SEC pode aprovar vários ETFs no segundo tri de 2025

A Securities Exchange Commission (SEC) declarou nesta quinta-feira (20) que os criptoativos baseados em proof-of-work não estão sujeitos as regulamentações de valores mobiliários. Com base nessa clareza e nas últimas ações da comissão, analistas do BeInCrypto preveem que a SEC aprovará vários ETFs de altcoins em conjunto até o final do segundo trimestre de 2025.

Enquanto isso, Caroline Crenshaw, a comissária da SEC contrária ao setor cripto, emitiu outra declaração de discordância pública. Ela afirmou que essa decisão está cheia de brechas, mas é duvidoso que essas objeções possam impedir uma agenda pró-cripto dedicada.

SEC prepara terreno para aprovar mais ETFs

Em um comunicado , a Comissão decidiu que os ativos cripto baseados em proof-of-work não são considerados valores mobiliários sob a lei dos Estados Unidos (EUA). Assim como o Bitcoin , toda a classe de ativos deve ser considerada commodities. A decisão da SEC pode ter grandes implicações para ETFs de altcoins.

É a visão da [SEC] que as atividades de mineração não envolvem a oferta e venda de valores mobiliários [e] que os participantes dessas atividades não precisam registrar transações com a Comissão sob a Lei de Valores Mobiliários ou se enquadrar em uma das isenções de registro da Lei, afirmou a declaração da SEC.

Essa clareza regulatória pode mudar as chances de aprovação de ETFs para alguns ativos cripto baseados em proof-of-work (PoW). Por exemplo, a Litecoin , que se enquadra nessa categoria, já tinha grandes chances de receber aprovação.

Com essa decisão, mais gestores de ativos podem se sentir inclinados a oferecer ETFs para outras moedas PoW, como Monero ou Kaspa.

No entanto, essa tendência também vai além dos ativos cripto PoW, em geral. A SEC tem declarado sistematicamente que vários ativos são commodities.

Por exemplo, em fevereiro, a comissão declarou que as memecoins não são valores mobiliários. Isso potencialmente remove o obstáculo regulatório para ETFs de Dogecoin .

SEC quer que Paul Atkins entre isento

Em outras palavras, a SEC pode estar declarando que todos esses ativos não são valores mobiliários como uma forma de preparar o terreno para futuros pedidos de ETFs. Quando vista por esse ângulo, até mesmo alguns aparentes retrocessos podem ser a base para ganhos futuros.

Um exemplo disso é o fato de a Comissão ter adiado os pedidos de ETFs para Solana e XRP na semana passada. No entanto, a CFTC aprovou desde então a negociação de futuros para ambos os ativos , aumentando as chances de aprovação de seus ETFs.

Além disso, a Comissão também encerrou seu emblemático processo contra a Ripple, que se baseava na suposição de que o XRP era um valor mobiliário.

Chances de Aprovação do ETF de Solana até Julho no Mercado de Previsões. Fonte: Polymarket

Portanto, todas essas decisões estão coletivamente removendo quaisquer obstáculos regulatórios que possam restringir os fundos de altcoins de entrarem nos mercados institucionais.

Na próxima semana, o Senado começará supostamente as audiências de confirmação de Paul Atkins, escolhido por Trump para ser o próximo presidente da SEC . Quando esses pedidos chegarem a outro prazo, Atkins já poderá estar no cargo.

É provável que ele tenha uma decisão fácil para aprovar uma série de ETFs de altcoins, já que Mark Uyeda e Hester Peirce já estão esclarecendo o debate sobre valores mobiliários e commodities.

A escolha de Donald Trump para presidente da SEC, Paul Atkins, enfrentará o Comitê Bancário do Senado na próxima quinta-feira para sua audiência de confirmação. A escolha de Trump para o OCC, Jonathan Gould, também terá sua audiência, escreveu Eleanor Terrett.

Crenshaw se pronuncia mais uma vez

Dadas as tendências regulatórias atuais e as ações da SEC, o BeInCrypto projeta que a Comissão está se preparando para aprovar vários ETFs de altcoins durante o segundo trimestre de 2025.

No entanto, nem todos na Comissão estão dispostos a concordar com isso. Caroline Crenshaw, uma comissária que recentemente rompeu fileiras para discordar publicamente da guinada pró-cripto da SEC, criticou a decisão de hoje também.

Enterrado nas notas de rodapé, o comunicado revela sua verdadeira limitação: seria necessário, na verdade, conduzir uma análise de Howey para saber se um arranjo específico de mineração constitui um contrato de investimento. Para o bem dos investidores, outros participantes do mercado e dos próprios mercados, espero que os leitores não o confundam com algo mais do que realmente é, disse.

Crenshaw afirmou que o argumento da SEC está repleto de várias outras lacunas graves e não garante, de fato, que os tokens de PoW estejam livres das leis de valores mobiliários.

Ela destacou que a decisão de hoje é a décima “interpretação não vinculativa” em nove semanas, embora tenha evitado acusar diretamente seus colegas de fazerem decisões tendenciosas para favorecer o setor de cripto.

Ainda assim, o tempo de Crenshaw na SEC está se esgotando. Se ninguém desejar testar essas lacunas, funcionalmente será como se elas não existissem.