Cos'è una Valuta Digitale delle Banche Centrali (CBDC)?
Immagina un mondo in cui il denaro che hai in tasca non esiste più in forma fisica, ma come una moneta digitale sicura a cui puoi accedere in qualsiasi momento e ovunque, semplicemente con uno smartphone o un computer. Questo futuro è più vicino di quanto si possa pensare, poiché le Valute Digitali delle Banche Centrali (CBDC) stanno guadagnando terreno in tutto il mondo. Ad oggi, oltre 130 Paesi , corrispondenti a più del 95% del PIL mondiale, stanno esplorando o testando le CBDC, il che indica un cambiamento rivoluzionario nel modo in cui pensiamo al denaro. Ma cosa sono esattamente le CBDC e come cambieranno i nostri sistemi finanziari, le transazioni quotidiane e persino il ruolo delle banche tradizionali?
Questo articolo esplora cosa sono le CBDC, come funzionano, i potenziali vantaggi che offrono, le sfide da affrontare e il modo in cui stanno plasmando il futuro del denaro.
Cos'è la moneta fiat e perché è importante per le CBDC?
Per comprendere appieno le CBDC, è importante prima comprendere il concetto di moneta fiat. Moneta fiat si riferisce a una valuta che non ha valore intrinseco, ma è considerata preziosa perché un governo la dichiara a corso legale. A differenza di materie prime come l'oro o l'argento, che hanno un valore intrinseco, la moneta fiat trae il suo valore dalla stabilità e dall'autorità del governo che la sostiene. Il dollaro statunitense, l'euro e la sterlina britannica sono tutti esempi di moneta fiat e sono universalmente accettati come mezzo di pagamento.
Le CBDC sono versioni digitali di queste monete fiat, ma con una differenza fondamentale: mentre il denaro fisico sta diventando meno popolare, le valute digitali stanno prendendo il sopravvento come modalità di pagamento preferita. Le banche centrali stanno esplorando le CBDC per creare valute digitali che continueranno ad avere lo stesso valore legale del denaro fisico, ma in un formato più moderno ed efficiente. Le CBDC mirano a offrire lo stesso livello di fiducia, stabilità e sicurezza delle valute fiat, fornendo al contempo la comodità di un sistema di pagamento digitale, più veloce e sicuro.
Cos'è una Valuta Digitale delle Banche Centrali (CBDC)?
Una Valuta Digitale delle Banche Centrali (CBDC) è la forma digitale della valuta ufficiale di un Paese, emessa e regolamentata dalla sua banca centrale. A differenza delle criptovalute come Bitcoin, che operano in modo indipendente su reti decentralizzate utilizzando la tecnologia blockchain, le CBDC sono centralizzate e sono pienamente sostenute dall'autorità e dalla fiducia della banca centrale. Questo le rende monete a corso legale, il che significa che devono essere accettate per il pagamento di tutti i debiti e gli obblighi finanziari all'interno di un Paese.
Le CBDC sono progettate per funzionare all'interno del sistema finanziario esistente e il loro scopo principale è quello di rendere i pagamenti digitali più sicuri, veloci ed efficienti. Sebbene il denaro fisico rimanga essenziale in molte parti del mondo, i pagamenti digitali stanno crescendo a un ritmo esponenziale. Di fatto, si prevede che i pagamenti mobili globali supereranno i $26.53 bilioni entro il 2032 . Con il calo dell'uso del contante, la necessità di una valuta digitale affidabile e sicura, sostenuta dal governo, è diventata più pressante. Le CBDC sono la risposta a questa crescente domanda di soluzioni di valuta digitale.
Tipi di CBDC
Esistono due tipi principali di CBDC: CBDC al dettaglio (retail) e CBDC all’ingrosso (wholesale). Entrambi i tipi mirano a modernizzare i sistemi di pagamento, ma hanno scopi diversi e si rivolgono a utenti diversi.
CBDC al dettaglio
Le CBDC al dettaglio (retail) sono valute digitali progettate per essere utilizzate dal pubblico in generale, compresi i consumatori e le aziende. Queste valute digitali funzionano come contante, ma in forma digitale. Sono destinate a essere utilizzate per le transazioni quotidiane, come il pagamento di beni e servizi, il trasferimento di denaro tra individui o gli acquisti online. Le CBDC al dettaglio sono accessibili attraverso portafogli digitali o app mobili collegate al conto bancario di un individuo.
Le CBDC al dettaglio possono essere ulteriormente suddivise in due tipi:
● CBDC al dettaglio basate sui conti: in questo sistema, gli utenti possiedono conti direttamente presso la banca centrale o attraverso intermediari autorizzati, come le banche commerciali. Le transazioni sono registrate in database centralizzati e l'accesso alla valuta è protetto da metodi di identificazione personale. Questo modello consente alle banche centrali di monitorare più da vicino le transazioni e di garantire la conformità agli standard normativi, ma può sollevare preoccupazioni sulla privacy e sulla sicurezza dei dati.
● CBDC al dettaglio basate su token: in questo modello, gli utenti holdano token digitali che rappresentano unità della valuta. Questi token possono essere trasferiti peer-to-peer, proprio come il denaro fisico, e le transazioni sono progettate per essere anonime e decentralizzate. Le CBDC basate su token mirano a offrire la privacy delle transazioni in contanti, mantenendo la sicurezza dei pagamenti digitali.
CBDC all'ingrosso
Le CBDC all'ingrosso sono valute digitali progettate principalmente per le istituzioni finanziarie, come le banche commerciali e i processori di pagamento. Queste valute facilitano le transazioni di grande valore e migliorano l'efficienza dei pagamenti e dei regolamenti interbancari. Le CBDC all'ingrosso sono utilizzate principalmente dalle entità finanziarie per condurre transazioni su larga scala in modo più sicuro, riducendo i tempi di regolamento e i costi di transazione, soprattutto per i pagamenti transfrontalieri.
Sebbene le CBDC all'ingrosso non saranno utilizzate dal pubblico, sono fondamentali per migliorare l'efficienza complessiva del sistema finanziario. Aiutano a semplificare i processi e consentono transazioni più rapide e sicure tra le istituzioni finanziarie.
Come funzionano le CBDC
Le CBDC non sono semplici versioni digitali del contante, ma sono progettate per offrire una serie di vantaggi e caratteristiche che le distinguono dalle valute tradizionali.
Controllo centralizzato
La caratteristica fondamentale di una CBDC è che è centralizzata. Ciò significa che la banca centrale o il governo hanno il controllo completo sull'emissione, la distribuzione e la regolamentazione della valuta. Al contrario, le criptovalute come Bitcoin sono decentralizzate, ovvero non sono controllate da alcuna autorità centrale. Il controllo centralizzato garantisce che le CBDC possano essere integrate nei sistemi monetari esistenti e consentire l'attuazione delle politiche monetarie.
Natura digitale
Le CBDC esistono solo in forma digitale, ovvero non hanno una controparte fisica come banconote o monete. Questo le rende più facili da usare e trasferire, in particolare in un mondo che dipende sempre più dai pagamenti digitali. Come asset digitali, le CBDC possono essere facilmente custodite in portafogli digitali e trasferite elettronicamente tra individui, aziende e istituzioni. La natura digitale delle CBDC consente anche transazioni più rapide ed efficienti, il che è particolarmente importante nel contesto di un'economia sempre più globalizzata e interconnessa.
Stato di corso legale
Le CBDC sono considerate a corso legale, il che significa che sono riconosciute dalla legge come forma di pagamento ufficiale. In questo modo, hanno lo stesso stato della moneta fisica e possono essere utilizzati per saldare debiti e obblighi finanziari all'interno di un Paese. Nella maggior parte dei Paesi le criptovalute non sono riconosciute come moneta a corso legale, mentre le CBDC potrebbero beneficiare della forza della legge, rendendole universalmente accettate all'interno dell'economia nazionale.
Sicurezza e privacy
La sicurezza è una caratteristica fondamentale delle CBDC. Le banche centrali e i governi si impegnano a garantire che le CBDC siano sicure da frodi, hacking e altre minacce informatiche. Per proteggere le transazioni CBDC vengono utilizzate tecniche crittografiche avanzate che le rendono a prova di manomissione e tracciabili. Tuttavia, anche la privacy è un aspetto fondamentale. Sebbene le CBDC offrano una maggiore sicurezza rispetto alle valute fisiche, il grado di privacy che offrono agli utenti può variare a seconda del tipo di CBDC e del quadro normativo vigente.
I vantaggi delle CBDC
Migliore efficienza dei pagamenti
Le CBDC potrebbero rendere più efficienti i sistemi di pagamento riducendo i costi delle transazioni e i tempi di regolamento. A differenza dei metodi di pagamento tradizionali, che richiedono intermediari come banche o processori di pagamento, le CBDC consentirebbero transazioni dirette tra utenti e banche centrali, eliminando questi intermediari e accelerando il processo di pagamento.
Inclusione finanziaria
Le CBDC hanno il potenziale per migliorare l'inclusione finanziaria fornendo l'accesso digitale al denaro alle persone che non hanno accesso ai servizi bancari (unbanked) o che hanno un accesso limitato (underbanked). Secondo la Banca Mondiale (World Bank) , circa 1.4 miliardi di adulti in tutto il mondo non hanno accesso a un conto bancario. Offrendo un'alternativa digitale al contante, le CBDC possono fornire alle persone un mezzo sicuro, protetto e facilmente accessibile per partecipare al sistema finanziario.
Migliore politica monetaria
Le CBDC forniscono alle banche centrali nuovi strumenti per l'attuazione della politica monetaria. Disponendo di una valuta digitale che può essere direttamente monitorata e regolata, le banche centrali possono controllare più facilmente l'offerta monetaria, gestire l'inflazione e attuare misure come tassi di interesse negativi o pagamenti di stimolo diretti.
Riduzione del rischio di reati finanziari
Poiché le transazioni CBDC sono tracciabili e registrate su registri digitali sicuri, potrebbero contribuire a ridurre il rischio di riciclaggio di denaro, evasione fiscale e altri reati finanziari. I governi potrebbero tracciare e monitorare più facilmente le transazioni, rendendo più difficile per i criminali utilizzare il sistema finanziario per attività illecite.
Le sfide delle CBDC
Nonostante i loro potenziali vantaggi, le CBDC presentano anche diverse sfide e rischi che devono essere affrontati:
Preoccupazioni sulla privacy
Una delle preoccupazioni principali che circondano le CBDC è la potenziale perdita della privacy. A differenza del contante, che è anonimo, le transazioni CBDC potrebbero essere monitorate da governi e banche centrali. Ciò solleva preoccupazioni sulla sorveglianza e sul potenziale uso improprio dei dati finanziari personali.
Rischi per la sicurezza informatica
In quanto asset digitali, le CBDC sono soggette ad attacchi informatici e frodi. Garantire la sicurezza dei sistemi CBDC sarà fondamentale per il loro successo. Qualsiasi violazione o attacco hacker potrebbe compromettere la fiducia del pubblico nel sistema e potenzialmente portare all'instabilità finanziaria.
Impatto sulle banche tradizionali
L'introduzione delle CBDC potrebbe sconvolgere il sistema bancario tradizionale. Se i consumatori e le aziende spostano i loro depositi dalle banche commerciali ai portafogli digitali, ciò potrebbe influire sulla capacità delle banche di prestare e creare credito, con potenziali problemi di liquidità.
Costi di implementazione
Lo sviluppo e l'implementazione delle CBDC comportano costi significativi, tra cui investimenti in tecnologia, infrastrutture e quadri normativi. I governi e le banche centrali dovranno garantire che i vantaggi siano superiori ai costi e che il sistema sia accessibile e facile da usare per tutti.
La corsa globale al lancio delle CBDC
Ti stai chiedendo: c'è già un Paese che ha lanciato una CBDC? La risposta è sì: diversi Paesi hanno già introdotto le Valute Digitali delle Banche Centrali (CBDC). All'inizio del 2025, le seguenti nazioni hanno lanciato le proprie valute digitali:
● Bahamas: ha lanciato il "Sand Dollar" nell'ottobre 2020, diventando il primo Paese a emettere una CBDC.
● Giamaica: ha introdotto il "Jam-Dex" nel luglio 2022, riconoscendolo come moneta a corso legale.
● Nigeria: ha lanciato la "e-Naira" nell'ottobre 2021, con l'obiettivo di migliorare l'inclusione finanziaria e l'efficienza dei pagamenti.
● Cina: ha sviluppato lo yuan digitale, noto anche come renminbi digitale (e-CNY), con ampi programmi pilota e sperimentazioni in varie città.India: ha avviato il progetto pilota "Digital Rupee" (rupia digitale) nel novembre 2022, con piani per un'implementazione più ampia.
● Russia: ha lanciato il programma pilota "Digital Ruble" (rublo digitale), con l'obiettivo di modernizzare il sistema di pagamento.
● Brasile: ha sviluppato il "Drex", con fasi di test avviate nel marzo 2023.
● Eastern Caribbean Currency Union (ECCU): ha introdotto "DCash" nel marzo 2021, al servizio di più nazioni insulari.
● Svezia: ha lanciato il progetto pilota "e-krona" per esplorare le opzioni di valuta digitale.
● Corea del Sud: ha avviato il programma pilota "Digital Won" (won digitale) per valutare la fattibilità di una valuta digitale.
● Emirati Arabi Uniti: sviluppato il "Digital Dirham" (dirham digitale) come parte di una più ampia strategia CBDC.
CBDC vs. Criptovalute
Le Valute Digitali delle Banche Centrali (CBDC) e le criptovalute sono entrambi sviluppi entusiasmanti nel mondo del denaro digitale, ma hanno caratteristiche uniche. Le CBDC sono una versione digitale del contante che già conoscete e utilizzate, ma con una particolarità: sono emesse e controllate dalla banca centrale di un Paese. Ciò significa che sono ufficialmente riconosciute come moneta a corso legale e sono sostenute dal governo, il che le rende stabili e sicure. Paesi come la Cina e le Bahamas hanno già lanciato le loro CBDC, e altri paesi stanno prendendo esempio, desiderosi di modernizzare i loro sistemi finanziari e di rendere i pagamenti più veloci e inclusivi.
Le criptovalute, invece, sono i ribelli del mondo delle valute digitali. Gli esempi principali sono Bitcoin ed Ethereum, che funzionano su reti decentralizzate, il che significa che non c'è un governo o una banca centrale che li gestisca. Invece, le transazioni sono convalidate da una rete globale di computer che utilizzano la tecnologia blockchain. Se da un lato questo offre alle criptovalute un'ampia libertà e privacy, dall'altro comporta forti oscillazioni di prezzo. In un momento il valore può salire alle stelle e in quello successivo può crollare. Per alcuni la ricompensa vale il rischio, ma per altri è un po' troppo imprevedibile. Quindi, mentre le CBDC offrono stabilità e sostegno governativo, le criptovalute offrono libertà e il potenziale per grandi guadagni, ma anche grandi perdite.
Conclusione
Le Valute Digitali delle Banche Centrali rappresentano un'evoluzione significativa nella digitalizzazione del denaro, offrendo potenziali vantaggi, tra cui una maggiore efficienza dei pagamenti, l'inclusione finanziaria e il potenziamento degli strumenti di politica monetaria. Tuttavia, presentano anche sfide legate alla privacy, alla sicurezza informatica e alla stabilità finanziaria. Man mano che i Paesi continueranno a esplorare e sviluppare le CBDC, sarà essenziale considerare attentamente questi fattori per garantire i vantaggi e mitigare i rischi potenziali. Il futuro del denaro è digitale e le CBDC potrebbero svolgere un ruolo centrale nel plasmare quel futuro.
Esclusione di responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo hanno uno scopo puramente informativo. Questo articolo non costituisce un'approvazione dei prodotti e dei servizi discussi, né una consulenza di investimento, finanziaria o di trading. Prima di prendere decisioni di carattere finanziario è opportuno consultare professionisti qualificati.
