ドナルド・トランプ氏の選挙勝利確率上昇とともに米10年国債利回りも上昇

予想される2024年の米dent選挙を前に、米10年国債利回りが3カ月ぶりの高水準に上昇した。指標となる米10年債利回りの突然の上昇軌道は、11月の選挙で共和党大統領候補ドナルド・トランプが勝利するdentの上昇と一致している。

2024年の米国dent選挙の世論調査によると、共和党候補で元dentドナルド・トランプ氏と民主党候補で現副大統領dentカマラ・ハリス氏がほぼ互角の接戦を繰り広げており、勝利の可能性はほぼ等しい。しかし、選挙が近づくにつれてトランプ氏が当選する確率は高まっている。市場は同氏が提案する経済政策に沿って反応し始めたのかもしれない。 

世論調査ではトランプ氏が選挙に勝つ可能性が示され、債券利回りが急上昇している

グラフ によると、ドナルド・トランプ氏が選挙に勝つ確率は60%近く、ハリス氏の確率は40%だという。この結果、米10年国債利回りは約4.23％まで上昇し、8月4日以来の高水準となった。

前dent米国の中国からの輸入品に関税を課し、不法移民を取り締まる可能性が高い。同氏の経済政策はインフレを高める可能性があり、そのため年末までに今後2回の会合で予想されるFRB利下げに挑戦する可能性がある。

一部の投資家は、11月5日以降に誰が就任するかに関係なく、次期dentの新たな政策に警戒している。選挙の結果は政府支出に影響を与え、インフレ水準を変える可能性がある。しかし、債券市場利回りの上昇は、トランプ大統領が新たな関税政策を掲げてホワイトハウスに復帰する可能性と一致している。投資家の慎重姿勢の一環として、来たる選挙に向けた米国債の購入も含まれている。

選挙後、10年米国債利回りは4.260％から4.214％に低下し、7月26日以来の高水準となった。選挙は不確実性と憶測を生み出し、より広範な金融市場で投資家の心理がまちまちとなっている。 

投資家は選挙後のFRBのよりタカ派的な姿勢を期待している

tronな経済指標や共和党トランプ候補の提案を受けて、投資家は選挙後のFRBのハト派感情が緩和されると予想している。投資家心理のタカ派化により債券市場への圧力が高まり、利回りが上昇している。

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は９月に金利を５０ベーシスポイント引き下げ、金利を４．７５％─５．００％の範囲に引き下げた。アナリストは、2024年が終わるまでにあと2回の利下げが行われると予想している。 FRBは当時の国内のインフレ上昇に対応し、2022年と2023年に利上げを実施した。

ドナルド・トランプ氏が選挙に勝てば、FRBは予想されていた50bsの利下げを進めない可能性がある。しかし、2024年最後の2回のFRB会合でさらに50ベーシスポイントの利下げが行われる確率は、1週間前の86％から66％に低下した。現在の利下げ確率は、２０２４年末までに２５ベーシスポイントの利下げが１回行われる確率を３２％と想定しているが、金利が現状維持される確率はわずか２％にとどまる。