Tether запускает евро-стейблкоин для соответствия правилам MiCA, добавляя к спорной истории

На фоне регуляторного давления в Европе Tether ( USDT ) объявил о запуске нового стабильного коина, привязанного к евро, который может соответствовать требованиям регуляторов в регионе. Это происходит в момент, когда Tether исключается из листинга за несоблюдение регламента "Рынки криптоактивов (MiCA)" , всеобъемлющей структуры ЕС для цифровых активов.

USDT составляет более 70% рынка стейблкоинов, имея рыночную капитализацию более $100 миллиардов. Это гарантирует, что любое принятое Tether решение вызовет значительные изменения на крипторынке, особенно в секторе стейблкоинов.

USDT на грани неопределенного будущего

Флагманский продукт Tether, USDT, сталкивается с неопределенным будущим в Европе, по мере приближения внедрения регламента MiCA. Строгие требования регламента для эмитентов стейблкоинов включают поддержание существенных резервов и создание физического присутствия в ЕС.

Данные от CryptoCompare показывают, что европейские объемы торгов USDT составляют примерно 25% от глобальных транзакций USDT, представляя более $5 миллиардов в ежедневном объеме торгов. Потенциальное влияние соблюдения регламентов вызвало обеспокоенность среди европейских криптовалютных бирж, где пары USDT представляют до 40% торговой активности на крупных платформах.

EURT, EURQ и USDQ - какой из них обеспечит новое направление?

Евро-привязанный стейблкоин Tether представляет собой попытку сохранить его присутствие в Европе, одновременно адаптируясь к регуляторным требованиям. EURT разработан с учетом соответствия MiCA, с улучшенными мерами прозрачности и более строгими протоколами управления резервами.

Однако, в условиях новых вызовов MiCA, Tether объявил о прекращении поддержки EURT "учитывая развивающиеся нормативные рамки, касающиеся стейблкоинов на европейском рынке". Компания объявила, что сосредоточится на других стейблкоинах, таких как EURQ и USDQ, "до тех пор, пока не будет создана более безопасная нормативная структура, которая будет поощрять инновации и обеспечивать стабильность и защиту".

Эти новые стейблкоины разрабатываются в сотрудничестве с голландской финтех-компанией Quantoz и ориентированы на соответствие предстоящим правилам MiCA.

Решение Tether прекратить выпуск EUR₮ связано с относительно низким спросом на токен, который в настоящее время имеет рыночную капитализацию всего $27 миллионов. Для сравнения, стейблкоины, такие как EURC от компании Circle, с рыночной капитализацией $90 миллионов, и Stasis Euro, с измерением в $130 миллионов, получили большую популярность на европейском рынке.

Существующий рынок евро-стейблкоинов, доминируемый EURC от Circle с рыночной капитализацией $300 миллионов, представляет значительную возможность для Tether. Аналитики отрасли прогнозируют, что рынок евро-стейблкоинов может вырасти до $5 миллиардов к 2025 году за счет увеличения институционального принятия и спроса на международные платежи.

Ранее, 17 декабря, Tether заявила, что она инвестирует в компанию StablR, занимающуюся стейблкоинами на базе Мальты, которая имеет евро-привязанный стейблкоин StablR Euro (EURR) и доллар-привязанный стейблкоин StablR USD (USDR). На момент объявления капитализация EURR составляла $3,4 миллиона, что представляет около 1% от общего рынка стейблкоинов на базе евро.

Как прошлые споры повлияли на Tether?

Путь Tether отмечен многочисленными спорами . Соглашение компании на сумму $18,5 миллиона с офисом Генерального прокурора Нью-Йорка в 2021 году разрешило обвинения в неправомерном представлении резерва.

Расследование выявило, что в период с 2017 по 2019 год Tether работал без доступа к регулярным банковским услугам, полагаясь вместо этого на сложную сеть сторонних платежных процессоров. В этот период капитализация USDT выросла с $10 миллионов до более чем $2 миллиардов, что вызвало вопросы о источниках этого роста.

Утечка из Панамских бумаг пролила свет на тесные связи между руководителями Tether и Bitfinex, что привело к дополнительным расследованиям. Академическое исследование 2019 года предположило, что один "кит" с использованием USDT был ответственен за движение бычьего тренда Биткойна в 2017 году, хотя Tether оспорил эти выводы. Несмотря на то что компания удерживает только часть своих резервов в наличных, около 82% в коммерческих бумагах и других активах согласно последнему заверению, USDT удалось сохранить связь с долларом через множество рыночных спадов.

Сохранит ли Tether доминирование?

Аналитики и криптоэксперты считают, что Tether сохранит свое доминирование в секторе стейблкоинов, несмотря на недавние неудачи. С запуском EURQ и USDQ, он сможет преодолеть европейские регламенты, и крипторынок с тревожным ожиданием наблюдает за его прогрессом.

Отчет компании за четвертый квартал 2023 года показал значительные улучшения в качестве резервов, причем теперь государственные облигации США составляют 85% активов, по сравнению с 58% в предыдущем году.

Рыночные данные подтверждают мнение экспертов, поскольку они показывают, что доминирование Tether в секторе стейблкоинов будет продолжать расти, с увеличением рыночной доли USDT с 48% в 2022 году до более 70% в 2024 году.

Хотя Tether, вероятно, столкнется с конкуренцией со стороны других эмитентов стейблкоинов, а также традиционных финансовых учреждений, он продолжит играть важную роль на крипторынке. JP Morgan оценивает, что соответствующие нормативным требованиям стейблкоины могут захватить до $1 триллиона транзакционного объема к 2025 году, и адаптация Tether составляет важную часть этого процесса.