インデックス価格、マーク価格、最終価格とは？

取引所で暗号資産（仮想通貨）デリバティブを取引する場合、インデックス価格、マーク価格、最終価格は、取引判断に影響を与える基本的な概念です。これらの用語の意味と先物取引にどのような影響を与えるかを見てみましょう。

インデックス価格、マーク価格、最終価格が必要な理由

現物取引では、ある資産の特定の数量を別の資産の異なる数量と交換します。ただし、先物などのデリバティブ取引では、原資産を所有する必要はありません。代わりに、資産の価格変動を追跡する先物契約を取引します。その結果、先物市場はロングポジションとショートポジションの両方を容易にするために現物市場の価格データに依存しており、インデックス価格、マーク価格、最終価格が先物取引の重要な要素となっています。

● リスク管理：マーク価格とインデックス価格は、極端な市場変動によって引き起こされる清算リスクを軽減します。

● 公正な取引：マーク価格とインデックス価格は、価格操作を防止し、先物取引の公正な執行を確保します。

● 情報に基づいた意思決定：最終価格はリアルタイムの市場データを提供し、トレーダーが正確な判断を下すのに役立ちます。

インデックス価格、マーク価格、最終価格：違いと特徴

インデックス価格とは？

インデックス価格は、複数の主要取引所におけるトークンの現物価格の加重平均を表します。価格は取引所によって異なることがあるため、インデックス価格の計算はどのプラットフォームが「主要取引所」と見なされるかによって異なります。インデックス価格の計算には、選択された取引所のデータのみが含まれます。

インデックス価格の計算方法

インデックス価格 = (取引所Aの現物価格 × 加重値A) + (取引所Bの現物価格 × 加重値B) +…

取引量が多いほど、指数計算における加重が大きくなります。つまり、取引量が多い取引所ほど、インデックス価格への影響力が大きいということです。

インデックス価格は、先物、無期限先物、資金調達率を含むデリバティブ取引の公正かつ正確な価格設定を保証します。その目的は、デリバティブ先物が公正な価格で決済されることを保証することです。

Bitgetは、仮想通貨市場における主要なデリバティブ取引プラットフォームとして、公正かつ正確な価格でトップクラスの商品をユーザーに提供することに専念しています。Bitgetのインデックス価格は、複数の主要な中央集権型取引所から取得されます。

以下のように、Bitgetの「先物取引データ > 価格指数 」ページの下部で、特定の取引ペアのインデックス価格ソースを確認できます。

マーク価格とは？

マーク価格はデリバティブ取引の重要な要素であり、清算をトリガーしたり、レバレッジを計算したり、未実現損益額（PnL）を評価したりするために使用されます。公正な清算価格を確保し、価格操作を防止するのに役立ちます。

要点

● マーク価格は未実現損益額を計算するために使用されますが、実際の損益には直接影響しません。

● ポジションは、マーク価格が清算価格に達した場合にのみ清算されます。

マーク価格は通常、オーダーブック価格の中間値から算出されますが、公平性を確保し、現物価格からの過度な乖離を防ぐためにインデックス価格ともリンクしています。つまり、マーク価格は主要取引所の現物価格の影響を受けることになります。マーク価格はデリバティブごとに異なる方法で計算されます。この入門ガイドをシンプルにするために、複雑な数式には立ち入らずに、マーク価格の核となる概念についてのみ説明します。

マーク価格は、インデックス価格に加えて、移動平均ベンチマークという別の要素を考慮します。このベンチマークは、一定期間にわたってトークンの平均価格を継続的に更新し、ボラティリティが高いときに価格変動を平滑化し、不必要な清算を防ぐのに役立ちます。

マーク価格は、レバレッジの計算、損益額の評価、清算のトリガーにおいて重要な役割を果たします。

最終価格とは？

最終価格とは、最新の先物取引が執行された価格を指します。この価格はリアルタイムで更新されます。マーク価格は未実現損益額の計算に使用されますが、最終価格によって実現損益額が決まります。

例えば、BTCUSDT無期限先物 市場では、先物価格はビットコインの現物価格 の影響を受けます。ただし、トレーダーはBitgetでBTCUSDT先物を積極的に売買するため、需要と供給によってビットコインの現物価格とは異なる先物価格が生まれる可能性があります。

つまり、先物の最終価格は、原資産の現物価格から徐々に乖離する可能性があります。先物市場の取引量が増加すると、この価格差は拡大する可能性があります。安定した信頼性の高い価格設定を保証するために、Bitgetは主要な計算に最終価格ではなくマーク価格を使用しています。

まとめ

先物トレーダーにとって、インデックス価格、マーク価格、最終価格を理解することは不可欠です。これらの価格設定メカニズムは、トレーダーがより良い意思決定を行うのに役立つだけでなく、マージンの計算や清算プロセスにおいても重要な役割を果たします。