Bitcoin (BTC) pourrait faire face à un mois de stagnation après avoir désendetté ses positions longues

Bitcoin (BTC) a connu plusieurs rebonds au point mort au cours des derniers mois, empêchant l’actif principal d’évoluer vers une fourchette de prix plus élevée. Même si l’accumulation se poursuit, la récente disparition des positions longues à effet de levier pourrait conduire à un nouveau mois de stagnation.

Bitcoin (BTC) a rapidement rebondi depuis son plus bas niveau inférieur à 50 000 dollars et a montré de solides achats auprès des baleines sur le marché au comptant. BTC a également dépassé 57 000 $ et s'est maintenu au-dessus de 55 000 $ au cours de la semaine en cours. Mais la chronologie du marché haussier pourrait changer considérablement, car atteindre un nouveau sommet pourrait prendre plus de temps.  

BTC s'est négocié à 57 272,01 $, avec des volumes de transactions supérieurs à 39 milliards de dollars, contre 100 milliards de dollars au cours de la journée la plus active après le crash.

Un mois supplémentaire pourrait s'écouler après le récent dénouement des positions à effet de levier, avant qu'un taux d'intérêt ouvert suffisant ne puisse à nouveau modifier l'évolution des prix. Les rallyes BTC se produisent généralement en l’espace de quelques jours, mais prennent des semaines ou des mois d’évolution latérale des prix.  

Les données historiques montrent qu’après avoir dénoué les positions à effet de levier et surtout après des taux de financement négatifs, BTC a mis environ quatre semaines pour accéder à une fourchette de prix plus élevée. BTC a connu deux épisodes de réinitialisation des taux de financement au deuxième trimestre , ce qui a entraîné une longue ascension vers des niveaux de prix plus élevés.

La correction du marché du 5 août a conduit à une période de reconstitution des positions longues. BTC est actuellement 60 % long contre 40 % short, bien que les positions longues soient également confrontées à un taux de liquidation .

BTC a également montré que l'intérêt ouvert pourrait se redresser rapidement, comme le montre le désendettement . De plus, la crise des taux d'intérêt ouverts a affecté les petits marchés, tandis que l'activité de base sur Binance connaît des fluctuations plus faibles, même pendant les jours de bourse turbulents.

BTC attend un sentiment haussier supérieur à 58 000 $ 

Matthew Sigel, responsable de la recherche numérique chez VanEck, a montré que la tendance remonte historiquement, conduisant à la stagnation des prix du BTC après le désendettement. 

Le plus gros problème pour BTC est que cela place l’actif dans une période de temps plus longue, susceptible d’être affecté par des événements économiques et généraux plus chaotiques. En attendant, les prix pourraient être bloqués dans une petite fourchette, afin de continuer à liquider les traders à une plus petite échelle.  

À court terme, BTC examine la clôture hebdomadaire pour déterminer le passage à une attitude plus haussière. Les traders voient BTC clôturer la semaine à 58 000 $, après un retour extrêmement rapide à la fourchette de prix habituelle. Les épisodes de désendettement retardent également la reprise attendue vers un sommet compris entre 80 000 et 100 000 dollars, sur la base des modèles précédents.

La fourchette de prix actuelle se produit après une baisse de 32 %, considérée comme la correction du cycle 2024. La chute des prix de lundi est également considérée comme similaire à la baisse des prix de mars 2020. Mais après cette correction, BTC disposait de plus d’espace pour doubler son prix en moins de trois semaines. La reprise actuelle a été rapide, mais il est peu probable qu’elle conduise directement à un niveau record.  

BTC reste le principal récit en 2024

Au cours de ce cycle de marché, les traders s’engagent envers le BTC et évitent de se lancer dans des altcoins risqués. Au lieu de cela, davantage de fonds affluent vers le jeton supérieur en raison de la volatilité relativement plus faible.  

BTC a augmenté sa domination à 56,1 % de la capitalisation boursière totale, un niveau jamais vu depuis 2021. Dans le même temps, Ethereum (ETH) et les altcoins plus petits ont réduit leur domination à un total de 32 % du marché. La plupart des récits ont également enregistré des pertes au cours de l’année en cours.  

Après la récente correction des prix, les acheteurs au détail tardent également à revenir. Le sentiment de la foule a tendance à être plus baissier, tandis que d'argent intelligents sont immédiatement revenus à l'achat et ont émis un signal haussier.

La reprise du marché est encore relativement fragile, car les intérêts ouverts sur Binance sont toujours inférieurs à environ 5 milliards de dollars, contre des sommets récents supérieurs à 7 milliards de dollars. Le total des intérêts ouverts est passé de 30 milliards de dollars fin juillet à 20 milliards de dollars après la correction du marché.

L'indice de peur et de cupidité BTC suggère également des échanges plus prudents, glissant à nouveau vers une « peur extrême » à 20 points. Le marché au comptant revient également lentement, malgré la fourchette du graphique arc-en-ciel qui suggère que le prix actuel du BTC se situe dans la fourchette des « ventes de feu ». Le BTC est toujours en demande sur les marchés au comptant, après la fin du mois de juillet avec des entrées nettes vers tous les ETF, ajoutant 3,16 milliards de dollars au marché.

Reportage cryptopolitain de Hristina Vasileva