ETF bitcoin spot AS dihadapkan dengan arus keluar terbesar senilai $1 miliar

Spot bitcoin exchange-traded funds di AS mengalami arus keluar bersih harian terbesar pada hari Selasa, dengan total $1,01 miliar, tidak termasuk data dari ARKB Ark Invest. Dari 12 dana bitcoin spot, 10 melaporkan arus keluar bersih.

FBTC Fidelity memimpin arus keluar bersih dengan $344,65 juta pada hari Selasa, diikuti oleh arus keluar $164,3 juta dari dana IBIT BlackRock, menurut data dari SoSoValue. 

BRRR Valkyrie mengalami arus keluar bersih $100 juta, BITB Bitwise mencatat $88,3 juta, dan Mini Bitcoin Trust Grayscale mencatat arus keluar $85 juta. EZBC Franklin Templeton, GBTC Grayscale, dan BTCO Invesco juga mengalami arus keluar bersih yang signifikan kemarin. Ark Invest dan 21Shares' ARKB belum mengungkapkan data arusnya pada saat penulisan, seperti yang ditunjukkan pada dasbor SoSoValue.

Arus keluar bersih $1 miliar pada hari Selasa melebihi rekor arus keluar sebelumnya sebesar $671,9 juta pada 19 Desember, yang mengikuti koreksi harga bitcoin dari rekor tertingginya sekitar $108.000. Selama enam hari perdagangan berturut-turut dengan arus keluar bersih, ETF bitcoin spot telah melihat lebih dari $2 miliar keluar dari dana tersebut.

Arus keluar bersih besar-besaran dari ETF kemarin bertepatan dengan penurunan pasar yang luas ketika bitcoin jatuh ke titik terendah tahun ini sekitar $88.000. Ether dan altcoin utama lainnya, seperti XRP dan Solana, mengalami penurunan harga yang lebih tajam.

"Penurunan BTC di bawah $90K tampaknya merupakan perpanjangan dari perdagangan risk-off yang lebih luas, tercermin dalam futures Nasdaq yang lemah, JPY yang lebih kuat, dan imbal hasil Treasury 10 tahun yang kuat," kata Peter Chung, kepala penelitian di Presto Research, dalam laporan terbarunya. 

Chung menjelaskan bahwa dana lindung nilai TradFi telah terlibat dalam perdagangan basis dengan membeli ETF Bitcoin dan menjual futures CME untuk memanfaatkan perbedaan imbal hasil sekitar 10%, tetapi mulai membongkar posisi mereka karena strategi tersebut mulai menghasilkan lebih sedikit, sekitar 5%. Ini kemungkinan memicu arus keluar yang signifikan, kata analis Presto.

Analis Crypto BTC Markets Rachael Lucas menunjukkan beberapa faktor yang berkontribusi pada arus keluar massal bersama dengan penyeimbangan kembali posisi institusional.

"Satu faktor kunci tampaknya adalah pengambilan keuntungan setelah kinerja kuat bitcoin pada tahun 2024," kata Lucas. "Setelah reli sebesar itu, wajar jika investor mengunci keuntungan, terutama karena tahun baru dimulai dengan momentum yang lebih lembut."

Faktor makroekonomi, seperti kekhawatiran tentang prospek perdagangan AS-Cina atau ekspektasi mengenai keputusan suku bunga Federal Reserve, membuat investor waspada, jelas Lucas. 

"Jika suku bunga tetap lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, itu meningkatkan biaya modal dan mengurangi likuiditas, yang dapat mengurangi permintaan untuk aset berisiko seperti bitcoin," kata Lucas.

Total arus masuk bersih kumulatif ETF bitcoin spot AS berdiri di $38 miliar, terendah sejak pertengahan Januari. Mereka saat ini memiliki $101,4 miliar dalam total aset bersih bitcoin, data SoSoValue menunjukkan.

Sementara itu, ETF ether spot juga melihat total arus keluar bersih harian senilai $50 juta, tidak termasuk data dari CETH 21Shares. ETHE Grayscale memimpin arus keluar dengan lebih dari $27 juta dalam arus keluar bersih.

"Jika kita melihat arus keluar yang berkelanjutan, itu bisa membebani sentimen dan berkontribusi pada peningkatan volatilitas," kata Lucas dari BTC Markets. "Namun, dinamika penawaran-permintaan jangka panjang tetap kuat, terutama setelah peristiwa halving yang terjadi pada April 2024, yang mengurangi penerbitan BTC baru. Pengurangan pasokan struktural itu secara historis bertindak sebagai angin pendorong untuk harga bitcoin."

Lucas mencatat bahwa arus keluar mungkin memberikan dampak jangka pendek pada harga bitcoin, tetapi itu tidak serta merta menyebabkan penurunan berkepanjangan karena pri