Khi Meme suy yếu, Pump.fun tự cứu mình: PumpSwap có thể hỗ trợ hoạt động kinh doanh trong tương lai không?

Tiêu đề gốc: "Khi cơn thủy triều meme rút đi, Pump.fun tự cứu mình: Liệu PumpSwap có thể hỗ trợ hoạt động kinh doanh trong tương lai không?" 》

Nguồn gốc: TechFlow

Sự cạn kiệt thanh khoản và hoạt động của người dùng giảm đã buộc mọi dự án phải tìm kiếm những đột phá mới để giành được nhiều người dùng và thị phần hơn.

Ví dụ, ngày hôm qua, Pump.fun cũng đã công bố nền tảng giao dịch phi tập trung mới của mình - PumpSwap.

Như có thể thấy từ tên gọi, bản thân swap cũng chỉ ra hoạt động cốt lõi của việc hoán đổi token trong DeFi; là một nền tảng tập trung vào văn hóa memecoin, các hoạt động của Pump.fun có một chút hương vị mở rộng sang các nền tảng DeFi nói chung.

Vậy PumpSwap thực chất là gì? Tại sao Pump.fun lại chọn ra mắt sản phẩm này vào thời điểm này? Có lẽ chúng ta có thể có được cái nhìn thoáng qua về bối cảnh và động cơ của nó.

Từ tăng trưởng đến kiểm soát

Với "cơ chế đĩa bên trong và bên ngoài" độc đáo cùng văn hóa memecoin, Pump.fun đã thu hút được một lượng lớn người dùng và khối lượng giao dịch trong thời gian ngắn ở chu kỳ gần đây nhất.

Tuy nhiên, khi nền tảng này phát triển, những hạn chế của mô hình hiện tại dần trở nên rõ ràng.

Cơ chế đĩa bên trong và bên ngoài của Pump.fun đã mang lại cho nó một lượng lớn người dùng, nhưng nó cũng phải đối mặt với một vấn đề không thể bỏ qua - trải nghiệm của người dùng phụ thuộc vào tính ổn định của thanh khoản.

Hạn chế của thị trường nội bộ: Tính thanh khoản của thị trường nội bộ hoàn toàn phụ thuộc vào nguồn lực của nền tảng. Khi tính thanh khoản không đủ, trải nghiệm giao dịch của người dùng sẽ bị ảnh hưởng.

Phụ thuộc vào thị trường bên ngoài: Khi thị trường nội bộ không đáp ứng được nhu cầu của người dùng, các giao dịch sẽ được chuyển sang thị trường bên ngoài và tính thanh khoản của thị trường bên ngoài phụ thuộc vào các nền tảng của bên thứ ba như Raydium. Mặc dù mô hình này giải quyết được các vấn đề ngắn hạn nhưng về lâu dài, sự phụ thuộc của Pump.fun vào các nền tảng bên ngoài luôn là mối nguy hiểm tiềm ẩn.

Theo mô hình hiện tại, Pump.fun cần phải trả hàng triệu đô la phí giao dịch cho các nền tảng bên ngoài như Raydium mỗi năm. Các loại phí này không chỉ làm tăng chi phí vận hành của nền tảng mà còn có nghĩa là một phần lợi nhuận của Pump.fun sẽ bị các nhà cung cấp thanh khoản bên ngoài lấy đi.

Để thoát khỏi sự phụ thuộc vào các nền tảng bên ngoài, Pump.fun trước đây đã cố gắng xây dựng nhóm AMM riêng của mình (amm.pump.fun). Mặc dù đây chỉ là phiên bản beta với các chức năng và trang rất đơn giản, nhưng ý nghĩa của nó nằm ở chỗ cung cấp một giải pháp thay thế khả thi cho Pump.fun.

Thông qua thử nghiệm, Pump.fun đã chứng minh rằng nền tảng này hoàn toàn có khả năng xây dựng nhóm thanh khoản riêng và có toàn quyền kiểm soát phí giao dịch.

Đánh giá từ trang PumpSwap hiện tại, nhóm AMM này thực chất là sự chuẩn bị cho sản phẩm Swap, trang sản phẩm và chức năng cũng tương tự nhau.

(Bài đọc tham khảo: Pump.fun đã tạo ra nhóm AMM của riêng mình? Ý định cướp lợi nhuận của Raydium là điều hiển nhiên)

Việc thay thế sản phẩm là một hiện tượng hời hợt hơn, và lý do sâu xa hơn nằm ở việc kiểm soát tính thanh khoản.

Trước đây, Pump.fun là “nhà cung cấp lưu lượng truy cập” của Raydium, mang lại cho công ty này khối lượng giao dịch lớn; nhưng hiện tại, Pump.fun đang hy vọng trở thành “người kiểm soát” thanh khoản và hoàn toàn thoát khỏi sự phụ thuộc vào các nền tảng bên ngoài.

Bằng cách xây dựng nhóm thanh khoản riêng, Pump.fun không chỉ có thể duy trì nhiều lợi nhuận hơn mà còn đặt nền tảng cho việc ra mắt nhiều sản phẩm DeFi hơn (như hợp đồng vĩnh viễn, thỏa thuận cho vay, v.v.) trong tương lai và tạo ra lối chơi sinh thái hơn.

Tổng quan nhanh về các tính năng của PumpSwap

Trong bối cảnh này, PumpSwap do Pump.fun ra mắt có thể được coi là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có đầy đủ chức năng.

Mục tiêu cốt lõi của nó là cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch hiệu quả hơn đồng thời thúc đẩy hệ sinh thái hướng tới đa dạng hóa và phát triển bền vững. Là bản nâng cấp chiến lược quan trọng của Pump.fun, PumpSwap không còn giới hạn ở các giao dịch memecoin nữa mà mở rộng cả chiều rộng và chiều sâu của hệ sinh thái bằng cách hỗ trợ nhiều dự án chất lượng cao và tài sản chuỗi chéo hơn.

Theo giới thiệu chính thức, các chức năng và ưu điểm của nó là:

Di chuyển tức thời và không mất phí

PumpSwap đã tối ưu hóa toàn diện quy trình di chuyển mã thông báo hiện có. Tất cả các mã thông báo đã hoàn thành đường cong liên kết sẽ được di chuyển trực tiếp đến PumpSwap mà không phải trả bất kỳ khoản phí di chuyển nào.

So với mức phí di chuyển 6 SOL trước đây, cải tiến này giúp giảm đáng kể chi phí cho người dùng và các bên tham gia dự án.

Tính thanh khoản cao hơn và chia sẻ cho người sáng tạo

PumpSwap không chỉ cung cấp tính thanh khoản cao hơn cho các token mà còn có kế hoạch ra mắt cơ chế chia sẻ doanh thu cho người sáng tạo (Creator Revenue Sharing). Cơ chế này sẽ phân phối một phần doanh thu của giao thức cho những người tạo mã thông báo, khuyến khích các dự án chất lượng cao hơn được niêm yết trên PumpSwap và tăng cường sự gắn kết lợi ích giữa người tạo và cộng đồng.

Tự do tạo và quản lý nhóm thanh khoản

PumpSwap hỗ trợ người dùng tạo nhóm thanh khoản miễn phí của riêng họ hoặc thêm tiền vào nhóm thanh khoản hiện có. Tính linh hoạt này cho phép người dùng quản lý tài sản thuận tiện hơn đồng thời bơm thêm thanh khoản vào hệ sinh thái.

Hỗ trợ giao dịch tài sản đa dạng

Ngoài memecoin, PumpSwap còn hỗ trợ giao dịch các token chất lượng cao hợp tác với nó. Nhiều token được kết nối với Solana lần đầu tiên thông qua các cầu nối chuỗi chéo. Tính năng này không chỉ mở rộng phạm vi tài sản của PumpSwap mà còn cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn giao dịch hơn.

Cấu trúc phí công bằng và có ưu đãi:

Phí giao dịch của PumpSwap tương đương với các DEX chính thống như Raydium, tính phí xử lý 0,25% cho mỗi giao dịch. Tuy nhiên, cơ chế phân phối phí của nó mang tính sáng tạo hơn: 0,20% được phân bổ cho các nhà cung cấp thanh khoản: Phần này của cơ chế phần thưởng nhằm thu hút nhiều người dùng hơn bơm vốn vào nhóm thanh khoản, qua đó nâng cao độ sâu giao dịch và tính ổn định của nền tảng.

0,05% được phân bổ cho giao thức: phần thu nhập này sẽ được sử dụng cho việc phát triển và xây dựng nền tảng sinh thái tiếp theo.

Trong tương lai, khi cơ chế chia sẻ doanh thu cho người sáng tạo được triển khai, các quy tắc phân bổ phí nêu trên sẽ được tối ưu hóa hơn nữa để đảm bảo người sáng tạo có thể hưởng lợi từ cơ chế này.

Sự khác biệt và điểm tương đồng giữa Pump.fun và PumpSwap

Mặc dù PumpSwap là DEX gốc của Pump.fun, nhưng cả hai có sự khác biệt và bổ sung rõ ràng về chức năng và vị trí.

Mục tiêu cốt lõi của Pump.fun là một nền tảng công cụ dành cho văn hóa memecoin, giúp người dùng tạo, quản lý và quảng bá các dự án memecoin thông qua các công cụ đơn giản và dễ sử dụng. Mục tiêu của nó là hạ thấp ngưỡng phát hành memecoin và cho phép nhiều người dùng hơn tham gia vào việc tạo ra và phổ biến memecoin.

Trong khi đó, PumpSwap được định vị nhiều hơn về cơ sở hạ tầng sinh thái. Là DEX gốc của Pump.fun, sứ mệnh của PumpSwap là cung cấp các giải pháp giao dịch và thanh khoản hiệu quả hơn cho memecoin, đồng thời thúc đẩy việc mở rộng hệ sinh thái sang lĩnh vực DeFi rộng lớn hơn thông qua cơ chế chia sẻ doanh thu của người sáng tạo và hỗ trợ tài sản đa dạng.

Mối quan hệ giữa Pump.fun và PumpSwap có thể được tóm tắt là "lối vào và cốt lõi":

Pump.fun là lối vào để người dùng bước vào hệ sinh thái, thu hút người dùng tham gia vào việc tạo và giao dịch memecoin thông qua các công cụ và cộng đồng.

PumpSwap là cốt lõi của hệ sinh thái. Thông qua tích hợp thanh khoản và hỗ trợ giao dịch, nó cung cấp cho người dùng các dịch vụ toàn diện hơn và thúc đẩy sự phát triển bền vững của hệ sinh thái.

Biểu đồ so sánh trực quan hơn như sau:

Nó có hoạt động không?

Tuy nhiên, bây giờ bạn có sử dụng PumpSwap để trao đổi token không?

Dựa trên tình hình thị trường và người dùng hiện tại, câu trả lời phần lớn là không; điều này cũng có nghĩa là Pump.fun cần nhiều hoạt động khuyến khích, sự kiện và tiếp thị chung với các đối tác hơn để thúc đẩy người dùng dần dần sử dụng PumpSwap của riêng mình.

Meme không còn phổ biến nữa và việc tìm kiếm nguồn thu nhập mới bằng cách thực hiện DEX là một điều tốt.

Tuy nhiên, thành công trong tương lai của PumpSwap không chỉ phụ thuộc vào thiết kế chức năng của sản phẩm mà còn phụ thuộc vào việc toàn bộ môi trường thị trường có "hợp tác" hay không. Nói một cách thẳng thắn, dự án này phụ thuộc phần lớn vào may mắn.

Thời gian là yếu tố cốt yếu.

Nếu có nguồn thanh khoản mới vào thị trường hoặc môi trường thị trường tăng giá tốt hơn xuất hiện, khối lượng giao dịch của PumpSwap có thể tăng trưởng bùng nổ. Xét cho cùng, thị trường tăng giá luôn thúc đẩy sự quan tâm của mọi người đối với memecoin và các tài sản mới nổi, và PumpSwap có vị thế đáp ứng nhu cầu này.

Ngược lại, nếu thị trường tiếp tục trì trệ và sự nhiệt tình đầu cơ của người dùng giảm xuống mức đóng băng, sự phát triển của PumpSwap cũng có thể phải đối mặt với áp lực lớn hơn.

Ngoài ra, Pump.fun cần tìm ra nhiều lợi thế cạnh tranh khác biệt hơn, đặc biệt là trong hệ sinh thái Solana và thậm chí là trong lĩnh vực DeFi rộng lớn hơn. Xét cho cùng, sự cạnh tranh trên thị trường DEX vốn đã rất khốc liệt và chỉ riêng mức độ phổ biến của memecoin rõ ràng là không đủ để duy trì sự gắn bó của người dùng trong một thời gian dài.

Làm thế nào để thu hút nhiều người dùng ở lại nền tảng trong thời gian dài thông qua các cơ chế khuyến khích sáng tạo, trải nghiệm sản phẩm độc đáo và thậm chí là hợp tác với các dự án hàng đầu khác là vấn đề chính mà PumpSwap cần giải quyết.

Nhìn chung, tương lai của PumpSwap là trò chơi "thời gian + môi trường": về mặt thời gian, cần phải liên tục tối ưu hóa sản phẩm và mở rộng bố cục sinh thái; về mặt môi trường, cần phải chờ thị trường đón nhận và mở ra nhóm người dùng và thanh khoản mới.

Cuối cùng, liệu nền tảng này có thực sự nổi bật hay không phụ thuộc vào việc liệu nó có nắm bắt được cơ hội khi thị trường phục hồi và theo đuổi một lộ trình phát triển độc đáo hay không.

Liên kết gốc