La SEC sanctionne Jump Trading à hauteur de 123 millions de dollars pour avoir soutenu TerraUSD

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment infligé à Jump Trading une lourde amende de 123 millions de dollars pour avoir soutenu le stablecoin TerraUSD lors de sa chute spectaculaire. Cet incident a relancé le débat sur la manipulation des marchés et les risques liés au secteur des cryptomonnaies. Voyons ce qui s'est passé, pourquoi c'est important et ce que cela signifie pour l'avenir des actifs numériques.

La SEC découvre le soutien caché derrière la reprise de TerraUSD

En mai 2021, après que le stablecoin algorithmique TerraUSD (UST) a perdu son ancrage au dollar américain, il a semblé se rétablir automatiquement, se stabilisant à nouveau à 1 dollar. Cependant, en coulisses, une filiale de l'unité cryptographique de Jump Trading, Tai Mo Shan, serait intervenue en achetant pour 20 millions de dollars d'UST afin de rétablir l'ancrage. Selon une plainte de la SEC, ces actions ont induit les investisseurs en erreur quant à la stabilité de l'UST et de son jeton, Luna.

La SEC et Tai Mo Shan, du nom du plus haut sommet de Hong Kong, sont parvenus à un accord obligeant la filiale à payer 123 millions de dollars de pénalités. Ce montant comprend plus de 86 millions de dollars de dégorgement (représentant les bénéfices plus les intérêts) et 36 millions de dollars de pénalité civile. La SEC affirme que les actions de Tai Mo Shan ont trompé les investisseurs en leur faisant croire que le mécanisme d'arbitrage de Terraform Labs avait fonctionné efficacement pendant la période de dépréciation.

La restitution de 86 millions de dollars reflète les bénéfices que Tai Mo Shan aurait réalisés après avoir injecté 20 millions de dollars pour stabiliser UST. En retour, la filiale a reçu des jetons Luna débloqués, qu'elle a ensuite vendus sur le marché. Bien que la SEC ait initialement accusé Tai Mo Shan d'avoir tiré 1,28 milliard de dollars de ces transactions dans une plainte antérieure, le règlement final s'est concentré sur la pénalité de 123 millions de dollars.

Le fondateur de Terraform Labs, Do Kwon, avait précédemment salué le rétablissement de TerraUSD comme un triomphe du mécanisme de stabilisation algorithmique, le qualifiant d'"événement cygne noir" auquel le système a résisté dans des conditions de stress extrêmes. Cependant, la SEC affirme que Kwon n'a pas divulgué le rôle critique de Tai Mo Shan dans la stabilisation de l'UST, trompant ainsi les investisseurs en leur faisant croire que le système fonctionnait comme prévu.

Règlements à l'amiable et responsabilité : Actions de la SEC contre Tai Mo Shan et Terraform Labs

Le président de Jump Crypto, Kanav Kariya, a invoqué le cinquième amendement lors d'une précédente déposition lorsqu'il a été interrogé sur l'accord. Dans le cadre du règlement, Tai Mo Shan a accepté de payer la pénalité sans admettre ni nier les conclusions de la SEC.

Dans son ordonnance, la SEC a déclaré : "Tai Mo Shan aurait dû savoir que l'achat d'UST et le soutien artificiel de son prix induisaient le marché en erreur quant à la stabilité de la cheville d'UST et à l'efficacité de l'algorithme de Terraform conçu pour maintenir cette stabilité".

Par ailleurs, Terraform Labs a conclu un accord avec la SEC, acceptant de payer plus de 4 milliards de dollars d'amendes à la suite de l'effondrement de son écosystème. Au début de l'année, l'entreprise a reçu l'approbation d'un juge des faillites américain pour entamer son processus de liquidation en septembre.