Problem wynika ze zmiany mechanizmu SIP-420 w systemie sUSD off-anchor, a nie z problemu złego zadłużenia

Zgodnie z analizą Parsec, ostatnie odchylenie od wartości powiązanej stablecoina Synthetix sUSD nie było spowodowane złym długiem ani awarią protokołu, lecz efektem ubocznym wynikającym z dostosowań w mechanizmie SIP-420. SIP-420 wprowadził mechanizm wspólnej puli długów, w którym zastawcy SNX nie emitują już indywidualnie sUSD i nie ponoszą osobistych długów, lecz delegują środki do publicznej puli, osiągając strukturę bez likwidacji czy osobistego długu. Jednak gdy cena sUSD odbiega od swojej wartości powiązanej, zastawcy nie mają już motywacji do odkupu sUSD po niskich cenach w celu spłaty swoich długów, co powoduje, że pierwotny mechanizm samoregulacji protokołu zawodzi. Jednocześnie ponad 80 milionów dolarów wartości SNX wpłynęło do puli SIP-420, a działania Infinex napędzające wzrost pozycji doprowadziły do szybkiej ekspansji podaży sUSD, podczas gdy popyt rynkowy pozostawał w tyle, co wywierało dodatkową presję na jego mechanizm powiązania.

Obecnie sUSD spadł do 0,87 USD, z zakresem odchylenia przekraczającym 13%. Zespół Synthetix oświadczył, że odbudowują popyt na sUSD poprzez integrację z Aave i Ethena oraz wzmacnianie zachęt Curve, między innymi metodami.