中央集権型取引所が直面する課題: 許可リストからブロックリストモデルへ

Blockaid の共同創設者兼 CEO である Ido Ben Natan 氏: 中央集権型取引所 (CEX) は長年にわたり、人々が取引できるものを管理してきました。トークンが主要な取引所に上場されていない場合、ほとんどのユーザーにとってそのトークンは存在しません。このシステムは、暗号通貨が小さかったときにはうまく機能しました。しかし今はどうでしょうか?完全に失敗しました。 Solana ベースのミームコインの台頭、Pump.fun などのプロジェクトの人気、AI 駆動型トークン作成の開発により、毎月何百万もの新しいトークンが作成されています。取引所はこのペースに追いついていません。これは変えなければなりません。 CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロング氏は最近、この件について意見を述べ、取引所は許可リストモデルから、詐欺とフラグが立てられない限り全てが取引できるブロックリストモデルに移行する必要があると述べた。多くの点で、これは CEX にとってコダックの瞬間です。コダックがデジタル写真への適応に失敗したことは、失敗した戦略の一例となった。現在、取引所も同じ脅威に直面しています。従来のやり方は遅いだけでなく、時代遅れです。本当の疑問は、次に何が起こるかということです。古いモデルは交流を妨げています。 CEX はもともと、暗号通貨を安全で親しみやすいものにするために構築されました。彼らは伝統的な株式市場のやり方を模倣し、上場する前にトークンを慎重に審査します。このシステムは、ユーザーを保護し、規制当局を満足させるように設計されています。しかし、暗号通貨は株式市場のようには機能しません。株式は上場までに数か月の申請と承認が必要ですが、トークンは誰でも即座に作成できます。取引所は単純に追いつくことができません。最近のTRUMPトークンの発売は、この好例です。 1月17日に発売され、すぐに価値が急上昇しましたが、主要なCEXに上場された頃にはすでにピークを過ぎていました。取引所にとって、これは効率の問題以上のものであり、生き残りをかけた戦いなのです。それらの基盤となったルールは、もはや暗号通貨の現実には当てはまりません。競争するためには、市場から取り残される前に自らを改革しなければなりません。 CEX は DEX と対立すべきではありません。取引所は、集中型取引所の利点を維持しながら、DEX のオープン アクセスを採用する必要があります。ユーザーは、資産が正式に「上場」されているかどうかに関係なく、ただ取引したいだけです。最も成功する取引所では、上場の必要性が完全になくなるでしょう。将来はオープンアクセスになるため、トークンをより速くリストするだけでは不十分です。この世代の取引所はトークンをリストするだけでなく、それらをリアルタイムでインデックス化します。オンチェーンで作成されたすべてのトークンは自動的に識別され、取引所は分散型取引所（DEX）から流動性と価格情報を直接取得します。ユーザーは手動の承認を待つ必要がなく、トークンが存在する瞬間からあらゆる資産にアクセスできるようになります。アクセスだけでは不十分です。トランザクションはシームレスでなければなりません。将来の取引所では、オンチェーン実行と組み込みの自己管理ウォレットが統合され、ユーザーは今日と同じように簡単にトークンを購入できるようになります。マジックスペンドのような機能により、取引所は必要に応じて自己管理口座に資金を供給し、法定通貨を希望のオンチェーン通貨に変換し、最高の流動性で取引し、ユーザーが秘密鍵を管理したり複数のプラットフォームを操作したりすることなく資産を保護できるようになります。ユーザーの観点からは何も変わりませんが、すべてが変わります。トレーダーは「購入」をクリックするだけで、取引所がバックグラウンドですべてを処理します。トークンが「リスト」されたことがあるかどうかはわかりませんし、知る必要もありません。最大の障害は安全性です。許可リストからブロックリストへの移行は、CEX がよりオープンなアクセス モデルに移行するための第一歩です。取引所は、ユーザーがどのトークンを取引できるかを決定することはなくなり、詐欺や悪意のある資産をブロックするだけになりました。この変化により取引はより効率的になりますが、同時にセキュリティとコンプライアンスの重大な課題も生じます。脅威は常にシステムをテストするため、効果的な保護を実装する必要があります。規制当局は、CEX が DEX よりも厳格にコンプライアンスを実施することを期待しています。手動リストを廃止するには、高リスク資産や違法行為に関わる取引をブロックするためのリアルタイム監視が必要になります。セキュリティは事後対応的なものでは不十分です。予防的、ほぼ瞬時、自動化されたものでなければなりません。この基盤がなければ、オープンアクセス取引はユーザーと取引所にとってリスクが大きすぎる可能性があります。未来は開かれている。現在の CEX の運用方法は将来に適合していません。トークンの上場を承認する手動のプロセスは拡張性に欠けており、DEX が普及し続けるにつれて、古いモデルは競争上の不利になりつつあります。次の論理的なステップは、ブロックリスト モデルに移行することです。ブロックリスト モデルでは、悪意のあるものとしてフラグが付けられていない限り、すべてのトークンがデフォルトで取引可能になります。