Sự ra đi của chủ tịch SEC Gensler khơi dậy hy vọng về những thỏa hiệp trong các vụ án tiền điện tử, quy định

Sau nhiều năm kiện tụng và nỗ lực kiềm chế ngành công nghiệp tiền điện tử, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ có thể sẽ khác biệt sau khi Chủ tịch Gary Gensler rời đi 

Trong vài năm qua, cơ quan này đã đưa ra các vụ kiện lớn chống lại các công ty lớn trong ngành, bao gồm cả sàn Giao dịch tiền điện tử Coinbase, vì không đăng ký hợp pháp với cơ quan. SEC có thể chọn nhiều hướng khác nhau trong việc quyết định cách xử lý các vụ như Coinbase, theo Ladan Stewart, đối tác tại White Case LLP và cựu luật sư thực thi của SEC, trong một email gửi The Block.

"Ủy ban mới có thể bỏ phiếu để bác bỏ các vụ kiện này, nhưng bất kỳ động thái nào như vậy sẽ phải được tòa án phê duyệt," Stewart nói. "Ngoài ra, Chủ tịch SEC mới có thể chỉ đạo nhân viên cố gắng giải quyết các vụ kiện này. Nhưng không rõ liệu bất kỳ giải pháp nào thừa nhận quyền tài phán của SEC đối với việc bán mã thông báo trên thị trường thứ cấp (như đang được đề cập trong các vụ kiện của SEC chống lại các nền tảng tiền điện tử) có thể chấp nhận được đối với ngành hay không."

Stewart bổ sung rằng cơ quan này cũng có thể chọn cách tiếp cận ít quyết liệt hơn và đạt được một số thỏa hiệp trong các vụ kiện đang diễn ra. Cơ quan này cũng có thể quyết định tiếp tục với các vụ kiện đang diễn ra, nhưng điều đó không có khả năng xảy ra, cô nói.

"Và một khả năng cuối cùng là SEC sẽ tiếp tục với các vụ kiện này như đã từng dưới thời Gensler," Stewart nói. "Kịch bản cuối cùng này là ít có khả năng nhất, theo quan điểm của tôi."

Gensler thông báo vào thứ Năm rằng ông sẽ từ chức chủ tịch vào ngày 20 tháng 1 năm 2025. Trong thời gian làm việc tại cơ quan, Gensler đã trở thành một nhân vật phản diện được chỉ định cho một số người trong ngành tiền điện tử sau những hành động thực thi và các tuyên bố trước đó. Ông duy trì rằng hầu hết các loại tiền điện tử đều đủ điều kiện là chứng khoán và kêu gọi các công ty tiền điện tử đăng ký với SEC. 

Nhiều người chơi lớn trong lĩnh vực web3 đã ăn mừng sự ra đi của Gensler và nói rằng "chế độ điều chỉnh bằng thực thi" của ông đã kết thúc. 

"Tôi hoan nghênh tin tức về việc Chủ tịch Gensler nghỉ hưu," Đại diện Wiley Nickel, D-N.C., nói trong một tuyên bố vào chiều thứ Sáu. "Nhiệm kỳ của ông đã được đánh dấu bằng sự vượt quá, quy định và thực thi sai lầm, và cách tiếp cận đối kháng đối với đổi mới blockchain."

Các vụ kiện đang diễn ra

Ashley Ebersole, cố vấn pháp lý tại 0x Labs và cựu luật sư của SEC, cho biết việc Gensler rời đi không ảnh hưởng trực tiếp đến các vụ kiện của SEC, đồng thời bổ sung rằng chủ tịch SEC "đặt ra hướng đi của cơ quan ở mức độ cao."

"Chỉ vì họ rời đi không có nghĩa là mọi công việc dừng lại vào ngày đó," Ebersole nói trong một tuyên bố qua email gửi The Block. 

Một chủ tịch mới có thể có các ưu tiên khác nhau, Ebersole nói. Chính quyền Trump chưa công bố ai sẽ lãnh đạo cơ quan nhưng đang xem xét Willkie Farr Gallagher Robert Stebbins, cựu Ủy viên SEC Paul Atkins và đối tác tại công ty luật BakerHostetler và cựu cố vấn kiện tụng cho SEC Teresa Goody Guillén. 

"Nếu một chủ tịch mới đến và tin rằng một số vụ kiện (hoặc quy định) không còn mong muốn hoặc ưu tiên, họ sẽ giảm ưu tiên nó," Ebersole nói. "Mặc dù họ có thể công bố thay đổi ưu tiên, việc thực sự kết thúc phải được thực hiện thông qua các quy trình nội bộ và mất thời gian."

Đối với các vụ kiện của SEC chống lại các sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase, Kraken và Binance, những vụ này sẽ tiếp tục trong thời gian chờ đợi, Lee Bratcher, chủ tịch của Texas Blockchain Cou

Ncil, trong một tuyên bố qua email gửi The Block. SEC đã kiện Coinbase vào tháng 6 năm 2023 vì không đăng ký làm sàn giao dịch, môi giới và trung tâm thanh toán bù trừ. Cơ quan này đã đệ đơn khiếu nại tương tự chống lại Kraken vào tháng 11 năm 2023. Binance cũng đang đối mặt với các cáo buộc vì không đăng ký với SEC và bị cáo buộc liên tục lừa dối khách hàng.

"Trong khi các vụ kiện này sẽ tiếp tục trong thời gian tạm thời, rất có khả năng SEC sẽ tìm cách đạt được một thỏa thuận hoặc ban lãnh đạo mới có thể quyết định bỏ các vụ kiện hoàn toàn," Bratcher nói. "Kết quả sau có khả năng xảy ra hơn đối với Coinbase và Kraken." 

Quy định

SEC có một số quy định đang được xem xét, bao gồm một quy định có thể liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử gọi là Quy định ATS. SEC đã đề xuất quy định này vào năm 2022 và đã mở lại để lấy ý kiến vào tháng 4. Nó sẽ mở rộng định nghĩa về một sàn giao dịch và cuối cùng có thể yêu cầu các dự án phi tập trung đăng ký với cơ quan này như là các hệ thống giao dịch thay thế. 

Michael Selig, đối tác trong bộ phận quản lý tài sản tại Willkie Farr Gallagher, cho biết quy định này "rất có khả năng sẽ bị bỏ qua ở giai đoạn này." Nếu SEC cố gắng hoàn thiện nó trước khi Gensler rời đi, quy định sẽ phải tuân theo Đạo luật Đánh giá của Quốc hội, Selig nói.  Đạo luật Đánh giá của Quốc hội, hoặc CRA, được ban hành vào năm 1996, và có thể được các nhà lập pháp sử dụng để "lật ngược các hành động của cơ quan liên bang nhất định," theo Dịch vụ Nghiên cứu Quốc hội.

“Có khả năng Chủ tịch SEC Gensler có thể tìm cách hoàn thiện đề xuất trước khi ông rời nhiệm sở vào ngày 20 tháng 1, nhưng quy định sẽ phải tuân theo Đạo luật Đánh giá của Quốc hội và do đó có thể bị lật ngược bởi một nghị quyết chung của Quốc hội do Đảng Cộng hòa kiểm soát,” Selig nói.

Một quy định gây tranh cãi khác đã định nghĩa lại rộng rãi thuật ngữ "nhà giao dịch" đã bị một thẩm phán ở Texas bác bỏ trong tuần này sau khi các nhóm ngành công nghiệp tiền điện tử kiện SEC về điều đó. SEC đã bỏ phiếu vào tháng 2 để thông qua các quy định yêu cầu các thành viên thị trường có vai trò cung cấp thanh khoản đáng kể phải tuân thủ luật chứng khoán liên bang, bao gồm cả tiền điện tử. 

Chủ tịch Gensler có thể cố gắng củng cố một quy định trước khi rời đi, cựu luật sư SEC Ebersole nói. 

"SEC vừa chịu một thất bại tại tòa án liên bang Texas, nơi cho rằng 'quy định nhà giao dịch' mới của cơ quan này đã vượt quá thẩm quyền theo luật định," Ebersole nói. "Vì vậy, các tòa án đang chú ý đến sự vượt quá của SEC này, và có thể điều này sẽ ảnh hưởng đến mức độ quyết liệt của họ trong việc thúc đẩy hoàn thiện các quy định đến cuối năm." 

Cập nhật: 22 tháng 11, 9:35 tối UTC để bao gồm các bình luận từ Selig