение на 25 базисных пунктов до диапазона 4,50%–4,75% отметило локальный максимум цены Биткойна на уровне $108,000.

Рынки снижают кредитное плечо перед FOMC, кроме этого раза

Ключевым индикатором, который дает представление о настроениях на рынке, является открытый интерес по Биткойну — общее количество деривативных контрактов, в основном бессрочных фьючерсов на $1, которые не были урегулированы.

Исторически сложилось так, что открытый интерес по Биткойну падает перед заседаниями FOMC, показывая, что трейдеры снижают кредитное плечо и риск, как видно на графике, основанном на данных CoinGlass.

Однако в этом месяце появилась другая картина. Несмотря на снижение открытого интереса по Биткойну на $12 миллиардов ранее в этом месяце, в дни, предшествующие FOMC, не было заметного снижения открытого интереса по Биткойну. Однако цена BTC снизилась, что необычно и может указывать на сильную направленную ставку.

Это также может быть признаком того, что трейдеры испытывают меньше беспокойства по поводу решения ФРС, возможно, ожидая нейтрального исхода. Поддерживая эту точку зрения, инструмент FedWatch от CME Group указывает на 99% вероятность того, что ФРС сохранит ставки на уровне 4,25%–4,50%.

Если ставки останутся неизменными, возможно, что цена Биткойна продолжит свое текущее нисходящее движение. Это может быть именно то, на что надеялся кит HyperLiquid, когда открыл короткую позицию с кредитным плечом 40x на сумму более $500 миллионов на пике. Однако эта позиция теперь закрыта.

Как реагируют спотовые ETF на Биткойн?

В отличие от китов Биткойна, инвесторы в спотовые ETF на Биткойн исторически разгружали свои активы BTC перед заседаниями FOMC. 

С момента запуска спотовых ETF на BTC в январе 2024 года большинство событий FOMC совпадали с оттоками из ETF или, в лучшем случае, скромными притоками, согласно данным CoinGlass. Заметным исключением был предыдущий исторический максимум января