Steno Research cảnh báo về khả năng bán tháo Bitcoin khi lạm phát leo thang

Trong báo cáo ngày 13 tháng 1, Steno Research cảnh báo rằng các nhà đầu tư Bitcoin nên chuẩn bị tinh thần cho nhiều đợt bán tháo hơn khi tình hình kinh tế vĩ mô tại Hoa Kỳ trở nên bất lợi, làm gia tăng áp lực lên các tài sản rủi ro. Báo cáo  cho biết, sự tăng trưởng giá ở Hoa Kỳ đã tạo ra một môi trường bất lợi cho các tài sản như Bitcoin, dẫn đến một xu hướng giảm giá.

Kể từ giữa tháng 12, giá giao ngay của Bitcoin đã giảm khoảng 10%, từ mức cao nhất mọi thời đại khoảng 106.000 đô la xuống còn khoảng 96.000 đô la vào ngày 14 tháng 1. Steno Research dự báo xu hướng giảm này có thể tiếp tục, với khả năng Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất là 85.000 đô la.

Theo Steno, đợt bán tháo tiền điện tử này phần lớn phản ánh quá trình “tái định giá” liên tục do môi trường kinh tế vĩ mô không thuận lợi, với lạm phát một lần nữa trở thành vấn đề trung tâm.

“Lạm phát một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý và điều này đang tác động mạnh mẽ đến các tài sản rủi ro”.

OI trong hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn ở mức cao | Nguồn: Steno Research

Thị trường phái sinh của Bitcoin hiện vẫn rất nóng, với “đòn bẩy dư thừa” cần phải được giải quyết trong giai đoạn tái định giá này. Steno cho biết, lạm phát kéo dài ở Hoa Kỳ có thể gia tăng áp lực lên thị trường crypto, có khả năng khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn trước khi giá cuối cùng hồi phục.

Các chỉ số của thị trường hiện tại cho thấy mức hợp đồng mở (OI) trong hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn ở mức cao, tiếp tục củng cố lo ngại về sự dư thừa đòn bẩy trên thị trường.

Bất ổn kinh tế vĩ mô làm tăng áp lực

Vào ngày 10 tháng 1, báo cáo việc làm tích cực từ Hoa Kỳ đã khiến giá giao ngay của Bitcoin giảm xuống dưới 93.000 đô la, khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, do kỳ vọng rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra chậm hơn. Thị trường tương lai hiện đánh giá khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 1 là dưới 3%.

Zach Pandl, trưởng bộ phận nghiên cứu của Grayscale, cho biết:

“Bitcoin hiện đang bị kìm hãm bởi sức mạnh của đồng đô la Mỹ, do chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và mối đe dọa thuế quan.”

Lãi suất thấp hơn thường có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin, nhưng hiện tại, lãi suất cao và đồng đô la mạnh đang làm giảm sức hấp dẫn của Bitcoin đối với các nhà đầu tư.

Steno Research cũng dự đoán rằng báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ vào ngày 15 tháng 1 sẽ cho thấy lạm phát cao hơn dự kiến, với mức tăng hàng tháng ước tính khoảng 0,4%, cao hơn một chút so với kỳ vọng đồng thuận là 0,3%. Nếu dự báo này chính xác, động thái tăng giá bất ngờ có thể gây thêm áp lực giảm giá lên các tài sản kỹ thuật số, bao gồm Bitcoin.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đang tăng do lo ngại về lạm phát | Nguồn: Steno Research

Triển vọng lạc quan vào năm 2025

Dù dự báo giá Bitcoin có thể giảm xuống mức thấp nhất là 85.000 đô la trong thời gian tới, Steno Research vẫn giữ một triển vọng tích cực cho thị trường crypto trong dài hạn. Công ty này dự báo năm 2025 sẽ là năm tốt nhất từ trước đến nay đối với Bitcoin, với khả năng phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại.

Steno cho rằng vào năm 2025, giá Bitcoin có thể đạt 150.000 đô la , nhờ vào các yếu tố như môi trường pháp lý thuận lợi đối với tiền điện tử, một môi trường kinh tế vĩ mô được hỗ trợ bởi lãi suất giảm, thanh khoản được cải thiện và hiệu suất mạnh mẽ của Bitcoin sau các đợt halving.

Trong khi đó, ARK Invest cho rằng biến động hiện tại của Bitcoin không có gì bất thường. Công ty đã so sánh mức độ biến động thực tế của Bitcoin theo tháng và theo năm – một chỉ số quan trọng để đo lường sự dao động giá của tài sản trong một khoảng thời gian nhất định. Mặc dù Bitcoin kết thúc quý IV với sự gia tăng đột biến về biến động giá, báo cáo cho rằng sự thay đổi này “không có gì đáng kể trong bối cảnh lịch sử”.

Trong biểu đồ đi kèm, ARK đã chỉ ra rằng mức độ biến động hàng tháng của Bitcoin vào tháng 12 tương đối thấp so với mức độ biến động hàng năm.

Biến động hàng tháng của Bitcoin (đường màu xanh lá cây) tương đối nhẹ so với biến động hàng năm (đường màu tím) trong quý 4 | Nguồn: ARK Invest

Sự biến động thấp này gợi ý rằng Bitcoin vẫn chưa đạt đến giai đoạn “hưng phấn” trong chu kỳ giá của nó, điều này có nghĩa là đợt tăng giá tiếp theo có thể đang đến gần, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tăng trưởng.

Báo cáo của ARK nhận định:

“Các dữ liệu này chỉ ra rằng thị trường vẫn còn tiềm năng mở rộng mạnh mẽ trong năm 2025”.

Ngoài ra, báo cáo cũng đã trích dẫn một số chỉ số tăng trưởng tích cực khác của Bitcoin trong tháng 12, bao gồm độ khó khai thác, hành vi nắm giữ, và cơ sở chi phí nắm giữ ngắn hạn.

Về hành vi nắm giữ, dữ liệu từ ARK chỉ ra rằng 62% nguồn cung Bitcoin không có sự thay đổi trong hơn một năm, ngay cả khi giá của Bitcoin đã tăng hơn 100% trong năm 2024.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram:  https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X):  https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok:  https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• 3 lý do Bitcoin và thị trường tiền điện tử hứa hẹn bùng nổ mạnh mẽ trong năm 2025
• Cơ hội Bitcoin giao dịch dưới 43.000 đô la gần như bằng 0: CEO Blockstream

Itadori