Рынок криптовалют захватили манипуляторы — что происходит

Аналитик symbiote потратил более 40 часов на исследование данных, чтобы понять причины происходящего. Рассказываем, к каким выводам он пришел.

Странные флеш-крэши

Флеш-крэшами называют резкие и быстрые обрушения цен на криптовалюты, которые происходят за считанные минуты или часы. Обычно такие события сопровождаются высокой волатильностью и резким сокращением ликвидности на рынке. Явление часто бывает вызвано либо действиями крупных институциональных инвесторов, либо ошибками в торговых системах, либо сильными новостными шоками. Падение цен может происходить без видимой причины, что делает такие события особенно пугающими для участников рынка.

Рынок криптовалют переживает необычный цикл флеш-крэшей, количество которых с января резко увеличилось. Суть заключается в том, что во время этих обрушений ликвидность с криптовалютных рынков уходит моментально, как если бы за этим стояли манипуляции.

Флеш-крэши с конца 2024 года

Например, недавно биткоин подешевел на $5 тыс. всего за 30 минут, а Ethereum испытал падение на 40% за три дня в начале февраля. Такие колебания стоимости происходят при отсутствии явных причин и не всегда совпадают с новостями, которые могли бы повлиять на ситуацию. Поэтому многие считают, что за такими обвалами стоят манипуляторы, которым было бы выгодно закупиться криптой по выгодному курсу.

Хедж-фонды против Ethereum

Особенно внимание аналитика привлекло поведение хедж-фондов, которые активно шортят Ethereum. За одну неделю количество коротких позиций по монете увеличились на 40%, а с ноября 2024 года – на 500%. Никогда ранее такие крупные институциональные игроки не демонстрировали столь «медвежью» позицию по отношению к ETH. Это наводит аналитика на мысль о том, что в условиях падения рынка хедж-фонды могут накапливать BTC, при этом сокращая свою вовлеченность в Эфир.

График отображает данные по сальдо по кредитным и дебетовым позициям для контрактов на Ethereum, которые рассчитываются через CME. Изменения указывают на рост коротких позиций по Эфиру.

Ликвидность в руках крупных игроков

Одним из ключевых событий последних месяцев стало появление политических мемкоинов, связанных с Дональдом Трампом и его женой Меланией. Токены, похоже, привлекли внимание даже крупных игроков, отвлекая ликвидность от более капитализированных активов, таких как биткоин.

Появление этих монет вызвало колебания на рынке, из-за которых становится все труднее удерживать ликвидность на уровне, способном стабилизировать положение лидеров капитализации. Такие условия формируют ситуацию, в которой крупные институциональные игроки, такие как MicroStrategy или BlackRock, могут легко манипулировать рынком, управляя ценами и захватывая позиции.

Поляризация позиций

Рынок криптовалют продолжает демонстрировать поляризацию позиций. С одной стороны, крупные институциональные игроки ориентированы на работу с монетами с наибольшей капитализацией. Розничные же инвесторы активно вкладываются в более мелкие активы, такие как Solana или XRP. Это приводит к усилению волатильности, что отражается на ежедневных колебаниях рынка.

Как меняются накопления биткоинов у ретейла и крупных инвесторов

Стал ли рынок искусственным

Такое поведение рынка криптовалют, уверен автор поста, вызывает вопросы об искусственности его поведения. Аналитик задается вопросом о том, может ли происходящее быть результатом массового принятия криптовалют, когда крупные игроки накапливают активы, создавая иллюзию стабильности для розничных инвесторов.

Возможно, рынок криптовалют сейчас переживает стадию «депрессии» и «недоверия», что указывает на возможное продолжение медленного спада. Это может стать шансом для крупных игроков накопить позиции, заставляя верующих в рост потерять надежду. Тем самым институционалы получат возможность по выгодному курсу скупить монеты тех, «кто сдался».

На криптовалютном рынке, по его мнению, просматривается комбинация факторов, которые создают необычные колебания и провоцируют неожиданное поведение цен. Возможный медленный спад, при котором верующие в бычий рынок потеряют надежду, представляется наиболее вероятным сценарием на ближайшие месяцы.

Подводя итоги symbiote заключил, что инвесторам стоит осторожно подходить к выбору своих позиций и не пытаться конкурировать с крупными игроками, которые явно контролируют текущие тренды.