Pasar Bitcoin dalam 'kondisi lesu' yang belum pernah terlihat sejak sebelum pemilu AS, kata K33

Bitcoin tetap dalam rezim volatilitas rendah, mencatat kerugian mingguan sebesar 2% yang sederhana karena pedagang yang menghindari risiko menurunkan hasil, volatilitas, dan volume perdagangan ke level terendah dalam beberapa bulan, menurut K33 Research.

Kepala Penelitian K33 Vetle Lunde mencatat bahwa meskipun Administrasi Trump yang pro-kripto adalah hal positif jangka panjang untuk bitcoin dan industri yang lebih luas, ketidakpastian jangka pendek membuat aktivitas pasar tetap tenang.

"Metrik bitcoin melemah di semua sudut pasar. Volume, hasil, premi opsi, dan aliran ETF telah bergerak ke area yang tidak terlihat sejak sebelum pemilihan," kata Lunde dalam sebuah laporan pada hari Selasa. "Seiring dengan kondisi lesu ini, volatilitas telah merosot ke level terendah dalam beberapa bulan."

Lunde menyoroti bahwa 37% dari 100 perusahaan teratas AS saat ini menunjukkan volatilitas 30 hari yang lebih tinggi daripada bitcoin —level yang tidak terlihat sejak Oktober 2023. Namun, dia memperingatkan bahwa periode volatilitas rendah jarang bertahan lama, dan pedagang harus bersiap untuk perubahan mendadak.

"Sentimen keseluruhan yang menghindari risiko menunjukkan bahwa pedagang siap untuk volatilitas ke bawah, sementara tingkat leverage yang moderat saat ini menunjukkan risiko likuidasi yang lebih sedikit," kata Lunde.

Futures bitcoin CME menunjukkan potensi perubahan pasar

Analisis Lunde tentang Futures Bitcoin CME menunjukkan bahwa premi baru-baru ini turun di bawah 5%, yang dia catat sebagai kejadian langka. Ketika melihat data dari 2021 hingga 2025, premi rendah umumnya bertepatan dengan kinerja pasar yang lebih lemah—kondisi yang kemungkinan dipengaruhi oleh pasar bearish yang berkepanjangan pada 2022.

Dalam perdagangan berjangka, basis mengacu pada perbedaan antara harga berjangka dan harga spot dari suatu aset. Premi terjadi ketika harga berjangka melebihi harga spot, sering kali menandakan sentimen bullish, sementara diskon menunjukkan kondisi bearish.

Lunde menekankan bahwa bitcoin cenderung berkinerja terbaik dalam rezim basis yang kuat dan mendesak kehati-hatian di tengah ketidakpastian pasar saat ini.

"Mengingat ketidakpastian saat ini, kami menyarankan kehati-hatian sampai sinyal arah yang jelas muncul," kata Lunde.