Директор по инвестициям Bitwise утверждает, что «рынок ошибается», криптовалютный резерв Трампа является бычьим, несмотря на недостатки

Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган заявил, что "рынок ошибается" и "переосмысливает вещи" на фоне вызванного крипторезервом США роста и падения при Трампе.

Крипторынок изначально взлетел после объявления президента в воскресенье о том, что он поручил рабочей группе "продвигаться вперед" с созданием Стратегического крипторезерва США, включая BTC, ETH, XRP, SOL и ADA — эти активы выросли на 10%, 15%, 25%, 30% и 70% от минимумов прошлой недели соответственно.

Однако биткойн впоследствии упал более чем на 10%, а эфир обрушился более чем на 15% после объявления Трампа о новых тарифах на импорт из Канады, Мексики и Китая, что вызвало риск-офф настроения — стерев прирост новостей о крипторезерве и напомнив о печально известной свече биткойна президента Си в 2019 году, хотя и гораздо быстрее.

В записке для клиентов поздно вечером во вторник Хоуган утверждал, что участники рынка разочаровались в объявлении, так как предложенный резерв включает больше, чем биткойн, добавив, что если бы это был только биткойн, цены, вероятно, были бы выше. "В частности, включение спекулятивных активов, таких как Cardano, кажется более расчетливым, чем стратегическим," сказал он.

Пять ведущих активов в Криптоиндексном фонде Bitwise (BITW) совпадают с теми, что были включены в объявление о резерве Трампа. Однако генеральный директор Хантер Хорсли присоединился к голосам индустрии, таким как генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг и соучредители Gemini Тайлер и Кэмерон Уинклвосс, предлагая вариант только с биткойном как лучший путь.

"Я представлял себе стратегический резерв только из биткойна. Это имеет наибольший смысл для меня," сказал Хорсли. "Многие криптоактивы имеют свои достоинства, но то, о чем мы говорим здесь, это не инвестиционный портфель США — мы говорим о резерве, и биткойн является неоспоримым хранилищем ценности для цифровой эпохи."

Bitwise также управляет спотовым биржевым фондом биткойнов с активами под управлением в размере $3,3 миллиарда, согласно странице BITB ETF Tracker от The Block.

Тем не менее, остаются вопросы о том, как такой резерв будет финансироваться и насколько вероятно его осуществление — с вариантами Федерального резерва и Министерства финансов, которые, вероятно, потребуют принятия нового законодательства Конгрессом.

"Несмотря на неудачный запуск, я думаю, что рынок неправильно интерпретирует вещи. В конце концов, это бычий сигнал, и я думаю, что рынок рано или поздно придет к этому мнению," сказал Хоуган, выделяя три фактора, которые, по его мнению, рынок все еще упускает.

Переговоры, репликация и хранение на уровне государства

Хоуган предположил, что первое предложение не будет окончательным, размышляя о стиле переговоров президента Трампа, будь то в отношении геополитических конфликтов, тарифов или крипторезерва США.

Это отражает мнение соучредителя Taproot Wizards Уди Вертхаймера и других, которые указали, что более широкий крипторезерв может быть переговорной тактикой президента Трампа. "Для того чтобы настоящий резерв состоялся, Трампу придется убедить Конгресс, он не может решить это сам," сказал Вертхаймер в воскресенье. "Так что в шахматном языке Трампа это просто означает, что он говорит Конгрессу, если вы не дадите мне биткойн-резерв, я заставлю вас принять Ripple."

Хоуган отметил, что возможно, что сопротивление объявлению может быть достаточно большим, чтобы вся концепция крипторезерва была отменена или ограничена активами, уже удерживаемыми через конфискацию. Однако он считает это маловероятным, особенно перед инаугурационным Криптосаммитом в Белом доме в пятницу.

"На самом деле, я думаю, что смелость первоначального предложения расширила окно Овертона для того, чем может быть резерв," сказал Хоуган. "До воскресенья сама идея стратегического крипторезерва казалась маловероятной. Теперь резерв только из биткойна звучит почти консервативно. После того, как пыль уляжется, я подозреваю, что окончательный

резерв будет почти полностью состоять из биткойнов, и он будет больше, чем люди думают.

Вторым фактором, на который обратил внимание Хоуган, было влияние новостей за пределами США, с растущими спекуляциями о том, что американский резерв вызовет глобальную гонку накопления, поскольку страны готовятся к "появлению биткойна как глобально важного денежного актива".

"Объявление этой недели — каким бы несовершенным оно ни было — знаменует собой первый раз, когда США заявили, что биткойн является стратегическим активом. Пока это остается в силе, это кажется мне изменяющим правила игры," сказал Хоуган.

Наконец, Хоуган утверждал, что после покупки криптоактивы, вероятно, не будут проданы, создавая, если хотите, последнего держателя.

Хотя некоторые наблюдатели предположили, что даже если республиканский президент сумеет создать резерв, если демократы вернут контроль через четыре года, они продадут активы, Хоуган считает это маловероятным.

"Существует значительное количество людей, которые любят криптовалюту, и относительно небольшое количество, которые ее ненавидят," сказал он. "Мы узнали это на последних выборах, когда ухаживание республиканцев за криптовалютой принесло им много голосов, в то время как враждебность демократов принесла мало. Я подозреваю, что любая купленная криптовалюта будет храниться очень долго, как золото США. Лидеры-демократы не захотят отталкивать избирателей с небольшой выгодой для себя."

В конечном итоге, Хоуган ожидает, что администрация Трампа выполнит свои политические цели и что какая-то версия предложения о резерве будет реализована. "Первоначальная реакция рынка кажется мне правильной: заявление правительства США о том, что криптоактивы являются 'стратегическими', является бычьим сигналом. Я думаю, что рынок в конечном итоге это осознает," заключил он.