Analisi: La scorsa settimana, gli asset a rischio sono stati collettivamente frustrati. Questa settimana inizia la vacanza di Natale e la liquidità complessiva non è buona

Notizie del 23 dicembre, il taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve ha dominato la situazione del mercato della scorsa settimana. Sebbene il previsto taglio di 25 punti base sia stato effettuato mercoledì, l'atteggiamento da falco nel dot plot e le dichiarazioni post-riunione hanno superato di gran lunga le aspettative. La prospettiva di un taglio dei tassi il prossimo anno è stata dimezzata, causando al mercato del rischio il suo più grande ritiro da dicembre. Il mercato è caduto nel panico. Secondo il monitoraggio correlato, dopo che i dati PCE sono stati pubblicati venerdì, le azioni statunitensi sono rimbalzate con tutti e tre i principali indici che hanno chiuso in rialzo di oltre l'1%. L'indice S&P 500 è sceso dell'1,99% per la settimana, il Dow Jones è diminuito del 2,25% e il Nasdaq è calato dell'1,78%.

Il mercato delle criptovalute ha registrato il suo primo calo settimanale dopo la vittoria elettorale di Trump con un crollo generale in tutti i mercati. Bitcoin è rimbalzato da $92k a quasi $100k sabato prima di iniziare un altro giro di cali volatili; al momento della scrittura è riportato a $94.010 USD - in calo del 3,19% nell'ultimo giorno e in calo di oltre il 10,35% in sette giorni; Ethereum è sceso sotto i $3300 USD con un calo di oltre il 18% in sette giorni mentre anche i mercati degli altcoin hanno visto cali significativi. I fondi ETF spot di Bitcoin hanno registrato il loro primo deflusso netto dopo un intervallo di quindici giorni.

In termini di valute estere, l'indice del dollaro è aumentato cumulativamente questa settimana a causa dei tagli dei tassi di interesse da falco della Fed, segnando tre settimane consecutive di guadagni mentre le valute non statunitensi sono diminuite durante la settimana; i prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 2% per la settimana; l'oro spot è diminuito cumulativamente dello 0,96%. Questo calo ha colpito collettivamente gli asset rischiosi principalmente a causa del panico di vendita provocato in circostanze in cui le aspettative di riduzione dei tassi di interesse sono state influenzate. Non si tratta di una narrazione sul declino dei fondamentali economici, ma piuttosto di una riprezzatura intorno alle aspettative per tassi più bassi il prossimo anno, che fornisce ancora un solido supporto a lungo termine per gli asset rischiosi.

Questa settimana segna l'inizio delle vacanze di Natale nei mercati europei e americani, la liquidità complessiva è scarsa il che aumenterà ulteriormente la volatilità del mercato. Il sentimento del mercato è fortemente avverso al rischio.