Trường hợp ngày càng tăng cho các quỹ ETF memecoin: Đổi mới tài chính hay rủi ro đầu cơ?

Sau khi người sáng lập Barstool Sports, Dave Portnoy giúp tăng giá trị của một đồng memecoin có tên là jailstool lên mức vốn hóa thị trường 250 triệu đô la vào cuối tuần, một chuyên gia trong ngành đã đùa về việc công ty nào sẽ là công ty đầu tiên nộp đơn xin ETF Jailstool. Tuy nhiên, mặc dù memecoin có thể được coi là trò đùa đối với cả người trong và ngoài ngành tiền điện tử, giá trị kinh tế của chúng là rất thực tế.

“Tradfi chưa sẵn sàng cho điều này,” Chủ tịch ETF Store Nate Geraci nói vào Chủ nhật trong một bài đăng trên X sau khi lưu ý tốc độ mà jailstool đã đạt được trên thị trường. “Memecoin hôm nay. Tài sản thực ngày mai.”

Portnoy điều hành một trong những thương hiệu truyền thông phổ biến nhất của đất nước và đã giải thích các bài đăng của mình bằng cách nói rằng lãnh đạo của đất nước thậm chí đã ra mắt memecoin của riêng mình ngay trước khi nhậm chức vào ngày 20 tháng 1. Khi Tổng thống Mỹ Donald Trump và Đệ nhất phu nhân Melania Trump ra mắt một vài memecoin vào tháng trước, các nhà phát hành đã nhanh chóng cố gắng nộp đơn xin quỹ giao dịch trao đổi để niêm yết và giao dịch token này.

“Tôi thực sự nghĩ rằng mọi thứ đều có thể xảy ra,” Geraci nói trong một cuộc phỏng vấn vào ngày 29 tháng 1 với Thinking Crypto . “Tôi nghĩ đó là điều làm cho năm nay thực sự thú vị. Tôi gọi đây là năm của các ETF tiền điện tử. Và điều đó không có nghĩa là tôi ủng hộ bất kỳ ETF nào hoặc tôi vui mừng vì điều này đang xảy ra. Tôi chỉ đang cố gắng gọi mọi thứ như tôi thấy chúng, và rõ ràng là các luồng gió quy định đã thay đổi.”

Tổng thống Trump đã chấp nhận bitcoin và tiền điện tử nói chung vào mùa xuân năm 2024 và gần đây đã ký một sắc lệnh hành pháp để khám phá một dự trữ tài sản kỹ thuật số chiến lược. Ông đã chọn Paul Atkins, người thân thiện với tiền điện tử, để lãnh đạo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và Ủy viên Đảng Cộng hòa Hester Peirce để lãnh đạo một lực lượng đặc nhiệm tiền điện tử. Với sự ủng hộ tiền điện tử, các nhà phát hành đã tràn ngập khu vực với các hồ sơ ETF tiền điện tử giao ngay trong tháng qua.

Nhưng các quỹ giao dịch trao đổi memecoin?

Trường hợp cho các ETF memecoin: Cường điệu hay không thể tránh khỏi?

“Tôi nghĩ chúng ta có thể đang đối mặt với một thời đại vàng của tiền điện tử và bạn có thể thấy nhu cầu giao dịch lớn,” Chủ tịch Tuttle Capital Management Matthew Tuttle nói với The Block. “Tôi nghĩ một ETF sẽ là sản phẩm lựa chọn cho nhiều người trong số đó.”

Tuttle Capital đã nộp đơn cho 10 ETF tiền điện tử có đòn bẩy khác nhau, bao gồm các memecoin mới ra mắt từ Tổng thống Trump và vợ ông .

“Đó không chỉ là một sự thay đổi, mà như một cơn bão hiện đang thổi hoàn toàn theo hướng ngược lại so với dưới chính quyền trước,” Geraci nói trên Thinking Crypto. “Và vì vậy tôi chỉ không nghĩ rằng chúng ta có thể loại trừ bất cứ điều gì. Không có gì thực sự làm tôi ngạc nhiên mà chúng ta thấy ít nhất là về phía đổi mới ETF.”

SEC đã phê duyệt việc niêm yết các ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024 và các ETF Ethereum giao ngay vào mùa hè năm ngoái. Các ETF Bitcoin đã là các quỹ phát triển nhanh nhất trong lịch sử, trong khi các ETF Ethereum đã yên tĩnh hơn. Các ETF memecoin có thể chỉ là “đồ chơi” cho các nhà giao dịch tiền điện tử và các nhà giao dịch bán lẻ cấp cao khác, theo nhà phân tích ETF cao cấp của Bloomberg Eric Balchunas.

“Tôi sẽ không bao giờ đánh giá thấp sức mạnh của sự biến động trong việc thu hút đám đông đam mê, đặc biệt nếu bạn có thể làm cho nó dễ dàng và không ma sát và phù hợp với hệ thống với tradfi,” Balchunas nói tháng trước trên một podcast. “Vì vậy, đó là khả năng cho những điều này nhưng tôi sẽ không mong đợi bất cứ điều gì gần như phổ biến như các ETF Bitcoin về mặt chỉ hàng tỷ và tiền dính.”

Ngành công nghiệp đã dự đoán altcoin nào sẽ là tiếp theo, và solana và litecoin dường như có lợi thế vào thời điểm này. Một số nhà phát hành đã xếp hàng cho một Dogecoin E

TF .

Hợp pháp hóa memecoin so với rủi ro danh tiếng

Theo cựu CEO của ETF.com, Dave Nadig, chưa bao giờ có khả năng lớn hơn cho việc ra mắt các sản phẩm này. Ông nói rằng đây là "SEC dễ dãi nhất" trong cuộc đời ông. Nhưng điều đó không có nghĩa là ông thấy những phát triển memecoin này là tích cực cho ngành công nghiệp ETF.

"Vấn đề là -- nó RẤT TỆ cho ngành công nghiệp ETF nói chung," Nadig nói vào ngày 6 tháng 2 trên X. "Khi mọi thứ đều là ETF - tốt xấu, ngớ ngẩn hay nghiêm túc - thì việc là một ETF không có ý nghĩa gì và sự thẩm định của các cố vấn cần phải được thắt chặt hơn nữa. Như Fort Knox. Điều đó TỆ cho bất kỳ ai ngoài 5 nhà phát hành hàng đầu hoặc BYOA."

Geraci nói rằng có một số rủi ro về danh tiếng cho các nhà phát hành ETF, và bằng cách cung cấp các quỹ memecoin, các nhà phát hành có thể gặp vấn đề về nhận thức trên Phố Wall.

Tuy nhiên, không phải ai cũng chia sẻ cùng mối lo ngại. Nhà quản lý tài sản tiền điện tử Bitwise, đã nộp đơn xin ETF Dogecoin giao ngay, nghĩ rằng có những hạn chế tài chính đối với việc ra mắt một số sản phẩm có thể rủi ro.

"Tôi không nghĩ rằng chúng ta đang hướng tới một cuộc tự do cho tất cả," CIO của Bitwise, Matt Hougan nói với Financial Times tháng trước. "Tôi không nghĩ rằng mọi tài sản tiền điện tử đều phù hợp cho một ETP. Có những góc của thị trường tiền điện tử không đủ thanh khoản, dễ bị thao túng và bị kiểm soát nội bộ không phù hợp cho một ETP."

Mặc dù vốn hóa thị trường của những token đùa này có thể thoáng qua, CEO của Bitwise, Hunter Horsley nói rằng memecoin sẽ tồn tại lâu dài. 

"Chúng là gì?" Horsley đặt câu hỏi trên X. "Một quả bóng chày có chữ ký là gì? Hàng hóa của ban nhạc yêu thích của bạn là gì? Chiếc mũ có thương hiệu 'Harvard' của bạn là gì? Một đồng xu vàng phiên bản giới hạn là gì? Chúng là những vật sưu tầm thấm đẫm văn hóa. Và trong trường hợp của meme coin: chúng được mã hóa, tạo ra các thị trường toàn cầu thanh khoản. Nó không phải là Bitcoin hay một tài sản tiền điện tử. Nó là một thứ khác. Và nó sẽ tồn tại lâu dài."

Hoặc có lẽ như Balchunas nói với The Block vào tháng 11 năm ngoái: "Châm biếm hôm nay là ETF của ngày mai."