O segundo mandato de Trump: o momento de cripto no centro das atenções
Seguindo o contexto de mudanças nas políticas globais após a vitória de Donald Trump, o capitalização de mercado das criptomoedas ultrapassou US$ 3 trilhões, e o Índice de Medo e Ganância está em Ganância extrema, aproximando-se de 90/100.
Oportunidades na hora certa para um mercado maduro
À medida que os sistemas financeiros tradicionais se preparam para mudanças radicais, o mercado de criptomoedas se encontra em uma posição rara e vantajosa. Não mais apenas uma classe de ativos para investidores especulativos, as criptomoedas – lideradas pelo Bitcoin – estão sendo cada vez mais reconhecidas como reservas descentralizadas de valor e proteção contra a inflação. A possível expansão fiscal de Trump e as pressões inflacionárias resultantes fortaleceriam a narrativa do Bitcoin como o "ouro digital". Se Trump levar adiante sua agenda fiscal, a inflação e a desvalorização do dólar que se seguirão provavelmente levarão os investidores de varejo e institucionais a buscar ativos que ofereçam uma proteção contra os riscos tradicionais da moeda fiduciária.
Uma tendência notável é a incorporação gradual do Bitcoin em carteiras de fundos de pensão, um movimento que destaca o amadurecimento do Bitcoin como uma classe de ativos reconhecida. Os fundos de pensão, tradicionalmente conservadores e focados na preservação do valor a longo prazo, começaram a fazer alocações provisórias para o Bitcoin , sinalizando a crescente aceitação do potencial das criptomoedas como uma reserva legítima de valor em um ambiente econômico de ritmo acelerado.
Saldos de Bitcoin no TradFi e por nações. Fonte: VanEck
Mas essa não é apenas uma história sobre o Bitcoin como um porto seguro; de modo geral, o mercado cripto pode se beneficiar da abordagem de Trump. Suas promessas de reduzir os obstáculos regulatórios, que devem ser aprovadas pelo Congresso e, muito provavelmente, devem também incluir uma mudança na liderança da SEC, poderiam promover um ambiente propício à inovação. Os projetos de DeFi, Web3 e infraestrutura de blockchain que há muito tempo são limitados pela incerteza regulatória podem encontrar novas oportunidades de desenvolvimento em um mercado americano mais amigável. Nesse ambiente, os ativos digitais poderiam passar de ativos marginais para componentes integrais do sistema financeiro global, onde os investidores institucionais agora os veem como diversificadores viáveis em uma economia em rápida mudança.
Um caminho ousado em busca de novos patamares
O recente rali do Bitcoin trouxe máximas históricas consecutivas em apenas dois dias, atingindo US$ 80.000 em 10 de novembro e depois subindo para US$ 82.000, US$ 84.000, US$ 85.000, US$ 87.000 e US$ 89.000 em 11 de novembro e fechando em US$ 90.000 em algumas corretoras em 13 de novembro. Esse notável movimento de alta alimentou um aumento na convicção de que o Bitcoin poderia ultrapassar a marca de seis dígitos. Esse otimismo decorre não apenas das pressões inflacionárias e do enfraquecimento do dólar, mas também da dinâmica de oferta exclusiva do Bitcoin após seu quarto halving, em abril de 2024. O halving que reduziu a recompensa de bloco do Bitcoin de 6,25 BTC para 3,125 BTC, adicionou escassez (um fator historicamente significativo nos movimentos de alta de preço do Bitcoin) ao mercado. Embora uma avaliação de seis dígitos continue sendo especulativa, a convergência do interesse institucional elevado e a oferta restrita do Bitcoin dão peso a essa perspectiva ousada.
O BTC está comemorando suas novas máximas históricas. Fonte: Alex Thorn/Galaxy Research
Caracterizado por inflação persistente e baixas taxas de juros, o cenário econômico atual aumenta ainda mais o apelo do Bitcoin como uma proteção contra qualquer desvalorização da moeda fiduciária. Se as políticas de Trump contribuírem para pressões inflacionárias adicionais, o Bitcoin poderá ganhar ainda mais força como reserva de valor e se tornar ainda mais atraente para investidores institucionais e de varejo que buscam alternativas. Pela primeira vez, o Bitcoin está oficialmente posicionado como um possível contrapeso aos ativos tradicionais que oferece uma reserva de valor exclusiva em uma era de incerteza econômica. Esse ambiente macroeconômico em evolução amplia a possibilidade de se atingir o ambicioso marco de US$ 100.000 em um futuro próximo, talvez até mesmo no ano de 2025. Entretanto, caso o Bitcoin se aproxime de US$ 100.000 (ou até mesmo de US$ 90.000), tenha cuidado, pois é provável que ocorra uma enorme onda de realização de lucros, sendo que até mesmo uma modesta queda de preço pode acabar com centenas de milhões em posições long alavancadas.
Enquanto isso, o Ethereum deve se beneficiar de condições econômicas e regulatórias semelhantes, apesar de sua capacidade diferente dentro da economia digital. Como base para finanças descentralizadas (DeFi), contratos inteligentes e ecossistemas NFT, o valor do Ethereum é impulsionado por sua utilidade além do domínio da adivinhação. As expectativas de maior adoção institucional e mudanças regulatórias favoráveis sob a administração de Trump podem levar o Ethereum ao valor de US$ 5.000. Esse crescimento também poderia impulsionar as soluções da Camada 2 que são construídas no Ethereum, mas projetadas para transações mais rápidas e mais baratas, e posicioná-las como uma infraestrutura fundamental em um ecossistema Ethereum de maior valor. Com sua adaptabilidade e o crescimento de aplicativos em sua plataforma, o Ethereum está em uma posição única para impulsionar uma nova onda de inovação descentralizada e não apenas no mercado financeiro. No mercado mais amplo de altcoins, as memecoins, como a Dogecoin, também estão despertando um interesse renovado. Dado os laços estreitos de Elon Musk com Trump e seu apoio declarado à Dogecoin, o chamado "Dogefather" reacendeu o entusiasmo pelo doggo alfa e sua matilha de memecoins que prosperam com o momentum social e político.
A DOGE ultrapassou o XRP e depois o USDC em dois dias (10 e 11 de novembro de 2024) para se tornar a sexta maior criptomoeda. Fonte: CoinMarketCap
Navegando em uma era de experimentação econômica
O retorno de Trump traz mais do que apenas uma mudança política; ele dá início a uma era de experimentação econômica. À medida que os EUA aparentemente traçam um caminho que combina elementos de nacionalismo, expansão fiscal e política industrial, os mercados globais se defrontarão com suas implicações. Os países da Europa, Ásia e BRICS podem aumentar seus esforços para explorar caminhos para reduzir a dependência do dólar e fortalecer as estruturas econômicas regionais, considerando as políticas centradas nos Estados Unidos de Trump. Para o mercado de criptomoedas, especialmente Bitcoin e Ethereum, essas mudanças ofereceriam validação e oportunidade para solidificar suas funções como ativos essenciais em portfólios diversificados.
Em última análise, as políticas de Trump podem ser comparadas tanto ao New Deal de Roosevelt quanto ao capitalismo dirigido pelo Estado na China e, nesse processo, redefinir os contornos da economia global. Mas, diferentemente dos experimentos econômicos anteriores, desta vez, um ativo descentralizado como o Bitcoin está pronto para desempenhar um papel central na navegação da volatilidade. Para os detentores de Bitcoin e Ethereum, os próximos anos poderão ser a realização de um sonho há muito esperado: o momento em que os ativos digitais serão realmente integrados à economia global e transformarão não apenas a riqueza, mas também a própria arquitetura da segurança financeira.
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