Lạm phát hạ nhiệt ở Mỹ có thể cho phép Fed 'linh hoạt giảm lãi suất' và có khả năng thúc đẩy tài sản rủi ro, các nhà phân tích cho biết

Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ vào thứ Tư thấp hơn dự kiến có thể mang lại cho Cục Dự trữ Liên bang nhiều linh hoạt hơn để hạ lãi suất, có thể kích thích sự hồi sinh của tâm lý chấp nhận rủi ro mà có thể có lợi cho bitcoin, các nhà phân tích cho biết. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã giữ lãi suất quỹ liên bang ổn định trong phạm vi mục tiêu từ 4,25% đến 4,50% kể từ tháng 12 năm 2024. Tuy nhiên, tất cả sự chú ý hiện đang đổ dồn vào quyết định chính sách tiền tệ sắp tới của Fed dự kiến vào ngày 19 tháng 3.

Nới lỏng tiền tệ thường có lợi cho các tài sản rủi ro, vì nó tăng cường thanh khoản trong hệ thống tài chính. Lãi suất thấp hơn cũng làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư thu nhập cố định, khiến các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trong cổ phiếu và xa hơn trên đường cong rủi ro đến các tài sản kỹ thuật số như bitcoin.

Việc công bố CPI vào thứ Tư đã mang lại một số sự nhẹ nhõm cho các nhà đầu tư, với CPI cốt lõi cho tháng Hai chỉ tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn mức dự kiến 0,3%. André Dragosch, Trưởng phòng Nghiên cứu Châu Âu của Bitwise, nhấn mạnh cách mà số liệu lạm phát hạ nhiệt mới nhất có thể dẫn đến sự thay đổi tâm lý có lợi cho các tài sản rủi ro. "Lạm phát CPI của Mỹ giảm tốc độ cho phép Fed có thêm không gian để cắt giảm lãi suất, có lẽ đó là lý do tại sao bitcoin đã tăng giá sau khi công bố," Dragosch nói.

Valentin Fournier, một nhà phân tích tại BRN, cũng đồng tình với quan điểm này: "Số liệu lạm phát thấp hơn dự kiến này củng cố lý do cho nhiều lần cắt giảm lãi suất, khi các nhà đầu tư hiện định giá 82% khả năng có ba lần cắt giảm vào tháng 12 — một sự tăng cường thanh khoản tiềm năng lớn cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử."

Các nhà phân tích của Bitfinex cũng nhấn mạnh cách mà sự hạ nhiệt lạm phát hỗ trợ lý do cho việc cắt giảm lãi suất. "Sự hạ nhiệt gần đây của lạm phát Mỹ, với CPI tháng Hai chỉ tăng 0,2%, củng cố lý do cho các đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang. Căng thẳng kinh tế do chiến tranh thương mại gây ra có thể gây áp lực thêm cho Fed hành động sớm hơn, cải thiện điều kiện thanh khoản cho các tài sản rủi ro như Bitcoin. Lãi suất thấp hơn thường hỗ trợ giá Bitcoin bằng cách làm cho nó trở thành một kho lưu trữ giá trị hấp dẫn hơn so với các tài sản tạo ra lợi tức," họ cho biết.

Tuy nhiên, mặc dù kỳ vọng về phản ứng tích cực của thị trường, Tiến sĩ Youwei Yang, Nhà kinh tế trưởng của BIT Mining, cảnh báo rằng một số liệu CPI thuận lợi có thể không đủ để khôi phục niềm tin. "CPI là tích cực, báo hiệu cắt giảm lãi suất nhanh hơn, nhưng tiền điện tử chưa phản ứng mạnh, vì nhiều tuần sợ hãi thị trường cần nhiều hơn một số liệu tốt để lấy lại niềm tin," Yang nói.

Thuế quan của Trump gia tăng áp lực

Yang cũng nhấn mạnh cách mà các chính sách thuế quan quyết liệt của chính quyền Trump làm trầm trọng thêm các thách thức kinh tế, có thể buộc Fed phải hành động.

"Vấn đề thực sự là các thuế quan quyết liệt của Trump, có nguy cơ làm cho lạm phát trở nên cứng đầu hơn trong khi cũng làm sụp đổ thị trường và gây ra sa thải, đặc biệt là bởi Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE)," Yang nói. "Điều này đặt Fed vào tình thế khó khăn khi lạm phát cao từ thuế quan làm cho việc cắt giảm lãi suất trở nên khó khăn hơn, nhưng khả năng sụp đổ thị trường và mất việc làm gây áp lực cho Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn."

Tuy nhiên, Yang cảnh báo rằng việc cắt giảm lãi suất sớm có thể làm bùng phát lạm phát, làm phức tạp chính sách tiền tệ trong tương lai. "Cho đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn, sự sợ hãi và không chắc chắn sẽ đè nặng lên tâm lý thị trường tiền điện tử," ông nói thêm.

Mối tương quan của Bitcoin với cổ phiếu

Các nhà phân tích của Bitfinex lưu ý rằng các điều chỉnh trong các chu kỳ tăng giá là điển hình và có thể chỉ ra một sự rung lắc tạm thời hơn là sự khởi đầu của một thị trường gấu kéo dài. "Thị trường rộng lớn hơn, đặc biệt là cổ phiếu và lợi suất trái phiếu, sẽ quyết định quỹ đạo của bitcoin. Nếu điều kiện thanh khoản toàn cầu nới lỏng và dòng vốn đầu tư tổ chức tiếp tục, hỗ trợ của bitcoin ở mức $72,000–$75,000 có thể giữ vững, có thể thiết lập giai đoạn cho một xu hướng tăng trở lại," họ nói.

Các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng vốn ròng vào 13,3 triệu đô la vào thứ Tư, phá vỡ chuỗi năm ngày dòng vốn ra, theo dữ liệu từ

"Dòng tiền vào ETF Bitcoin đã cho thấy dấu hiệu ban đầu của sự đảo chiều, với dòng tiền ròng vào ngày 12 tháng 3, phá vỡ chuỗi năm ngày dòng tiền ra, với quỹ ETF của ARK Invest chứng kiến dòng tiền mạnh mẽ, cho thấy nhu cầu từ các tổ chức vẫn còn nguyên vẹn mặc dù có sự biến động ngắn hạn," các nhà phân tích của Bitfinex cho biết. "Nếu dòng tiền tiếp tục, điều này có thể chỉ ra rằng các nhà quản lý quỹ đang tái định vị trước sự thay đổi chính sách ôn hòa hơn của Fed."

Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng một ngày dòng tiền vào không nhất thiết báo hiệu sự đảo chiều xu hướng nhưng cho thấy tâm lý đang cải thiện.

Bitcoin giao dịch ổn định vào sáng thứ Năm, giữ trên mức $83,000 với các dao động trong ngày giữa mức thấp $80,625 và mức cao $84,302. Mặc dù ổn định, tài sản kỹ thuật số lớn nhất theo vốn hóa thị trường đã giảm 15% trong tháng qua.