JPモルガンとシティグループ、米国の7月利下げ予想を撤回

JPモルガンとシティグループは7月利下げの予想を外した。 先週金曜日の雇用統計がこの変化のきっかけとなった。 現在、セルサイドのエコノミストや他のプロのFRBウォッチャーの大半は、年内、9月か12月に1～2回の利下げを予想している。

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ウォール・ストリート・ジャーナルのニック・ティミラオス氏、「JPMとシティは先週金曜日の雇用統計を受けて7月利下げ要求を撤回した」と 報じた セルサイドのエコノミストやその他のプロのFRBウォッチャーのほとんどは現在、今年9月か12月に1～2回の利下げを予想している。」

大手銀行は利下げに期待していた

他の銀行のほとんどは、数カ月とは言わないまでも、9月の数週間前にFRBの利下げという考えを断念した。 しかし、最近のデータは、求人と民間部門の雇用創出の弱さが市場の予想を変えたことを示しています。 現在、FRBは12月まで待たずに9月にも利下げを開始する可能性が高い。

シティグループの７月の利下げ予想は、今年予想されている４回のうちの最初のものだった。 同銀行の米国首席エコノミスト、アンドリュー・ホレンホースト氏は先週水曜日、この予測は軟調な労働市場データに依存していると述べた。 ホレンホルスト氏のチームは、非農業部門雇用者数が14万人増加し、失業率が3.9％から4％に上昇すると予想した。

FRBの金利設定委員会は今週後半に7月まで最後の会合を開く予定だ。 5月の雇用統計で何が明らかになろうとも、FRBが7月利下げの意向を示唆する可能性は低い。 ホレンホースト氏は、「ジェローム・パウエルFRB議長は利下げの可能性について、すべての会合を明示的に保留するだろう」と述べた。 同氏はまた、委員会がデータを監視しており、会議ごとに決定を下すことを強調するかもしれない。」

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JPモルガンのエコノミストらは当初、4月のインフレ統計に基づく7月の利下げ予想を据え置いた。 JPモルガンの米国首席エコノミスト、マイケル・フェロリ氏とその同僚らは5月15日のメモで、「それが実現するにはおそらく労働市場活動がさらに冷え込む必要があるだろう」と述べた。 ＪＰモルガンは５月の雇用者数が１５万人増加すると予想していた。

予測を覆すtrondefi雇用

先月の米国の雇用急増は景気減速の予想defi、将来の利下げのタイミングについて疑問を引き起こした。 米国労働省の報告によると、雇用主は5月に27万2,000人の雇用を追加し、予想される18万5,000人の新たな役割をはるかに上回った。 この予想外の増加は、多くのアナリストが経済の重しになると予想していた20年以上で最も高い借入コストにもかかわらず発生した。

出典: CNBC

FRBの利下げに関する最新データによると、多くの大手銀行はさまざまな予測を立てている。 例えば、バンク・オブ・アメリカ、BNPパリバ、RBCは12月に最初の利下げが行われ、それぞれ25ベーシスポイントの利下げが行われると予想している。 シティグループとモルガン・スタンレーは９月に７５ベーシスポイントの大幅利下げを予想している。 一方、HSBCとバークレイズは9月に25ベーシスポイントのさらに小幅な利下げを予想している。

米国中央銀行は、物価上昇のペースを示すインフレ対策として、2022年から積極的に金利を引き上げている。 FRBは経済が現在の金利に対応できる証拠としてtronな雇用を挙げている。 しかし、最新の雇用統計は他のデータと矛盾し、軟化の兆しを示唆しており、借入コスト削減の議論が間もなく崩れる可能性がある。

Jai Hamid によるクリプポリタンのレポート