HTX Ventures: RWAFi dan Pembayaran Stablecoin Siap Mendominasi Lanskap DeFi yang Berkembang

Singapura / 22 Januari 2025 – Lanskap DeFi telah mengalami transformasi dramatis sejak "DeFi Summer" tahun 2020. Dengan Donald Trump menjabat sebagai Presiden Amerika Serikat, era baru pertumbuhan DeFi muncul, ditandai dengan integrasi yang lebih dalam dengan keuangan tradisional.

HTX Ventures, divisi investasi global HTX, telah merilis laporan berwawasan ke depan berjudul "​​ Era Baru untuk DeFi dengan Kepatuhan Kripto dan Peluang Baru dalam RWA-Fi dan Pembayaran Stablecoin ." Laporan ini menganalisis lingkungan perdagangan kripto yang berkembang pada tahun 2025, dengan fokus pada peluang dan tantangan signifikan yang dihadapi RWAFi dan pembayaran stablecoin.

Perubahan dalam Lingkungan Perdagangan Kripto Mendukung Prospek Stablecoin dan RWA

Pelonggaran bertahap kebijakan regulasi kripto memfasilitasi partisipasi investor institusional yang lebih besar dalam ekosistem kripto. Pergeseran ini telah melihat stablecoin dan RWA (Aset Dunia Nyata) muncul sebagai jembatan penting yang menghubungkan dunia keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi.

Data menunjukkan lonjakan luar biasa dalam penggunaan stablecoin dalam transaksi blockchain, yang meningkat dari 3% pada tahun 2020 menjadi lebih dari 50% pada akhir 2024. Nilai inti dari stablecoin terletak pada kemampuannya untuk memfasilitasi pembayaran lintas batas yang mulus, menjadikannya penting secara strategis dalam perdagangan internasional. 

Laporan ini menyoroti potensi besar stablecoin, dengan menyatakan, "Saat ini, pasar pembayaran B2B lintas batas global yang diproses melalui saluran tradisional bernilai sekitar $40 triliun, sementara pasar remitansi konsumen menghasilkan ratusan miliar dolar dalam pendapatan tahunan. Stablecoin menawarkan alternatif baru untuk pembayaran lintas batas yang efisien melalui saluran kripto. Seiring adopsi yang semakin meningkat, stablecoin siap untuk menembus dan mengganggu segmen pasar ini, menjadi pemain kunci dalam lanskap pembayaran global."

Selain itu, Komite Jasa Keuangan DPR AS secara aktif mempersiapkan untuk memperkenalkan undang-undang stablecoin, yang berpotensi menjadi undang-undang kripto komprehensif pertama yang disahkan oleh Kongres. Undang-undang ini dapat mendorong adopsi luas dompet kripto, stablecoin, dan saluran pembayaran berbasis blockchain di antara bank tradisional, perusahaan, dan individu. Terutama, beberapa raksasa keuangan tradisional terkemuka, termasuk PayPal dan Stripe, telah memulai eksplorasi aktif dalam sektor stablecoin.

Pasar RWA mengalami pertumbuhan positif selama siklus pasar bearish baru-baru ini, terutama didorong oleh pengembaliannya yang stabil. Tidak seperti mata uang kripto, nilai RWA sebagian besar tidak terpengaruh oleh volatilitas inheren pasar kripto, karakteristik penting untuk membangun ekosistem DeFi yang kuat. Pemimpin industri seperti Binance memproyeksikan bahwa pasar RWA dapat berkembang menjadi $16 triliun pada tahun 2030. Potensi pasar yang besar ini telah mendorong perusahaan seperti BlackRock dan Tether untuk menjelajahi aset token, yang mengarah pada munculnya alat kepatuhan untuk penerbitan token RWA, seperti Securitize.

Peluang dan Tantangan untuk Proyek DeFi

Seiring stablecoin dan RWAFi muncul sebagai pilar utama lanskap DeFi yang berkembang, tim proyek ditugaskan untuk mengembangkan produk inovatif yang disesuaikan dengan lingkungan dan permintaan baru. Meskipun tantangan tidak dapat dihindari, pergeseran transformatif ini juga membuka banyak peluang.

Dalam hal mewujudkan visi stablecoin yang menghasilkan hasil, laporan ini mengidentifikasi dua tren pasar yang berlaku:

Stablecoin yang Didukung Treasury:
Pendekatan ini melibatkan penggunaan obligasi Treasury AS sebagai aset dasar

untuk stablecoin, secara efektif memperkenalkan aset keuangan tradisional ke dalam blockchain melalui tokenisasi. Metodologi ini mempertahankan stabilitas dan sifat risiko rendah dari obligasi Treasury sambil mengintegrasikan likuiditas tinggi dan komposabilitas yang melekat pada DeFi. Contohnya termasuk USDY oleh Ondo Finance dan berbagai produk Vault yang didukung Treasury dari OpenTrade.

Hasil yang Didorong oleh Volatilitas:
Pendekatan alternatif memanfaatkan volatilitas pasar kripto dan MEV untuk menghasilkan pengembalian risiko rendah. Ethena, bersama dengan stablecoin asli USDe, menjadi contoh utama dari strategi ini.

Mengintegrasikan aplikasi DeFi dengan RWA secara mulus menghadirkan tantangan kritis lainnya bagi tim proyek. Di satu sisi, stabilitas yang melekat pada RWA dapat secara efektif mengurangi risiko dalam aplikasi DeFi. Stablecoin Posisi Utang yang Dijaminkan (CDP), seperti crvUSD milik Curve, semakin banyak menggabungkan RWA sebagai jaminan untuk meningkatkan stabilitas mereka. Di sisi lain, fleksibilitas DeFi dapat secara signifikan meningkatkan tingkat pemanfaatan RWA yang ditokenisasi. Bagian RWA baru yang diperkenalkan oleh Pendle, dengan TVL saat ini sebesar $150 juta, menjadi contoh sinergi ini. Dengan memanfaatkan komposabilitas DeFi Lego, aset penghasil hasil yang beragam dari Pendle dapat menawarkan APY yang sangat menarik, mendorong pengguna untuk berinvestasi dalam stablecoin RWA.

Proyek DeFi yang sedang berkembang masih memiliki potensi yang belum dimanfaatkan secara signifikan dalam sektor-sektor khusus, seperti menangani skenario default dalam pasar kredit swasta dalam domain RWA dan secara efektif memanfaatkan rantai publik RWA untuk memberdayakan keuangan institusional. Ke depan, laporan ini menyarankan bahwa forex on-chain, tumpukan pembayaran lintas batas, dan platform agregasi stablecoin multi-pool adalah di antara arah pengembangan yang menjanjikan di era "DeFi Baru".

Tentang HTX Ventures

HTX Ventures adalah lengan investasi global dari HTX, mengintegrasikan investasi, inkubasi, dan penelitian untuk mengidentifikasi dan menemukan proyek terbaik dan paling inovatif di pasar. Kunjungi kami di sini.

Jangan ragu untuk menghubungi kami untuk investasi dan kolaborasi di [email protected]

Posting ini ditugaskan oleh HTX dan tidak berfungsi sebagai kesaksian atau dukungan oleh The Block. Posting ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dijadikan dasar untuk investasi, pajak, hukum, atau nasihat lainnya. Anda harus melakukan penelitian sendiri dan berkonsultasi dengan penasihat dan konselor independen tentang masalah yang dibahas dalam posting ini. Kinerja masa lalu dari aset apa pun tidak menunjukkan hasil di masa depan.