El minado Proof-of-Work no viola las leyes de valores, según la SEC

En una declaración reciente, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) dio un paso importante para aclarar la situación legal en torno al minado de criptomonedas mediante el modelo proof-of-work (PoW). Según el comunicado, este tipo de actividades no implica lo que la ley considera como oferta y venta de valores, despejando una de las mayores incertidumbres legales para los mineros en Estados Unidos y abriendo nuevas perspectivas para el crecimiento de la industria.

La claridad de la SEC sobre el minado PoW

El comunicado, emitido por la División de Finanzas Corporativas de la SEC, establece que los participantes en el minado PoW no tienen que registrar estas actividades bajo la Ley de Valores. «Es la opinión de la División que los participantes en actividades de minado no necesitan registrar transacciones con la Comisión bajo la Ley de Valores ni acogerse a alguna de sus exenciones en relación con estas actividades», señaló la agencia.

Esta posición se basa en el uso de la conocida Howey Test, una prueba utilizada desde 1946 para determinar si un activo califica como contrato de inversión y, por tanto, como valor. Según los cuatro principios de esta prueba, la actividad debe implicar una inversión de dinero, en un esfuerzo común, con expectativas de ganancias, derivadas de los esfuerzos de otros. En el caso del minado PoW, la SEC determinó que no se cumple con estos criterios.

«El minado individual (Self Mining) no se realiza con la expectativa razonable de obtener utilidades derivadas de los esfuerzos empresariales o de gestión de otros», explicó la SEC.

«En cambio, un minero contribuye con sus propios recursos computacionales para asegurar la red y obtener recompensas emitidas por el protocolo de software de la red». Esto también se extiende a los pools de minado, donde los mineros unen su poder de procesamiento y comparten las recompensas. Según la SEC, estas actividades no cuentan con una expectativa clara de ganancias dependientes de terceros.

Reacciones de la industria

La declaración fue recibida con optimismo por la comunidad cripto, y en particular por los actores involucrados en el minado. Cody Carbone, presidente de The Digital Chamber, destacó la relevancia de esta decisión, calificándola de «gran noticia para los mineros de Bitcoin ». Según su opinión, este anuncio proporciona una certeza legal muy necesaria y allana el camino para que la industria minera crezca dentro de los Estados Unidos.

Este movimiento refleja un cambio notable en el enfoque regulador de la SEC desde la salida de su anterior presidente Gary Gensler y la entrada de un liderazgo aparentemente más favorable hacia el sector cripto.

Durante las últimas semanas, la Comisión ha tomado varias decisiones afines, como revertir guías contables controvertidas, suspender acciones legales contra actores clave de la industria y crear un equipo especial liderado por la comisionada Hester Peirce para tratar asuntos relacionados con los valores en el criptoespacio.

Implicaciones para la industria minera en EE.UU.

Esta aclaración llega en un momento crucial para el minado de criptomonedas en los Estados Unidos, particularmente en un escenario donde el sector busca estabilidad y confianza para impulsar su crecimiento.

El modelo PoW, utilizado por criptomonedas de gran relevancia como Bitcoin, requiere una cantidad significativa de recursos computacionales para resolver complejos problemas criptográficos. Esta declaración, al eximir al PoW de las rigurosas regulaciones que se aplican a los valores, podría incentivar más inversión y desarrollo de infraestructura minera en el país.

Además, la decisión podría estimular a otras jurisdicciones a adoptar posturas similares, promoviendo un entorno más equitativo y competitivo a nivel global. En un ecosistema donde la regulación ha sido percibida como una barrera, este anuncio marca un paso importante hacia la adopción y legitimidad de las criptomonedas.

Conclusión

La aclaración de la SEC sobre el minado PoW no solo establece una base legal más sólida para la operación de los mineros, sino que también refuerza la confianza en el marco regulador estadounidense respecto a las criptomonedas.

Mientras el sector cripto espera más decisiones que indiquen un enfoque favorable desde los entes reguladores, esta declaración podría interpretarse como una señal de que se están tomando pasos hacia una regulación más inclusiva y sostenible para la economía digital. Sin duda, una noticia alentadora para todos los entusiastas y actores de la industria.