Pode o Ethereum recuperar sua dominância em 2025?

O Ethereum tem sido há muito tempo a indiscutível líder das plataformas de contratos inteligentes . No entanto, à medida que 2025 avança, rachaduras em sua fundação começaram a aparecer.

A Ethereum Foundation (EF), uma organização sem fins lucrativos responsável por orientar o desenvolvimento do blockchain , enfrenta um de seus momentos mais turbulentos até agora.

Conflito de interesse e questões de transparência

Mudanças na liderança, conflitos internos e um controverso investimento de US$ 165 milhões em DeFi levantaram preocupações sobre a governança e neutralidade do Ethereum. Esses desafios surgem em um momento crítico. O mercado de cripto está mudando, e novos concorrentes estão surgindo como sérios desafiantes à posição do Ethereum como a segunda maior criptomoeda.

Vitalik Buterin recentemente confirmou uma reestruturação dentro da Ethereum Foundation para abordar questões de governança de longa data. Esta reformulação foi motivada por controvérsias como o escândalo EigenLayer, onde dois pesquisadores da Ethereum Foundation, Justin Drake e Dankrad Feist , assumiram papéis de consultoria altamente lucrativos com a EigenFoundation.

O que um colaborador central da EF está fazendo ao aceitar papéis em projetos que têm incentivos conflitantes com o Ethereum? Onde está a neutralidade credível, eMon, um usuário popular no X, ironizou .

O EigenLayer, um protocolo de restaking, permite que os usuários aproveitem seu ETH em staking líquido em outras redes. Além de aumentar a eficiência de capital, isso levanta preocupações sobre o modelo de segurança do Ethereum. Quando o trader de cripto Cobie vazou que Drake e Feist haviam recebido milhões em tokens EIGEN da EigenLayer, a comunidade reagiu com indignação.

Críticos viram isso como um claro conflito de interesses, com insiders do Ethereum lucrando com sua influência sobre o desenvolvimento do protocolo. A reação levou a Ethereum Foundation a introduzir uma política formal de conflito de interesses em maio de 2024.

Drake eventualmente renunciou à EigenLayer, mas a credibilidade do Ethereum já havia sido prejudicada. Muitos questionaram se os pesquisadores e tomadores de decisão do Ethereum poderiam ser confiáveis para agir no melhor interesse da rede em vez de seu ganho financeiro.

Investimento de US$ 165 milhões em DeFi pela Ethereum Foundation

Enquanto a controvérsia EigenLayer se desenrolava, a Ethereum Foundation tomou outra decisão surpreendente. Comprometeu 50.000 ETH (aproximadamente US$ 165 milhões) em DeFi. O movimento visava reabastecer o tesouro da EF, que havia encolhido 39% nos últimos três anos. A EF alocou os fundos através de uma carteira multi-assinatura 3-de-5 e os implantou em protocolos de empréstimo como Aave e Lido.

Tesouro do Ethereum. Fonte: Spotonchain

De acordo com dados da Spotonchain, o tesouro detinha US$ 752 milhões no momento desta reportagem.

A Ethereum Foundation evitou fazer staking de seu ETH por anos devido a preocupações sobre riscos regulatórios e neutralidade da rede. No entanto, com ETH lutando contra o Bitcoin e o Ethereum perdendo terreno em atividade de desenvolvedores e usuários e participação de mercado, a EF decidiu adotar uma abordagem financeira mais agressiva.

Alguns veem isso como um movimento inteligente para gerar renda passiva , enquanto outros acreditam que sinaliza desespero em meio ao declínio da dominância do Ethereum.

Debate sobre limite de gás

Ao mesmo tempo, o Ethereum está passando por outro debate crítico sobre o aumento de seu limite de gás. O limite de gás do Ethereum ultrapassou 32 milhões, com quase 52% dos validadores sinalizando apoio a um aumento.

Quase 52% Apoiam Aumento do Limite de Gás. Fonte: Gaslimit.pics

O argumento é que aumentar o limite de gás reduziria as taxas de transação e melhoraria a eficiência da rede.

Este será o primeiro aumento sob prova de participação. Porque PoS é muito mais descentralizado do que tecnologias obsoletas como PoW, levou mais tempo para coordenar. Quem será o herói para nos levar ao topo, questionou Evan Van Ness, o ex-diretor de operações da Consensys.

No entanto, nem todos concordam. Críticos alertam que aumentar o limite de gás de forma muito agressiva poderia desestabilizar o Ethereum. Especificamente, dizem que isso tornaria mais difícil para validadores menores participarem, potencialmente levando a uma maior centralização.

Enquanto isso, o cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, pede o Pectra Fork , que promete melhor usabilidade da rede .

…Na verdade, deveríamos fazer o alvo do blob também ser votado pelos stakers para que possa aumentar em resposta a melhorias tecnológicas sem esperar por hard forks, Buterin compartilhou no X.

Com o Ethereum já enfrentando riscos de restaking, conflitos de interesse e disputas de governança, o debate sobre o limite de gás adiciona outra camada de incerteza ao futuro da blockchain.

Ethereum vs. a concorrência: possibilidades de um novo nº 2

Com o ETH tendo um desempenho inferior em comparação a outros ativos, investidores estão olhando para potenciais desafiantes. A Solana , por exemplo, viu um ressurgimento, atraindo desenvolvedores e usuários com suas baixas taxas e transações rápidas. No entanto, o analista sênior de pesquisa da IntoTheBlock, Juan Pellicer, diz que a Solana ainda tem um longo caminho a percorrer antes de destronar o Ethereum.

“Embora a Solana possa continuar a crescer e potencialmente desafiar o Ethereum em nichos específicos, superar a posição consolidada do Ethereum como a plataforma dominante no futuro imediato ainda é improvável, embora o cenário competitivo seja dinâmico e em evolução,” Pellicer disse ao BeInCrypto em uma exclusiva. 

Enquanto isso, a Binance Smart Chain ( BSC ), Avalanche ( AVAX ) e até soluções de blockchain modulares como a Celestia (TIA) estão ganhando força. Nesse contexto, a questão não é mais se o Ethereum permanecerá como a plataforma dominante de contratos inteligentes. Em vez disso, é se ele pode manter sua posição como a segunda maior criptomoeda.

Se o Ethereum continuar a enfrentar problemas de governança e desafios de escalabilidade enquanto concorrentes oferecem melhor eficiência e experiências para os usuários, sua posição no mercado pode estar em risco. Diante de todos esses desenvolvimentos, os investidores ainda devem considerar o Ethereum em 2025?

Apesar de seus problemas contínuos, o Ethereum continua sendo a plataforma de contratos inteligentes mais descentralizada e amplamente adotada. Seu forte ecossistema de desenvolvedores, profunda liquidez e infraestrutura estabelecida lhe conferem uma vantagem significativa. A recente reestruturação de liderança, a política de conflito de interesses e as mudanças na gestão do tesouro indicam que a EF está tomando medidas para corrigir seu curso.

No entanto, os riscos são inegáveis. O Ethereum está em uma encruzilhada, onde seus próximos passos determinarão se ele pode manter sua dominância ou se um novo líder de mercado o destronará. Os investidores devem ponderar esses fatores cuidadosamente, equilibrando os fortes fundamentos do Ethereum com a incerteza em torno de sua governança e desenvolvimento futuro.

Na verdade, o Ethereum está mudando, e a comunidade deve decidir se essas mudanças são para melhor ou sinalizam o início de seu declínio.

Desempenho de Preço do ETH. Fonte: BeInCrypto

Dados do BeInCrypto mostram que o ETH estava sendo negociado por US$ 2.812, um aumento de quase 9% desde a abertura da sessão de terça-feira (4).