Pendanaan: Rekapitulasi VC Kripto 2024

Modal ventura menginvestasikan sekitar $13,7 miliar dalam startup kripto dan blockchain pada tahun 2024, meningkat 28% dari $10,7 miliar yang dialokasikan pada tahun 2023, menurut Dashboard Pendanaan The Block Pro. Namun, pendanaan tetap jauh di bawah puncak $33,3 miliar pada tahun 2022 dan $29 miliar pada tahun 2021.

"Sangat mengejutkan bahwa pendanaan VC tidak meningkat lebih cepat dibandingkan dengan tahun 2023 dengan bitcoin naik lebih dari 150% YTD [year to date]," kata Rob Hadick, mitra umum di Dragonfly, kepada saya. "Saya berharap itu mungkin karena pasar LP [limited partner] terus tetap relatif tenang, dan sebagian besar VC belum memiliki kepercayaan untuk mengalokasikan dana yang tersisa dengan sungguh-sungguh sampai mereka mengumpulkan (atau setidaknya merasa nyaman bahwa mereka akan dapat mengumpulkan) dana baru."

Will Nuelle, mitra umum di Galaxy Ventures, menggemakan sentimen ini, mengatakan kepada saya bahwa meskipun peningkatan pendanaan pada tahun 2024 menjanjikan, rasanya masih sederhana dibandingkan dengan pemulihan pasar yang lebih luas.

Sementara itu, salah satu pendiri dan mitra pengelola Hack VC, Ed Roman, mengatakan kepada saya bahwa pertumbuhan tersebut sejalan dengan harapannya. "Hasil pemilu tidak terjadi sampai akhir tahun, jadi efek riaknya belum terasa," katanya.

Pendorong utama pertumbuhan

Pasar kripto yang bullish tahun ini, optimisme regulasi, adopsi institusional, dan narasi baru seperti integrasi kripto-AI mendorong peningkatan pendanaan tahun 2024, beberapa VC mengatakan kepada saya.

Ketika harga kripto naik, dan sentimen kuat, baik dana maupun investor malaikat lebih bebas mengalokasikan, dan lebih banyak pendiri berbakat memasuki ruang ini, kata Lauren Stephanian, mitra umum di Pantera Capital.

Alex Odagiu, direktur investasi di Binance Labs, juga mengaitkan pertumbuhan dengan reli pasar yang lebih luas tahun ini. Tonggak seperti persetujuan ETF spot bitcoin memvalidasi kripto sebagai kelas aset, menarik modal institusional dan mempercepat arus masuk, katanya. Odagiu menambahkan bahwa sinyal positif dari pemerintahan AS yang ramah kripto di bawah Donald Trump diharapkan dapat mempertahankan momentum ini.

Kyle Samani, salah satu pendiri dan mitra pengelola di Multicoin Capital, juga menyatakan optimisme tentang lanskap politik. "Kami belum pernah memiliki Presiden pro-kripto maupun Kongres pro-kripto. Kami memiliki keduanya mulai tahun 2025," katanya. "Kami tetap optimis bahwa mereka akan memprioritaskan isu-isu terkait kripto dan mengesahkan aturan yang jelas yang membuka jalan bagi lebih banyak inovasi dan membantu menjaga kripto tetap di dalam negeri."

Tahun rekor untuk kesepakatan tahap awal

Pendanaan tahap awal mendominasi pada tahun 2024. Kesepakatan pra-benih mencapai rekor tertinggi lebih dari 1.180 (+68% tahun-ke-tahun atau YoY), menyoroti minat yang kuat pada proyek-proyek baru, menurut Dashboard Pendanaan The Block Pro. Pendanaan tahap benih mencapai total $3,4 miliar, mendekati $3,8 miliar pada tahun 2021 meskipun arus masuk keseluruhan berkurang. Putaran Seri A melihat lebih dari 175 kesepakatan (+59% YoY), mengumpulkan $2,8 miliar (+46% YoY). Sementara itu, pendanaan tahap menengah dan akhir menurun, membuka jalan bagi merger dan akuisisi (MAs).

Sektor teratas

Infrastruktur memimpin pendanaan VC kripto tahun 2024, dengan sekitar $5,5 miliar diinvestasikan dalam lebih dari 610 kesepakatan — peningkatan 57% YoY dan tertinggi untuk sektor ini hingga saat ini, menurut Dashboard Pendanaan The Block Pro. Investasi infrastruktur menargetkan peningkatan jaringan blockchain untuk meningkatkan kecepatan, biaya, dan skalabilitas, dengan fokus kuat pada solusi Layer-2 untuk Bitcoin dan blockchain lainnya. Teknologi modular, termasuk ketersediaan data, sequencer bersama, dan roll

UPS-sebagai-layanan, menarik pendanaan yang signifikan. Protokol staking cair dan alat pengembang juga tetap menjadi area minat utama.

Startup NFT dan game mengumpulkan $2,5 miliar, sedikit melebihi $2,2 miliar pada 2023. Meskipun pendanaan stabil, metrik on-chain mengungkapkan penurunan aktivitas di pasar NFT saat tren seperti memecoin mendapatkan daya tarik. Dengan lebih dari 610 kesepakatan, NFT dan game tetap menjadi fokus utama, meskipun pasar sedang matang dari puncaknya pada 2022 dengan 936 kesepakatan.

Pendanaan blockchain perusahaan turun tajam, turun 69% YoY menjadi $164 juta dari $536 juta pada 2023. Dulu menjadi pusat narasi "Blockchain, bukan Bitcoin", aplikasi perusahaan telah kehilangan minat investor, dengan perhatian beralih ke kasus penggunaan blockchain yang lebih skalabel.

Web3 menunjukkan ketahanan, mengumpulkan $3,3 miliar selama dua tahun terakhir, mendekati $3,4 miliar yang dikumpulkan pada 2021–2022. Area yang muncul seperti SocialFi, crypto-AI, dan jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePINs) mendorong pertumbuhan ini. DePIN menonjol sebagai vertikal yang tumbuh cepat dengan lebih dari 260 kesepakatan dan sekitar $1 miliar dalam total pendanaan.

DeFi mengalami kebangkitan yang kuat pada 2024, dengan lebih dari 530 kesepakatan (+85% YoY) dibandingkan dengan 287 pada 2023. Kasus penggunaan DeFi berbasis Bitcoin, seperti stablecoin, protokol pinjaman, dan swap abadi, mendorong pertumbuhan. Jaringan Layer-2 dan pembayaran non-kustodian, termasuk likuiditas lintas rantai dan stablecoin, juga menambah momentum.

Melihat ke depan

VC kripto terkemuka berhati-hati optimis tentang 2025. Meskipun tingkat pendanaan tidak diharapkan kembali ke puncak 2021–2022, ada konsensus bahwa startup dengan kecocokan produk-pasar yang kuat dan adopsi pengguna yang nyata berada dalam posisi terbaik untuk mendapatkan modal di tahun mendatang.

Kunjungi situs web kami minggu depan untuk artikel komprehensif tentang pendanaan VC kripto dan prospek MA untuk 2025.

Untuk berlangganan buletin The Funding gratis, klik  di sini .