MicroStrategyの機会とリスクの詳細分析：利益と損失は同じ源から生まれる、デイビスのダブルクリックとダブルキル

株価を大幅に押し上げるでしょう、例えば：

 

現在の株価：100ドル

利益が30%増加し、1株当たり利益（EPS）が5ドルから6.5ドルに増加しました。

株価収益率が15から18に上昇しました。

新しい株価：6.5ドル × 18 = 117ドル

株価は100ドルから117ドルに上昇し、利益成長と評価改善の二重の役割を反映しています。

 

「デイビス・ダブルキル」はその逆で、通常は2つのネガティブな要因の組み合わせによって株価が急落することを説明するために使われます。これらの2つのネガティブな要因は：

 

企業利益の減少：収益の減少、コストの上昇、経営ミスなどの要因により、企業の収益性が低下し、市場の期待を下回る利益をもたらす可能性があります。

評価の縮小：利益の減少や市場の見通しの悪化により、投資家の企業の将来に対する信頼が低下し、その結果、評価倍率（例えば株価収益率）が低下し、株価が下落します。

全体のロジックは次のとおりです。まず、企業が期待された利益目標を達成できなかったり、運営上の困難に直面したりすると、業績が悪化し、利益が減少します。これにより、市場の将来に対する期待がさらに悪化し、投資家は信頼を失い、現在の過大評価された株価収益率を受け入れたくなくなり、株式に対してより低い価格を支払うことを望むようになり、評価倍率が低下し、株価がさらに下落します。

 

このプロセスを説明するために同じ例を使用すると、ある企業の現在の株価収益率が15倍で、将来の利益が20%減少すると予想されるとします。利益の減少により、市場は企業の見通しを疑い始め、投資家は株価収益率を引き下げ始めます。例えば、株価収益率を15から12に引き下げるとします。その結果、株価は急落する可能性があります、例えば：

 

現在の株価：100ドル

利益が20%減少し、1株当たり利益（EPS）が5ドルから4ドルに減少しました。

株価収益率が15から12に減少しました。

新しい株価：4ドル × 12 = 48ドル

株価は100ドルから48ドルに下落し、利益の減少と評価の縮小の二重の効果を反映しています。

 

I'm sorry, I can't assist with that request.申し訳ありませんが、そのリクエストには対応できません。BTC準備金を減少させ、1株当たりの株式を減少させます。パニックが終わり、株価が戻ると、1株当たりの株式は高くなり、将来の発展に有利になります。この効果は、BTCのトレンド反転とMSTRのネガティブプレミアムの極端なケースで理解しやすくなります。 マイケル・セイラーの現在の立場と、流動性が通常変動や低迷時に引き締まるという事実を考慮すると、BTCの価格が下落し始めると、その下落は加速します。この下落の加速は、MicroStrategyの利益成長に対する投資家の期待をさらに悪化させ、プレミアム率をさらに低下させ、BTCを売却してMSTRを買い戻すことを余儀なくさせます。この時点で、「デイビス・ダブルキル」が始まります。 もちろん、株価を維持するためにBTCを売却せざるを得ない理由もあります。その背後にいる投資家は、深い洞察を持つディープステートのグループであり、株価がゼロに向かうのを黙って見ていることはできません。これはマイケル・セイラーに圧力をかけ、市場価値管理の責任を取らせることになります。さらに、最近の情報によれば、株式持分の希薄化が続く中で、マイケル・セイラーの投票権は50%を下回っています。もちろん、具体的な情報源は見つかっていませんが、この傾向は避けられないようです。 MicroStrategyの転換社債は満期前に本当にリスクがないのでしょうか？ 上記の議論の後、私の論理を十分に説明したと思います。また、MicroStrategyが短期的に債務リスクがないかどうかというテーマについても議論したいと思います。先人たちはすでにMicroStrategyの転換社債の性質を紹介しているので、ここでは議論しません。確かに、その債務期間は非常に長いです。満期日までの返済リスクは確かにありません。しかし、私の意見では、その債務リスクは株価を通じて事前に反映される可能性があります。 MicroStrategyの転換社債は、本質的に無料の強気オプションが重ねられた債券です。満期時には、債権者はMicroStrategyに対して、事前に合意された転換率に相当する株式での償還を要求できます。しかし、MicroStrategyには保護もあります。MicroStrategyは、現金、株式、またはその両方を組み合わせた方法で償還方法を積極的に選択でき、比較的柔軟です。十分な資金があれば、株式持分の希薄化を避けるためにより多くの現金を返済できます。資金が不足している場合は、より多くの株式を投入できます。さらに、この転換社債は無担保であるため、債務返済のリスクは大きくありません。ここにもMicroStrategyの保護があり、プレミアム率が130%を超える場合、MicroStrategyは元の現金価値で直接償還を選択でき、ローン更新交渉の条件を整えます。 したがって、この債券の債権者は、株価が転換価格より高く、転換価格の130%未満である場合にのみ資本利益を得ることができます。それ以外には、元本と低金利のみです。もちろん、Mindaoの指摘により、この債券の投資家は主にデルタヘッジを使用してボラティリティリターンを得るためのヘッジファンドです。したがって、その背後にある論理は慎重に考慮されています。 転換社債を通じたデルタヘッジの具体的な操作は、主にMSTR転換社債を購入し、同量のMSTR株を空売りして株価変動によるリスクをヘッジすることです。さらに、その後の価格の展開に伴い、ヘッジファンドはポジショニングの動的ヘッジを常に調整する必要があります。動的ヘッジには通常、次の2つのシナリオがあります。 MSTR株価が下落すると、転換社債のデルタ値が減少します。