Признаки замедления экономики могут побудить ФРС к смягчению политики, что поддержит биткойн и рисковые активы: аналитики

Слабый отчет по занятости в США за февраль, опубликованный в пятницу, усиливает аргументы в пользу снижения ставок Федеральной резервной системой, что может повысить склонность к риску и поднять такие активы, как мировые акции и криптовалюты. Однако постоянные инфляционные риски, связанные с тарифами и нарушениями в цепочках поставок, могут заставить ФРС проявлять осторожность, заявили аналитики.

Согласно сезонно скорректированным данным Министерства труда США, экономика США добавила всего 151 000 рабочих мест вне сельского хозяйства с января по февраль — это самый слабый рост за февраль с 2019 года. Эта цифра оказалась ниже прогноза экономистов, опрошенных Dow Jones, который составлял 170 000 новых рабочих мест.

Аналитик Nexo сообщил The Block, что несколько факторов, вероятно, будут сдерживать рост занятости в ближайшие месяцы, включая сокращение рабочих мест в государственном секторе, уменьшение федерального финансирования, неопределенность в отношении тарифов и ужесточение иммиграционной политики. "Эти факторы могут способствовать замедлению найма, ослабляя общий экономический импульс и потенциально усиливая дезинфляционные тенденции", — сказал аналитик Nexo.

Федеральная резервная система может оказаться под давлением для снижения ставок

Аналитик отметил, что Федеральная резервная система сейчас сталкивается с трудной политической ситуацией. Хотя слабый рост занятости поддерживает аргументы в пользу снижения ставок, постоянные инфляционные опасения — особенно те, что связаны с ограничениями на стороне предложения и геополитической неопределенностью — могут заставить ФРС действовать с осторожностью. Они добавили, что неопределенная обстановка может повлиять на сектор криптовалют.

“На криптовалютном рынке макроэкономическая неопределенность остается ключевым фактором волатильности,” — сказал аналитик Nexo. “Замедление экономики и мягкая политика ФРС, вероятно, усилят аппетит к риску, что будет выгодно для биткойна и цифровых активов. Однако продолжительная инфляция или фискальная нестабильность могут нивелировать эти выгоды, заставляя инвесторов проявлять осторожность.”

Старший директор Wincent Пол Ховард сообщил The Block, что отчет по занятости, который оказался ниже ожиданий, поддерживает идею о том, что снижение ставок может быть необходимо для стимулирования экономики. Он также отметил, что снижение стоимости дефицита, вероятно, является приоритетом для администрации, что благоприятно скажется на рисковых активах, таких как криптовалюты.

Эксперт по автоматизации торговли CoinPanel Кирилл Кретов подчеркнул потенциальное влияние роста уровня безработицы на цифровые активы, так как это увеличивает вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой, улучшая ликвидность для биткойна и децентрализованных финансов. “Незначительный рост заработной платы указывает на ослабление инфляционного давления, что делает более вероятным ранний поворот ФРС,” — сказал Кретов The Block.

Согласно инструменту CME FedWatch, большинство трейдеров процентных ставок считают, что заседание Федерального комитета по открытым рынкам в июне является самой ранней точкой в этом году, когда может произойти снижение ставки, с вероятностью 55,3%. Увеличение вероятности снижения ставки в июне совпадает с мрачным прогнозом модели GDPNow Атлантского ФРС, которая пересмотрела свой прогноз для экономики США на сокращение на 2,4% в годовом исчислении в первом квартале этого года. Если эта оценка подтвердится, это будет первое квартальное сокращение с первого квартала 2022 года, что усиливает растущие опасения по поводу возможной рецессии.

Аналитики видят медвежьи позиции на рынке деривативов

Медвежьи позиции становятся все более заметными на рынке деривативов, поскольку инвесторы реагируют на глобальную экономическую неопределенность, заявили аналитики QCP Capital. “Реверсалы риска стали еще более востребованными для путов за последние 24 часа, что отражает растущие опасения по поводу дополнительного давления на продажу,” — отметили аналитики. “Недавние потоки опционов указывают на более конструктивный бычий прогноз, который появится только с третьего квартала.”

Согласно QCP Capital, хотя $80,000 остается критическим уровнем поддержки для биткойна в краткосрочной перспективе, потенциал роста кажется ограниченным. «Пока криптовалюта не найдет новый нарратив, мы, вероятно, увидим усиление корреляции между биткойном и акциями в ближайшее время», — сказали они.

С учетом того, что риски, связанные с тарифами, все еще сохраняются, аналитики QCP Capital заявили, что волатильность может усилиться накануне ключевых публикаций макроэкономических данных США на этой неделе, таких как Индекс потребительских цен в среду и Индекс цен производителей в четверг. Биткойн и эфир оба снизились примерно на 3% за последние 24 часа и упали примерно на 10% за последнюю неделю, согласно странице цен The Block. Между тем, фьючерсы на акции США также указывают на слабое открытие, с фьючерсами на Dow, снизившимися на 0,88%, фьючерсами на S&P 500, снизившимися на 1,11%, и фьючерсами на NASDAQ, снизившимися на 1,24% в предторговой сессии.