Cálculo do índice de financiamento de Futuros Perpétuos

O que são índices de financiamento?

Para garantir que o preço de Futuros Perpétuos reflita o preço de mercado spot do ativo subjacente, as corretoras implementam um mecanismo de índice de financiamento. Esse sistema facilita os pagamentos periódicos em dinheiro entre os detentores de posições long e short, fazendo com que o preço dos futuros se aproxime do índice de preço. Quando o índice de financiamento é positivo, as posições long pagam o índice de financiamento das posições short. Por outro lado, quando o índice de financiamento é negativo, as posições short pagam o índice de financiamento das posições long. Observe que a Bitget não cobra nenhuma taxa, pois sua função é simplesmente facilitar esses pagamentos entre os traders.

Geralmente, a Bitget liquida os índices de financiamento a cada 8 horas, às 21h, 5h e 13h (BRT), respectivamente. Alguns futuros podem liquidar os índices de financiamento a cada 2 ou 4 horas. A frequência de liquidação pode ser ajustada dinamicamente com base nas condições do mercado.

Cálculo do índice de financiamento

Índice de financiamento = clamp{[average premium index (P) + clamp(interest rate (I) − average premium index (P), -0.05%, 0.05%)], min. funding rate, max. funding rate}

O índice de financiamento consiste em dois componentes: taxa de juros e índice prêmio.

A Bitget calcula a taxa de juros (I) e o índice prêmio médio (P) a cada minuto e, em seguida, calcula sua média ponderada com base nos dados de cada minuto em um período de N horas. Mais perto do momento da liquidação, um peso maior é atribuído aos valores recentes do índice prêmio.

Para um intervalo de liquidação de índice de financiamento de 8 horas, o índice prêmio médio (P) é calculado da seguinte forma: (índice_prêmio_1 × 1 + índice_prêmio_2 × 2 + ... + índice_prêmio_480 × 480) ÷ (1 + 2 + ... + 480).

Cada hora corresponde a um intervalo de 60 minutos. Para um intervalo de liquidação de índice de financiamento de 8 horas, há 480 pontos de dados (8 × 60). O peso segue uma progressão aritmética (1, 2, 3, ..., 480) com uma diferença comum de 1.

O índice de financiamento é calculado com base na taxa de juros em N horas e no componente de prêmio/desconto. Um amortecedor de +/- 0,05% é adicionado.

N = intervalo de liquidação do índice de financiamento. Se os índices de financiamento forem liquidados a cada 8 horas, então N = 8. Se os índices de financiamento forem liquidados a cada hora, então N = 1.

Portanto, se (I-P) estiver dentro de +/-0,05%, então F=P+(I-P)=I. Em outras palavras, o índice de financiamento será igual à taxa de juros.

Taxa de juros (I)

Taxa de juros (I) = 0,03% ÷ intervalo do índice de financiamento

Duração do índice de financiamento = 24 ÷ intervalo de liquidação do índice de financiamento

Exemplo: para Futuros Perpétuos BTCUSDT, supondo que os índices de financiamento sejam liquidados a cada 8 horas.

Duração do índice de financiamento = 24 ÷ intervalo de liquidação do índice de financiamento = 24 ÷ 8 = 3 horas

Taxa de juros = 0,03% ÷ intervalo do índice de financiamento = 0,03% ÷ 3 = 0,01%.

Índices de financiamento mínimos e máximos

Índice máximo de financiamento = 0,75 × porcentagem de manutenção de margem

Taxa mínima de financiamento = -0,75 × porcentagem de manutenção de margem

O valor padrão é 0,75, que pode variar entre 0,01 e 2.

O índice máximo de financiamento é calculado com base na porcentagem de margem de manutenção com a maior alavancagem.

Índice prêmio (P)

Pode haver uma diferença significativa entre o preço de Futuros Perpétuos e o preço de referência. Nessas ocasiões, um índice de prêmio será usado para ajustar a próxima taxa de financiamento, alinhando-a com o preço do contrato futuro no momento.

Índice prêmio (P) = [Máximo (0, preço de oferta de compra de impacto - índice de preço) - Máximo (0,índice de preço- preço de oferta de venda de impacto)] ÷ índice prêmio

Preço de oferta de compra de impacto = o preço médio de execução da margem de impacto nocional no preço de oferta de compra.

Preço de oferta de venda de impacto = o preço médio de execução da margem de impacto nocional no preço de oferta de venda.

Margem de impacto nocional é o tamanho possível da posição de futuros com base em uma margem de valor fixo, usada para calcular o preço de compra/venda de impacto e a profundidade do livro de ordens. O cálculo específico é o seguinte:

Por exemplo, se a taxa de margem de manutenção mínima de Futuros Perpétuos BTCUSDT for de 0,5%, a margem de impacto nocional para BTCUSDT = 200 USDT ÷ 0,5% = 40.000 USDT.

Cálculo do índice de financiamento

índice de financiamento = valor da posição × índice de financiamento = tamanho da posição de futuros × índice de preço × índice de financiamento

Observação: o sistema calcula o índice de financiamento na liquidação com base no valor da posição. A taxa é deduzida do usuário pagante e transferida para o destinatário. No entanto, se as posições do usuário pagante forem liquidados ou se não houver margem suficiente no modo de margem isolada, o destinatário poderá não receber o valor total.