La oferta de intercambio de Ethereum alcanza su nivel más bajo de los últimos 10 años: ¿Qué sigue para el precio de ETH?

• La oferta de intercambio de Ethereum ha caído un 16,4% en las últimas siete semanas en medio del creciente interés de los inversores por los protocolos de estaca y DeFi.
• Las soluciones de capa 2 como Arbitrum y Base han atraído una importante actividad de usuarios, lo que ha reducido los ingresos por comisiones de Ethereum de 218 millones de dólares en diciembre a 46 millones en febrero.

La oferta disponible de Ethereum en las exchanges centralizadas ha alcanzado su nivel más bajo desde noviembre de 2015, con solo 8,97 millones de ETH disponibles. Esta disminución refleja un cambio en el comportamiento de los inversores, impulsado por el creciente uso de la financiación descentralizada (DeFi) y el staking.

Oferta de Ethereum, métricas en cadena y datos técnicos

Según Santiment, los tenedores de Ether están optando cada vez más por bloquear sus activos en protocolos de staking en lugar de mantenerlos en exchanges. Esto ha llevado a una disminución del 16,4% en la oferta de ETH en exchanges en las últimas siete semanas, lo que indica una tendencia de acumulación a largo plazo.

A pesar de esta reducción en la oferta, el precio de Ethereum ha mostrado un rendimiento débil, cayendo un 47% desde su máximo de diciembre de 4.105 dólares hasta un mínimo reciente de 1.990 dólares.

Las métricas en cadena y los datos técnicos sugieren que Ethereum podría enfrentar más caídas. Los analistas de Standard Chartered han revisado a la baja su pronóstico de precio para fin de año, reduciendo su estimación a 4.000 dólares desde los 10.000 dólares previstos anteriormente, como se destacó en nuestra historia anterior.

Una de las razones principales de esta revisión es la creciente competencia de las redes de capa 2 de Ethereum, que ofrecen soluciones de escalado más económicas y han atraído a una parte significativa de los usuarios, desviando la actividad de la red principal de Ethereum.

Las estadísticas de DeFiLlama muestran que, en la última semana, los exchanges descentralizados (DEX) de Ethereum procesaron un volumen de 9.640 millones de dólares. La mayor parte de este volumen (5.670 millones de dólares) fue manejado por soluciones de capa 2 como Arbitrum y Base.

Este cambio en el flujo de transacciones ha afectado el modelo económico de Ethereum. Los volúmenes de DEX en la red principal de Ethereum cayeron de 92.000 millones de dólares en diciembre a 82.000 millones en febrero.

Otro problema importante es la disminución en los ingresos por comisiones de Ethereum. Con la reducción de la actividad en la red principal, la capacidad de la red para generar comisiones ha disminuido. Los ingresos por comisiones de transacción cayeron de 218 millones de dólares en diciembre a solo 46 millones en febrero.

Aunque la reciente actualización de Dencun redujo las comisiones de gas en un 95%, esto aún no se ha traducido en un aumento en el volumen de transacciones o en los ingresos de la red. Además, el valor total bloqueado (TVL) en Ethereum ha disminuido de 76.000 millones de dólares en diciembre a 46.000 millones, lo que refleja una caída general en la actividad de la red.

¿Qué sigue para el precio de ETH?

Un posible catalizador para un repunte en el precio de Ethereum podría ser la aprobación de ETF que incluyan staking. La Bolsa de Nueva York y la Bolsa de Opciones de Chicago han presentado propuestas a la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) para permitir la participación de Ethereum en los ETF. Sin embargo, la demanda institucional sigue siendo débil, y los ETF de Ethereum al contado registraron salidas netas de 370 millones de dólares el mes pasado.

Desde un punto de vista técnico, Ethereum enfrenta resistencia en los 2.042 dólares, con su media móvil de 50 días actuando como un nivel clave. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 41,22, lo que indica un impulso débil.

Las Bandas de Bollinger muestran baja volatilidad, lo que sugiere un período de consolidación. Aunque Ethereum está saliendo lentamente de los niveles de sobreventa, el bajo volumen de operaciones refleja incertidumbre en el mercado.

Si Ethereum logra superar los 2.042 dólares, los siguientes niveles de resistencia podrían ser 2.163 y 2.370 dólares. Por otro lado, si el soporte de 1.986 dólares se rompe, ETH podría caer a 1.714 dólares, un nivel donde ha habido interés de compra en el pasado.

Además, gestores de activos como Bitwise están presionando para incluir características de staking en los ETF de Ethereum, a pesar de las importantes salidas registradas en las últimas semanas.