Portavoce della Fed: La Federal Reserve potrebbe considerare di sospendere il tapering per affrontare il rischio del tetto del debito

Il 19 marzo, Nick Timiraos, un giornalista del Wall Street Journal noto come il "portavoce della Fed", ha riferito che i funzionari della Federal Reserve prenderanno in considerazione l'idea di adeguare le politiche per ridurre le loro partecipazioni di asset da 6,8 trilioni di dollari mercoledì. Negli ultimi tre anni, la Fed ha ridotto il suo portafoglio di titoli del Tesoro statunitensi e titoli garantiti da ipoteca accumulati nei precedenti programmi di stimolo, comprese le misure adottate per stabilizzare i mercati disfunzionali quando il COVID-19 ha interrotto le attività commerciali nel 2020. La Fed sta cercando di evitare una ripetizione del 2019, quando stava anche riducendo il suo bilancio, il che ha portato a tensioni nel mercato dei finanziamenti overnight e ha costretto la Fed a cambiare politica e ad espandere il suo bilancio.

A causa delle influenze reciproche tra le riduzioni del bilancio della Federal Reserve e la necessità del Congresso e della Casa Bianca di aumentare il tetto del debito federale, potrebbe esserci una maggiore volatilità nei mercati nei prossimi mesi. Durante la loro ultima riunione tenutasi a gennaio, i funzionari della Federal Reserve hanno discusso dei rischi associati all'aumento troppo rapido del limite del debito degli Stati Uniti, il che potrebbe esaurire le riserve del sistema troppo velocemente. I verbali della riunione hanno mostrato che hanno discusso di rallentare o sospendere la riduzione dei bilanci per diversi mesi in modo che il tetto del debito non influisca sulla capacità della Fed di perfezionare il suo bilancio.

Blake Gwinn, uno stratega dei tassi di interesse presso RBC Capital Markets, ha affermato che i funzionari della Federal Reserve possono sospendere le riduzioni delle riserve fino a pochi mesi dopo l'aumento del tetto del debito, consentendo al Dipartimento del Tesoro di ricostruire i saldi di cassa; quindi possono continuare a ridurre le riserve secondo i propri termini.