Le dollar chute, les obligations s'effondrent... et le bitcoin fonce vers 100 000 $

Le bitcoin ( BTC ) semble entrer dans ce qu'Arthur Hayes, ancien PDG de BitMEX, appelle le « mode uniquement haussier ». La crise qui s'aggrave sur le marché obligataire américain pousse les investisseurs à se détourner des actifs traditionnels, jugés sûrs jusqu’ici, au profit de valeurs alternatives.

La perte de confiance dans la politique américaine soutient le potentiel haussier du bitcoin

Le 11 avril, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a franchi la barre des 4,59 %, un sommet en deux mois.

Graphique de performance quotidienne des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans. Source : TradingView

Le marché obligataire américain, estimé à 29 000 milliards de dollars, a chuté de plus de 2 % cette semaine. C’est sa plus forte baisse depuis septembre 2019, période durant laquelle une crise de liquidité sur le marché des pensions avait contraint la Réserve fédérale à intervenir.

Les revirements soudains de Donald Trump en matière de tarifs douaniers ont alimenté cette instabilité. Après avoir menacé d’imposer de lourdes taxes à ses partenaires commerciaux, Trump avait annulé plusieurs mesures en quelques jours — à l’exception notable de la Chine .

Par ailleurs, le dollar américain a subi une pression supplémentaire. Son indice de référence, le DXY, qui mesure sa valeur face à un panier de devises majeures, est passé sous le seuil des 100 pour la première fois depuis 2022.

Graphique de la performance quotidienne de l'indice du dollar américain. Source : TradingView

L’indice DXY signe ainsi sa plus forte baisse hebdomadaire depuis plus de deux ans.

Pendant ce temps, le bitcoin a progressé de plus de 4,5 % dans un contexte de turbulence sur les obligations américaines. Il a atteint environ 83 250 dollars, porté par l’espoir que la dégradation du climat économique pousse les autorités américaines à réagir.

« C’est parti comme Donkey Kong », a écrit Arthur Hayes dans un post publié sur X (anciennement Twitter) le 11 avril. Il ajoute :

« Si ça continue, on aura droit à de nouvelles mesures dès ce week-end. Le bitcoin s’apprête à entrer en mode UNIQUEMENT HAUSSIER. »

Les traders obligataires intègrent désormais dans leurs anticipations au moins trois baisses de taux de la Fed d’ici la fin de l’année. Une quatrième devient de plus en plus probable. Historiquement, ce type de politique monétaire profite au bitcoin .

Probabilités de taux cible pour la réunion de décembre de la Fed. Source: CME

Un dollar plus faible pourrait alimenter un rallye haussier du bitcoin

Selon l’analyste crypto Venturefounder, les fortes baisses de l'indice du dollar américain ont souvent précédé les hausses retardées mais puissantes du bitcoin .

« Un DXY en baisse est généralement un signal haussier fort pour le BTC », écrit-il sur X , en pointant une divergence baissière claire sur le graphique.

Graphique mensuel des prix DXY vs BTC/USD. Source : TradingView/Venturefounder

L’analyste précise que si le DXY poursuit sa chute vers le niveau des 90, cela pourrait recréer les conditions observées lors des phases finales des précédents marchés haussiers du Bitcoin. Ces périodes avaient duré jusqu’à un an.

John Bollinger, créateur des bandes de Bollinger, affiche lui aussi un optimisme mesuré. Il note que le bitcoin est en train de former un creux classique autour des 80 000 dollars.

Dans le même temps, la formation d’un wedge descendant sur le graphique du BTC laisse présager une possible envolée du prix vers les 100 000 dollars, comme l’avait rapporté Cointelegraph plus tôt .

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