10 VC kripto teratas berbagi pandangan pendanaan 2025

Pendanaan modal ventura kripto naik 28% dari tahun ke tahun pada 2024, mencapai sekitar $13,7 miliar, menurut Dashboard Pendanaan The Block Pro. Meskipun ini menandai kemajuan yang signifikan dibandingkan dengan 2023, lonjakan ini masih belum mencapai puncak sebelumnya, meskipun ada momentum bullish tahun ini.

Melihat ke depan ke 2025, VC kripto terkemuka bersikap optimis dengan hati-hati. Meskipun sebagian besar setuju bahwa tingkat pendanaan tidak akan kembali ke puncak 2021-2022, konsensus yang jelas telah muncul: startup dengan kecocokan produk-pasar yang kuat dan adopsi pengguna yang nyata berada dalam posisi terbaik untuk menarik modal di tahun mendatang.

Inilah yang dibagikan para pemimpin dari Dragonfly, Pantera, Multicoin, Coinbase Ventures, Binance Labs, Galaxy Ventures, dan lainnya kepada The Block tentang prospek pendanaan mereka di 2025.

Dragonfly: Bertaruh pada DeFi, CeFi, stablecoin, dan lainnya

Rob Hadick, mitra umum di Dragonfly, mengharapkan pertumbuhan signifikan dalam pendanaan ventura kripto untuk 2025, didorong oleh pelonggaran lingkungan regulasi AS, potensi apresiasi harga token yang berkelanjutan, dan peningkatan penempatan modal institusional, katanya kepada The Block. Namun, Hadick tidak melihat tingkat pendanaan mencapai puncak 2021-2022 "untuk waktu yang sangat lama," — mencerminkan kehati-hatian di antara VC tentang mengulangi kesalahan masa lalu.

Dragonfly tetap fokus mendukung pendiri teratas di area dengan kecocokan produk-pasar yang terbukti, termasuk keuangan terdesentralisasi (DeFi), platform skala, keuangan terpusat (CeFi), dan stablecoin/pembayaran. Sementara area baru seperti kripto-AI dan jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePINs) ada dalam radar, Hadick menggambarkan ini sebagai "eksperimen" untuk saat ini.

Sebaliknya, kata Hadick, investasi dalam kategori seperti keamanan, tokenisasi, dan interoperabilitas mungkin menurun karena fokus beralih ke sektor yang lebih baru. Dia juga memprediksi tantangan untuk media sosial terdesentralisasi, mengutip kurangnya skalabilitas dan kecocokan produk-pasar.

Pantera: Bersemangat tentang kripto-AI, DePINs, dan jenis baru blockchain Layer 1

Lauren Stephanian, mitra umum di Pantera Capital, mengatakan kepada The Block bahwa pendanaan VC kripto diperkirakan akan meningkat pada 2025 karena investor lebih bersedia menempatkan modal dalam administrasi pro-kripto di Amerika Serikat.

Namun, "pasar bullish tidak bisa bertahan selamanya," jadi masih harus dilihat "kapan kita akan mulai melihat penempatan melambat dalam tahun depan," kata Stephanian.

Pantera terus berinvestasi secara luas di sektor kripto dan blockchain tetapi sangat bersemangat tentang kripto-AI, DePINs, dan jenis baru blockchain Layer 1 yang memungkinkan lebih banyak fungsionalitas tingkat aplikasi, kata Stephanian.

Multicoin: Tetap optimis pada ekosistem Solana

Multicoin Capital fokus memperluas eksposurnya ke aplikasi DeFi, terutama dalam ekosistem Solana, yang telah mengungguli ekosistem Ethereum dan Layer 2 dalam metrik on-chain utama tahun ini. "Kami berharap tren ini berlanjut dan aplikasi serta protokol berbasis Solana menjadi pemenang besar dalam siklus berikutnya saat lebih banyak pengguna, modal, penerbitan, dan aktivitas bermigrasi ke ekosistem Solana," kata Kyle Samani, salah satu pendiri dan mitra pengelola Multicoin Capital, kepada The Block.

Ethereum akan terus berjuang dan "mungkin bahkan tergelincir ke dalam penurunan sekuler" karena menghadapi persaingan signifikan dari Solana dan blockchain lain yang lebih cepat dan lebih murah, kata Samani. "Kecuali Ethereum dapat bersaing, pengembang, pengguna, dan modal akan bermigrasi ke rantai lain yang lebih memenuhi kebutuhan mereka," tambahnya.

Multicoin juga optimis pada stablecoin, dengan Samani menggambarkannya sebagai "kemungkinan salah satu inovasi teknis dan keuangan terbesar dalam hidup kita." 

"Stablecoin memiliki kesempatan untuk menjadi raksasa pada 2025," kata Samani. "Semua orang di dunia menginginkan dolar AS, dan stablecoin sejauh ini adalah cara paling efisien untuk mendapatkannya. Ruang desainnya luas, dan kita masih relatif awal dalam perjalanan ini."

Coinbase Ventures: Berfokus pada Ekonomi Onchain

Coinbase Ventures mengharapkan untuk menjadi "sangat aktif pada tahun 2025 dan seterusnya" dan berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan peluang pasar, kata kepala perusahaan, Hoolie Tejwani, kepada The Block. Perusahaan optimis tentang kemajuan regulasi yang konstruktif di AS, didorong oleh pemerintahan Donald Trump yang pro-kripto dan Kongres yang mendukung yang akan menjabat pada Januari 2025.

Tejwani mengatakan bahwa Coinbase Ventures akan terus berinvestasi secara luas di seluruh ekonomi onchain, dipandu oleh "di mana para pembangun terbaik dan tercerdas menghabiskan malam dan akhir pekan mereka." Perusahaan optimis pada lapisan aplikasi, di mana aplikasi skala internet akhirnya mungkin terjadi, berkat infrastruktur yang matang. Area fokus termasuk pembayaran dan keuangan stablecoin, persimpangan kripto-AI, aplikasi konsumen onchain (seperti aplikasi sosial, permainan, dan kreator) dan inovasi dalam DeFi.

Pada saat yang sama, Coinbase Ventures belum sepenuhnya meninggalkan lapisan infrastruktur, karena tantangan yang belum terselesaikan dan peluang baru tetap ada di area peralatan, kata Tejwani.

Binance Labs: Memprioritaskan Fundamental dan Adopsi Pengguna

Binance Labs, lengan modal ventura dan inkubasi senilai $10 miliar dari Binance, adalah investor "evergreen". Terlepas dari siklus pasar, perusahaan akan terus mendukung startup web3, AI, dan bioteknologi, kata direktur investasi Alex Odagiu kepada The Block.

Binance Labs mengantisipasi momentum kuat dalam pendanaan VC kripto pada tahun 2025 tetapi tetap "sangat fokus pada fundamental" daripada aksi harga atau hype pasar. Odagiu menekankan bahwa proyek dengan kasus penggunaan dunia nyata, kecocokan produk-pasar, tim yang kuat, dan model pendapatan yang berkelanjutan adalah yang paling siap untuk berhasil.

Galaxy Ventures: Optimis pada Stablecoin dan Tokenisasi

Galaxy Ventures tetap optimis tentang potensi pertumbuhan stablecoin dan tokenisasi menuju tahun 2025. Mitra umum perusahaan, Will Nuelle, mengatakan kepada The Block bahwa stablecoin, terutama dalam pembayaran, terus menunjukkan kecocokan produk-pasar yang kuat dan tetap menjadi area fokus utama untuk penempatan modal.

Sementara tokenisasi masih tertinggal di belakang adopsi stablecoin, Nuelle melihat potensi signifikan bagi investor. Galaxy Ventures berencana untuk mengeksplorasi peluang ini lebih lanjut. Namun, Nuelle kurang optimis tentang proyek terkait metaverse, memprediksi pendanaan yang tertinggal pada tahun 2025 karena kurangnya tanda adopsi yang jelas.

Hashed: Memiliki Pandangan Terukur untuk 2025

Simon Seojoon Kim, CEO dan mitra pengelola di Hashed, berbagi pandangan terukur untuk tahun 2025, mengatakan bahwa meskipun pernyataan Trump tentang bitcoin sebagai aset Departemen Keuangan AS mengisyaratkan potensi perubahan dalam sentimen institusional, tingkat pendanaan tidak mungkin kembali ke puncak 2021-2022. Namun, ini bisa berubah secara signifikan jika peristiwa angsa hitam makro atau politik muncul, kata Kim kepada The Block.

Dia mencatat bahwa tahun 2025 kemungkinan akan dibentuk oleh faktor-faktor seperti kejelasan regulasi di AS, meningkatnya aktivitas institusional di pasar Asia, dan kemajuan infrastruktur yang memungkinkan aplikasi dunia nyata. Di sisi negatif, Kim memperingatkan bahwa risiko seperti kemunduran regulasi, ketidakpastian makroekonomi, dan ketegangan geopolitik dapat menghambat pertumbuhan.

Prioritas investasi Hashed pada tahun 2025 termasuk infrastruktur data, aplikasi DeFi tingkat institusional, sistem pembayaran stablecoin yang diatur, dan infrastruktur kripto-AI — semua area yang diidentifikasi Kim memiliki kecocokan produk-pasar yang jelas, jalur kepatuhan regulasi, dan potensi pendapatan yang terbukti. Sebaliknya, dia mengantisipasi pengurangan pendanaan untuk proyek GameFi spekulatif yang tidak memiliki ekonomi berkelanjutan, protokol Layer 1 dan Layer 2 yang tidak berbeda, aplikasi DeFi konsumen di yurisdiksi terbatas, dan platform NFT tanpa utilitas atau model pendapatan yang jelas.

Hashed berencana untuk menutup dana ventura ketiganya pada Q1 2025 dan meluncurkan kendaraan investasi baru di Abu Dhabi yang dirancang untuk memfasilitasi investasi token langsung di bawah kerangka regulasi wilayah tersebut. "Ekspansi strategis ini mengatasi keterbatasan yang dihadapi b

di dana Ventura yang berbasis di Korea yang ada di mana kemampuan investasi token langsung dibatasi oleh peraturan lokal," menolak untuk menentukan ukuran target dana.

Hack VC: Bertaruh pada crypto-AI, infrastruktur, dan DeFi

Hack VC mengharapkan pendanaan VC crypto akan "jauh lebih tinggi" pada tahun 2025, kecuali ada peristiwa angsa hitam, kata salah satu pendiri dan mitra pengelola Ed Roman kepada The Block. Roman menyebutkan pemerintahan yang pro-crypto dan minat pendiri yang diperbarui pada web3 sebagai faktor yang berkontribusi.

Hack VC berfokus pada tiga area utama: crypto-AI, infrastruktur, dan DeFi. Roman mencatat bahwa crypto menawarkan peluang unik untuk tumpukan AI multi-layer dengan biaya lebih rendah dibandingkan dengan cloud web2 tradisional, berkat jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi berbasis GPU (DePINs). "Ini adalah pasar bernilai triliunan dolar ketika melayani pelanggan web2," katanya.

Dalam hal infrastruktur, Hack VC tetap optimis pada protokol skalabilitas, infrastruktur modular, keamanan web3, peningkatan nilai ekstraksi maksimal (MEV), dan teknologi abstraksi akun. Inovasi-inovasi ini telah secara signifikan mematangkan tumpukan web3, meningkatkan pengalaman pengguna aplikasi terdesentralisasi (dApp), kata Roman.

Dalam DeFi, Hack VC melihat "peluang sekali seumur hidup" untuk merampingkan sistem keuangan. Roman memandang pembayaran berbasis stablecoin sebagai dasar dari sistem ini, dengan aplikasi dunia nyata yang luas yang mewakili "pasar bernilai triliunan dolar." Namun, perusahaan ini kurang optimis tentang NFT, memprediksi bahwa sebagian besar akan kehilangan nilai, dengan hanya aset blue-chip yang mempertahankan nilai.

Portal Ventures: Mendukung platform terintegrasi

Evan Fisher, pendiri dan mitra umum di Portal Ventures, mengantisipasi bahwa "semangat hewan" akan kembali pada tahun 2025 tetapi tidak memperkirakan tingkat pendanaan kembali ke puncak tahun 2021-2022, karena tahun-tahun tersebut unik dalam konteks makroekonomi mereka.

Fisher mengatakan kepada The Block bahwa Portal Ventures optimis pada platform yang menawarkan infrastruktur dan aplikasi, memungkinkan proyek untuk mengontrol pengalaman pengguna dan membangun kasus penggunaan praktis. Namun, dia memprediksi perlambatan investasi dalam proyek infrastruktur yang lebih berat, seperti platform pengembangan zero-knowledge dan middleware, dengan alasan kurangnya pelanggan dan model bisnis yang berkelanjutan.

Blockchain Capital: Berfokus pada beberapa area, termasuk infrastruktur stablecoin dan DeFi

Kinjal Shah, mitra umum di Blockchain Capital, mengharapkan tingkat pendanaan meningkat pada tahun 2025 seiring kekuatan pasar berlanjut. Namun, dia tidak mengantisipasi kembali ke puncak tahun 2021-2022, yang dipengaruhi oleh tren makroekonomi yang lebih luas.

Blockchain Capital tetap oportunistik, berfokus pada area seperti infrastruktur stablecoin, model distribusi inovatif, dan platform DeFi yang menghubungkan institusi dan ritel.

Newsletter Pendanaan: Tetap terupdate dengan berita dan tren pendanaan crypto terbaru dengan newsletter dua bulanan saya, The Funding. Gratis. Daftar  di sini !